国务院关键发声！

作者 | 丁臻宇

执业证书编号：A0680613040001

1、市场概况

美股：

美东时间上周五，美股三大指数均创历史新高，其中，标普500指数盘中首次突破6000点，道指盘中首次突破44000点。截至收盘，标普500指数收涨22.44点，涨幅0.38%，报5995.54点。道琼斯工业平均指数收涨259.65点，涨幅0.59%，报43988.99点。纳指收涨17.32点，涨幅0.09%，报19286.78点。

A股：

上周五，A股三大指数高开低走，截止收盘，沪指跌0.53%，收报3452.30点；深证成指跌0.66%，收报11161.70点；创业板指跌1.24%，收报2321.59点。沪深京三市成交额达到2.73万亿元，较前一日放量约1700亿。

港股：

上周五，港股跌1.07%，收报20728.19点，跌225.15点，全日成交额2330.96亿港元。恒生科技指数跌0.2%，收报4668.26点，跌9.38点；跌85.51点，跌1.13%，收报7461.44点。

外汇债市：

国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.14%；10年期主力合约涨0.04%；5年期主力合约涨0.03%；2年期主力合约涨0.06%报102.62元，续创历史新高。

在岸人民币对美元收盘报7.1648，较上一交易日下跌45个基点。人民币对美元中间价报7.1433，调升226个基点，周累计调贬298个基点。

黄金原油：

国际油价下跌。纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌1.98美元，收于每桶70.38美元，跌幅为2.74%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.76美元，收于每桶73.87美元，跌幅为2.33%。国际金价收跌，COMEX黄金期货下跌11美元/盎司，跌幅0.41%，报2694.80美元/盎司。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

央行：2024年三季度末，金融机构人民币各项贷款余额253.61万亿元，同比增长8.1%，前三季度人民币贷款增加16.02万亿元；人民币房地产贷款余额52.9万亿元，同比下降1%，其中，人民币房地产开发贷款余额13.79万亿元，同比增长2.7%，增速比上年末高1.2个百分点，前三季度增加6385亿元，个人住房贷款余额37.56万亿元，同比下降2.3%。

政策动向：

财政部部长蓝佛安在11月8日举行的十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

国务院常务会议审议通过《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》。会议指出，要切实做好促进外贸稳定增长工作，为经济持续回升向好提供有力支撑。要加大金融支持力度，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，用足用好小微外贸企业政策性贷款，在授信、放款、还款等方面持续改进对外贸企业的金融服务，优化跨境贸易结算，帮助企业提升汇率风险管理水平。要壮大外贸新动能，促进跨境电商发展，推进海外智慧物流平台建设。要强化外贸企业服务保障，推动绿色贸易、边民互市贸易、保税维修创新发展，提升外贸海运保障能力，加大对外贸企业减负稳岗的支持力度。要吸引和便利商务人员跨境往来，稳妥推进与更多国家商签互免签证协定。

国际宏观事件：

美联储降息前景的变数正在增加。目前华尔街的最新共识是，“特朗普2.0时代”美联储或放缓降息步伐。分析称，鉴于特朗普承诺的加征关税及减税政策将带来通胀上行压力，预计美联储可能更谨慎行事、放缓降息，美联储甚至可能在12月“暂停降息”。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

据武汉经开区发布消息，11月9日，湖北省车规级芯片产业技术创新联合体2024年度大会在武汉经开区举行。会上，由东风汽车牵头组建的湖北省车规级芯片产业技术创新联合体发布高性能车规级MCU芯片——DF30 ，填补国内空白。

板块轮动策略：

中国大陆是全球半导体设备出货总额最大且同比增速最快市场，根据SEMI数据，2Q24全球半导体设备出货金额同比增长4%，达到268亿美元，环比微幅增长1%，其中，中国大陆2Q24半导体设备出货总额为122.1亿美元，同比成长62%，规模和增速在全球范围领先。目前我国半导体设备整体国产化率仍低，部分核心环节设备仍依赖进口，市场快速增长叠加国产化率提升，给国产设备厂商带来较大的发展机遇。产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。

4、个股关注

禾盛新材(002290)

公司主营业务是家电用外观复合材料的(PCM/VCM)的研发、生产及销售，主要产品为机涂层板（PCM）、覆膜板（VCM），多用于冰箱、空调、洗衣机等各类家用电器外观部件。公司近年来持续加强与大品牌客户的全面合作，客户网络已经覆盖国内外众多白色家电品牌制造商，核心客户如三星、LG、博西华、海信、松下、美的、三洋等。

浪潮信息(000977)

浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，为客户提供云计算、大数据、人工智能等各类创新IT产品和解决方案。以“智慧计算”为战略，通过“硬件重构+ 软件定义”的算力产品和解决方案、构建开放融合的计算生态，为客户构建满足多样化场景的智慧计算平台，全面推动人工智能、大数据、云计算、物联网的广泛应用和对传统产业的数字化变革与重塑。通过不断完善基于客户需求的服务器软硬件研发体系,公司目前已形成具有自主知识产权、涵盖高中低端各类型服务器的云计算Iaas层系列产品,为云计算IaaS层提供计算力平台支撑。

个股要闻：

海联讯（300277）公告，公司以发行A股股票方式换股吸收合并杭汽轮，即海联讯向杭汽轮的全体换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的杭汽轮股票。本次换股吸收合并完成后，杭汽轮将终止上市并注销法人资格，海联讯将承继及承接杭汽轮的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。海联讯因本次换股吸收合并所发行的A股股票将申请在深交所创业板上市流通。公司股票将于11月11日开市起复牌。本次换股吸收合并中，杭汽轮与海联讯的换股比例为1:1，即每1股杭汽轮股票可以换得1股海联讯股票。本次交易整体构成重大资产重组，亦将构成公司与杭汽轮的关联交易，同时预计构成重组上市。

长飞光纤（601869）公告，公司已与El.En. S.p.A.签署《股权收购框架协议》，拟以现金方式收购El.En.附属公司奔腾激光（浙江）股份有限公司及Cutlite Penta S.r.l.控股股权。公司拟收购El.En.持有的奔腾激光59.18%的股权和Cutlite共计70.06%的股权。本次交易公司支付的对价总额折合人民币约为4.49亿元。标的公司主要从事高功率激光加工设备的研发、生产与销售，其产品广泛用于切割、焊接、新能源汽车等领域。交易完成后，奔腾激光及Cutlite将成为本公司子公司，纳入本公司合并财务报表范围内。

海亮股份（002203）公告，公司拟回购股份用于实施股权激励或员工持股计划。回购资金总额不低于5亿元，不超过6亿元，回购价格不超过13.29元/股。回购资金来源于公司自有资金或回购专项贷款，浙商银行杭州分行已向公司出具贷款承诺书，贷款金额最高不超过4.2 亿元。

中钨高新（000657）公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买五矿钨业集团有限公司、湖南沃溪矿业投资有限公司合计持有的湖南柿竹园有色金属有限责任公司100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。根据相关公告，深圳证券交易所并购重组审核委员会定于2024年11月15日召开2024年第7次并购重组审核委员会审议会议，审核公司本次交易事项。

明星股与题材股：

上周五，上涨股票超过2200只。商业航天概念股表现活跃，上海瀚讯、利君股份、中国卫通、合众思壮等涨停。固态电池概念股一度冲高，蓝海华腾、福能东方、有研新材、紫江企业等涨停。消费电子概念股维持强势，欧菲光、奋达科技、朝阳科技、伟时电子等涨停。　

上周五，123股涨停，61股炸板，封板率为67%，浩欧博20CM7连板，蓝黛科技、英洛华7连板，黑芝麻6连板，海立股份、西王食品、日出东方5连板，渤海股份、大千生态、供销大集、山子高科4连板，远达环保、上海电气15天11板，申华控股12天8板，华闻集团14天8板，渤海租赁7天6板，中国长城8天6板，欧菲光9天5板，科力尔5天4板。

日出东方5连板

日出东方走出5连板，异动原因：液冷超充+华为+光伏+储能。1、11月4日官微发布，11月1日“华为超充行.连云港站”日出东方全液冷超充站上线仪式在日出东方连云港总部基地盛大举行。集成了华为全液冷超充技术和日出东方“光储充”一体化解决方案的示范充电站，正式投入使用。2、公司主要从事热水器、厨电、清洁能源采暖、净水等业务的研发、生产和销售。公司为太阳能热水器行业龙头，切入厨电领域，拥有“太阳雨”、“四季沐歌”、“帅康”三大品牌。3、公司清洁能源电应用板块包括分布式光伏业务和储能业务，分布式光伏主要以整县、整园、整链推进为业务模式，为客户提供各类综合能源解决方案，储能业务主要生产及销售面向电源侧、电网侧、用户侧的大中小型系列储能产品，同时把光伏、储能、空气能、充电桩等结合起来，为客户提供“光储热”、“光储充”整体解决方案。

日出东方连续涨停期间，累计上涨62%。

业绩方面，该公司2024年前三季度，从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入32.69亿元，同比下降6.28%，净利润6726.42万元，同比下降60.40%，基本每股收益为0.08元。

国常会最新部署！促进跨境电商发展，推进海外智慧物流平台建设

相关概念：跨境通(002640)、焦点科技(002315)等。

浙江：要适度超前布局创新基础设施 加强对大模型、数据、算力等建设的统筹

相关概念：景嘉微(300474)、中科曙光(603019)等。 

国内首款！全国产自主可控高性能车规级MCU芯片发布

相关概念：兆易创新(603986)、中颖电子(300327)等。

风险提示：

动力新科（600841）发布股票交易异常波动公告，受近年房地产等基建市场增速下滑等影响，重卡行业自卸车市场总体需求下滑，公司全资子公司上汽红岩汽车有限公司经营困难、资金链紧张，存在较大的偿债困难、诉讼、为经销商及客户垫款、资产减值、亏损等风险。建议投资者谨慎操作。

5. 资金流向

大盘资金流向：

上周五，两市主力资金净流出1019.52亿元。北向资金成交3103.86亿元，占A股总成交额的11.58%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，中信证券、贵州茅台、工业富联位列沪股通前三，成交额分别为30.40、26.03、20.78亿元；宁德时代、东方财富、五粮液位列深股通前三，成交额分别为33.22、25.26、22.88亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入电源设备、通信设备、计算机设备等板块，净流出证券、互联网服务、房地产开发等板块。

个股资金流向：

上海电气（601727）主力资金净流入25.83亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利逐步落地，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股在年内高点附近震荡，调整后有望继续上行，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

风险控制：

短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

中信建投策略陈果团队发布报告称，美国大选落地，关税影响可待特朗普正式上任后从容应对。人大财政新闻发布会率先明确化债额度，地产与两新两重等支持政策力度可期。化债减负有利地方政府重点发展经济支持民生，而债相关主体包括地方AMC、城农商行以及与地方开支关联较高的企业等有望直接受益，继续资产重估且经营实质改善，地方化债对营商环境也有显著提升作用。重点把握三条线索：①化债政策推动金融、央国企、建筑、环保等相关板块的价值重估；②新质生产力（智能驾驶、低空经济等）与自主可控等弹性方向演绎；③政策支持下的景气上行预期行情，包括：新能源车、非银金融，军工、锂电储能海风、机械、国产医疗设备等。

投资大师观点：

巴菲特：既然一个企业有内在价值，他就一定会体现出来，问题仅仅是时间。

投行与基金经理动态：

新宏睿投资管理公司创始人兼董事总经理夏宇宸表示。“中国支持地方政府化债和房地产去库存的相关政策将提振内需和企业盈利，推动A股市场上行，投资者可关注高股息股票以及银行、能源等板块”

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：中期大盘继续看多，这一轮涨到哪里不得而知，走一步看一步。

8、重要日程

经济数据发布：

知识分享： 

什么是价值低估理论？

价值低估是关于并购动因的一种理论。认为，接管意味着资本市场对于某公司股价的结构性或暂时性低估，投资者敏锐地发现了股票的真实价格，以低价买入该公司，待股票价格回升时再高价卖出，从中赚取差价。

企业的市场价值被低估的原因主要有以下几点：1、目标企业的经营者由于管理能力的原因, 未能充分发挥自己应有的潜能, 因此该企业的实际价值被低估了；2、并购企业拥有外部市场所没有的关于目标企业真实价值的内部信息；3、由于通货膨胀造成资产的市场价值与重置成本的差异，造成企业的价值被低估。当某一股票的市场价值低于资产的重置成本时，它将成为被并购的对象，并购将会产生潜在的效益。

市场展望：

对于波段投资者而言，自 10 月18日市场反弹开启以来，市场整体累计涨幅已接近 10%，在板块和个股轮动之下，多数投资者已获利颇丰。此时，可适当考虑减持，从而锁定部分利润；对于中线投资者来说，当前市场向好的趋势依然清晰可辨。随着多个重磅事件的逐步落地，市场整体向好的趋势将愈发显著。因此，中线投资者仍可继续持仓观望；至于短线投资者，在市场成交持续活跃的环境下，投资博弈机会可谓层出不穷。可以继续关注大盘绩优细分行业（如汽车、半导体、工程机械、非银）的投资博弈机会，从中挖掘潜在的价值。