美联储释放重大信号！

财富 2024-11-27 08:17 北京

中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

编辑｜蓝猫

作者 | 丁臻宇

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Risk Disclosure

1、市场概况

美股：

美东时间周二，美国三大股指全线收涨，道指涨0.28%报44860.31点，标普500指数涨0.57%报6021.63点，纳指涨0.63%报19174.3点。其中，道指、标普500指数均创历史新高。科技股方面，脸书涨逾1%，苹果涨0.95%。中概股多数下跌，金山云跌超14%，蔚来跌逾7%。

A股：

周二，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.12%，收报3259.76点；深证成指跌0.84%，收报10333.23点；创业板指跌1.15%，收报2150.10点。沪深两市成交额超过1.3万亿，较前一日缩量1852亿。

港股：

周二，港股三大指数涨跌不一。截至收盘，恒生指数涨0.04%，报收19159.20点；科技指数跌0.31%，报收4221.99点；国企指数跌0.16%，报收6851.56点。

外汇债市：

周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.2578，较上一交易日跌116个基点，夜盘收报7.2503。人民币对美元中间价报7.1910，调升8个基点。交易员表示，特朗普发布新的关税言论后，美元指数强势走高，人民币汇价受到影响。

银行间主要利率债多数走弱，短券弱势明显，1年期“24附息国债21”收益率上行2.5bp，5年期“24附息国债01”上行1.75bp。国债期货多数小幅收跌。银行间市场资金供给充裕，存款类机构隔夜和七天回购加权利率均小降。

黄金原油：

COMEX黄金期货涨0.11%，报2621.30美元/盎司。

WTI 1月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.25%，报68.77美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.16美元，跌幅0.22%，报72.32美元/桶。

2、宏观经济与政策

国内经济数据：

国家税务总局公布最新数据显示，前三季度全国新办涉税经营主体达1257.8万户，同比增长4%，反映出我国经营主体活力和发展信心持续提升。今年以来新办涉税经营主体结构上也发生明显变化，即个体户新办数量增、企业新办数量降，企业新办数量下降主要原因是新《公司法》提高了企业注册门槛。

财政部：1-10月，国有企业营业总收入676606.0亿元，同比增长0.9%；国有企业利润总额35371.9亿元，同比下降1.1%；国有企业应交税费48524.7亿元，同比下降0.4%；10月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。

政策动向：

近日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开保险业高质量发展座谈会，听取有关意见建议。总局党委委员、副局长肖远企、丛林参加座谈。李云泽认真听取了各公司发言，并同大家进行了深入互动交流。他指出，发挥保险资金长期投资优势，持续支持国家重大战略，加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等重点领域投资力度，更好服务新质生产力发展。

特朗普称美方将对所有中国进口商品加征10%关税，外交部回应。问：美国当选总统特朗普在社交媒体上称，与中方就芬太尼等毒品问题进行了谈判，但毫无进展。由于大量毒品涌入美国，美方将对所有中国进口商品加征10%的关税。中方对此有何评论？外交部答：中国是世界上禁毒政策最严格、执行最彻底的国家之一。芬太尼是美国的问题。本着人道主义精神，中国为美国应对芬太尼类问题提供了支持。2019年，中国就宣布正式整类列管芬太尼类物质，是全球第一个正式整类列管芬太尼类物质的国家。中方同美方开展了广泛、深入的禁毒合作并取得显著成效，这是有目共睹的。中方愿在平等互利、相互尊重的基础上，继续同美方开展禁毒合作。美方应该珍惜中方的善意，维护中美禁毒合作来之不易的良好局面。

国际宏观事件：

美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）11月会议纪要。根据会议纪要中的预测，美联储12月可能将再次降息25个基点。会议纪要显示，美联储在11月的会议上决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，使其基准基金利率达到4.5%至4.75%的区间，并表示，进一步调整货币政策立场将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，同时继续推动通胀进一步降低。与会者认为，继续减少美联储的证券持有量是适当的。

在由亚洲特别是中国企业主导的电动汽车电池市场上，瑞典电池巨头Northvolt曾被视作欧洲的希望。但由于巨额亏损且无法争取到援助资金，Northvolt被迫于22日在美国申请破产保护，震惊业内。Northvolt的轰然倒下也给欧洲汽车行业再添阴霾，雷诺集团CEO卢卡·德梅奥此前坦言，“如果没有中国公司的支持，我们将无法参与竞争”。

3、行业与板块分析

重点行业动态：

上海市通信管理局副局长戴斌表示，上海正加快完善算力基础设施建设，算力规模能级持续提升，智能算力部署越级提升，算力网络通信质量不断优化。他就上海算力产业发展提出三点建议：一是筑底强基，夯实算力基础设施建设。二是协同联动，培育国产算力生态。三是多措并举，优化算力资源配置。　　

板块轮动策略：

在市场震荡过程中，逢低买入未来内需复苏过程中可能有较好预期的行业和企业，以及有较强分红回报能力的公司，具体拐点出现的时间目前难以确定。短期，资金继续在弹性标的中博弈，市场轮动快的特点大概率会持续，建议务必根据个人交易能力决定是否参与短线博弈。若无法适应快速轮动，可适当降低仓位到半仓，但无需悲观。考虑到市场定价权依然在活跃资金方向，则机构的“心头肉”在进行短期交易的过程中，还需适当兼顾情绪。

4、个股关注

粤传媒(002181)

公司拥有广州日报、羊城地铁报，并涉足互联网彩票业务。公司属于国有企业，最终控制人为广州市国有经营性文化资产监督管理办公室。10月26日互动：全资子公司广报投资于2024年10月23日在广州与万联证券及其原股东、其他增资方共同签署了《万联证券股份有限公司增资协议》。广报投资出资人民币5,000万元，以2.3543元/股的价格，认购万联证券21,237,735元新增注册资本。

中储股份(600787)

公司为中字头股票，最终实控人为国务院国有资产监督管理委员会。公司的主营业务是仓储物流基础设施综合服务、大宗商品供应链服务、智慧运输平台建设与运营。据e公司，11月11日，华为数字能源公司与中储股份就重卡充电、载具无人驾驶等开展业务交流。

个股要闻：

赛力斯（601127）公告，公司拟发行股份购买重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）、重庆两江新区开发投资集团有限公司、重庆两江新区产业发展集团有限公司持有的重庆两江新区龙盛新能源科技有限责任公司100%股权。公司于2024年11月26日收到上海证券交易所出具的《关于受理赛力斯集团股份有限公司发行股份购买资产申请的通知》，上海证券交易所决定予以受理并依法进行审核。本次交易尚需上海证券交易所审核通过以及中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。

朗威股份（301202）公告，公司全资子公司宁波朗威网络能源有限公司拟与宁波前湾新区管理委员会（简称“前湾新区管委会”）签订投资协议书，投资建设数据中心预制化模块项目，项目总投资15亿元。

岳阳林纸（600963）公告，公司拟以现金12.78亿元，购买控股股东泰格林纸集团所持有的湖南骏泰新材料科技有限责任公司（简称“骏泰科技”）100%股权。骏泰科技是我国最大的针叶纸浆、溶解浆和木质素生产企业之一，目前规划打造生物基新材料产业基地，具备较强科技创新属性，发展前景和市场空间大。此次交易将大幅提升公司浆纸协同管理，增强公司盈利能力和核心竞争力。

城地香江（603887）公告，子公司香江系统工程有限公司签订“芜湖珑腾智算互联网产业园一期项目机电工程施工总承包框架合同书”，合同总价含税金额暂定为19.8亿元。工程内容为图纸范围内机电工程施工，项目共三期，发包人根据其需求情况分批向承包人下达各期订单。上述合同预计将对公司未来年度的营业收入和净利润产生积极影响。

明星股与题材股：

周二，上涨股票数量超过1500只。盲盒经济概念股持续大涨，德艺文创涨近20%，高乐股份、奥飞娱乐涨停。物流股震荡走强，福然德、德邦股份等涨停。食品、白酒等大消费股表现活跃，桂发祥、好想你、皇台酒业、西安饮食等涨停。　

周二，91股涨停，62股炸板，封板率为60%，南京化纤7连板，魅视科技、弘讯科技6连板，实丰文化5连板，华胜天成、湖南黄金4连板，光华科技、二六三、广博股份8天6板，大东方7天5板。

南京化纤7连板

南京化纤走出7连板，异动原因：重组/股权变动。拟注入南京工艺+人形机器人+风电叶片材料1、2024年11月15日盘后公告，公司拟将原业务资产及负债全部置出，并注入南京工艺100%股份，后者主要从事以滚珠丝杠、滚动导轨副等为代表的滚动功能部件的研产销(网传纪要显示滚珠丝杠可用于人形机器人制造)。本次交易后，公司实际控制人仍为南京市国资委。2、2024年半年报披露，公司持有南京证券，期末余额950.51万元。3、公司主营粘胶短纤维，主要产品是"金羚"牌粘胶纤维，公司粘胶短纤一等品率超90%。莱赛尔纤维项目2024年4月实现小批量试生产，现产量与质量在持续提升中。4、公司PET结构芯材产业在行业内处于领先水平。目前产能为20万立方/年，位居国内前列，主要用于风电叶片，也可用在交通、船舶、建筑等非风电领域。

南京化纤连续涨停期间，累计上涨95%。

业绩方面，公司2024年前三季度的营业收入为4.58亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1.59亿元，业绩持续亏损‌‌。

上海：建议推动国产芯片企业开放算力开发框架共同培育国产算力生态

相关概念：新易盛(300502)、源杰科技(688498)等。

七部门：目标到2030年体育促进铸牢中华民族共同体意识取得显著成效

相关概念：探路者(300005)、雪人股份(002639)等。

华为Mate 70系列正式发布

相关概念：南芯科技(688484)、维信诺(002387)等。

风险提示：

金凯生科（301509）公告，公司股东启鹭投资计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过361.20万股，占公司总股本比例3%。蓝区基金计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过361.20万股，占公司总股本比例3%。青松投资计划通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过361.20万股，占公司总股本比例3%。建议投资者谨慎操作。

5、资金流向

大盘资金流向：

周二，两市主力资金净流出521.74亿元。北向资金成交1678.93亿元，占A股总成交额的12.87%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，贵州茅台、长江电力、中信证券位列沪股通前三，成交额分别为13.49、11.71、8.68亿元；宁德时代、东方财富、中际旭创位列深股通前三，成交额分别为32.70、19.25、10.56亿元。

行业与板块资金流向：

主力资金净流入化肥行业、物流行业、酿酒行业等板块，净流出软件开发、电池、互联网服务等板块。

个股资金流向：

红四方（603395）主力资金净流入9.50亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。

6、今日操作建议

操作策略：

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期中。A股经过调整已经回到10月行情起点，后市有望展开跨年度行情，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

风险控制：

短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。

7、机构观点

券商研究报告摘要：

国泰君安认为，在12月至特朗普政府上台前，预计股市有望出现跨年反弹，但股指总体而言仍是震荡行情。从中线来看，仍维持N字型走势判断，股市系统性行情的出现仍需要看到进一步扩信用的举措。首先，决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，是股市出现行情和底部抬高的坚实基础，预计有机会的震荡行情还会持续。其次，当前股市正在快速计入中国潜在政策的空间与特朗普关税压力的复杂性，出现了港股和A股的调整，但这对股市而言并非坏事，并为跨年反弹奠定了基础。再次，内需不振与外部压力亦为2025年增量经济政策打开空间，潜在政策包括更高的赤字率、更多的向地方转移支付、更积极的促消费举措以及更大的汇率弹性。

投资大师观点：

巴菲特：要以稳健的策略投资，确保自己资金不受损失，并且要永远记住这一点。

投行与基金经理动态：

私募基金进化论创始人王一平：后续政策效果的显现有望成为推动市场上涨的积极因素。尽管市场在快速上涨后迎来震荡期，但是决定A股市场长期走势的主要矛盾已经改变，对后市理应乐观。

股民对市场观点：

某股民在评论区发表市场看法：当A股市场无人敢于看多之时，再把这部分筹码拾回来，等待下一波牛市到来。这样可以暂避将来股指重心下移带来的更大损失。

8、重要日程

经济数据发布：

知识分享：

什么是困境反转股？

‌困境反转股‌是指那些在公司发展过程中遇到困境，导致股价大幅下跌，但在业绩改善后股价出现反转的股票。这种股票通常在公司陷入困境时，股价缺乏效益支撑，经历长期下跌后，在公司业绩好转时出现反转，走出独立行情‌。

困境反转策略的难点，是对业绩底部和股价底部的确认，公司必须要有重新赢得客户及盈利上升的趋势。彼得林奇认为：1、不要对正在好转的公司期望过高，必须意识到大部分困境中的公司往往后面会更差。不必急于购买股票，你等得起。2、公司的成长空间很重要。3、当行业陷入困境时，选择大型公司、行业龙头可能更好。

市场展望：

对于投资者来说，应该注意短期市场震荡整理的节奏和可能的风险。但同时也需要重视的是，当前仍处于此前短期拉升行情之后的震荡阶段，并且在经济稳步修复以及市场流动性充裕的背景下，目前尚处于牛市初期阶段。指数震荡整理中，可关注年底重要会议以及政策提振预期，并积极优选优质品种，做好可能的跨年行情的准备。机会方面，可关注受益于市值管理的有色、建筑等顺周期板块，同时继续留意Ai+应用等景气度持续回升的成长类方向。

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