逃税80亿美元！黄仁勋惨了

英伟达首席执行官黄仁勋是美国第十大富豪，身家1270亿美元。

理论上，他去世后，遗产应该将净资产的40%作为税款缴纳给政府。

现年61岁的黄仁勋不仅是工程天才和硅谷偶像，英伟达是全球市值第二大公司，生产驱动大量人工智能的芯片。

根据证券和税务文件，他还通过一系列避税手段受益，使他能够免税转让大部分财产。

他的家庭储蓄预计约80亿美元。这很可能是美国最大的逃税行为之一。

黄仁勋为保护财富而采取的策略在超级富豪中已经变得无处不在。

根据证券披露信息的分析，黑石集团的史蒂芬-施瓦茨曼、Meta的马克-扎克伯格以及谷歌、Coinbase、礼来、万事达和AMD的高管已集体将数十亿美元转移到金融工具中，以逃避联邦遗产税。

这只是遗产税（仅对一小部分千万富翁征收）被彻底废除的一个迹象。

2000年以来，遗产税收入几乎没有变化，尽管美国最富有的人的财富增长了大约4倍。

如果遗产税保持增长速度，去年的税收收入约1200亿美元。

但事实上，遗产税收入只有这个数字的四分之一。

这些缺失的收入足以同时使司法部的预算增加1倍，并使联邦政府对癌症和阿尔茨海默氏症研究的资助增加2倍。

黄仁勋的避税故事是超级富豪如何利用美国税收制度为自己牟利的一个案例。

他的策略并未得到国会的明确授权。

相反，这些策略是由富有创造力的律师制造出来的，他们利用了模糊的联邦法规、法院的狭隘裁定以及美国国税局在个案中发布的裁决，这些裁决后来成为未来避税的典范。

随着这些策略的普及，它们实际上成为了法律。

遗产税论文作者Jack Bogdanski表示，你们有一支训练有素、才华横溢的队伍，他们整天坐在那里，每小时收费1000美元，想方设法逃避这项税收。

别指望国会里有人能阻止这件事。

估计由于使用了复杂的信托和其他避税策略，最富有的美国人每年可以传承大约2000亿美元而无需缴纳遗产税。

遗产税法规的执行力度有所放松，部分原因是美国国税局因多年的预算削减而遭受重创。

20世纪90年代初，该机构审计了超过20%的遗产税申报表。

到2020年，这一比例已降至3%左右。

随着共和党控制白宫和国会，这一趋势可能会加速。

他们已经大幅削减了国税局的执法资金。

共和党人多年来一直试图废除遗产税，称其是对家庭农场和小企业的惩罚。

然而，黄仁勋数十亿美元的举动—在提交给美国证券交易委员会的文件及其基金会向美国国税局披露的文件的细则中都有详细说明—显示出遗产税已经被掏空的程度。

从遗产税规划的角度来看，这是一次大满贯，他做得非常出色。

只有傻子

回溯到几千年前，各国政府一直试图减缓家族财富的积累。

古罗马的奥古斯都-凯撒在死后征收遗产税。

自由放任资本主义思想之父亚当-斯密则抨击继承的财富。

在上一个黄金时代，美国的一些富豪也这么做了。

安德鲁-卡内基说：“通过对死者遗产征收重税，国家谴责了自私的百万富翁不光彩的生活。”

美国1916年引入了现代遗产税。

近几十年来，共和党人成功地淡化了遗产税，降低了税率，提高了免税额度。

如今，一对已婚夫妇可以免税继承约2700万美元；超过这一数额的遗产通常要按40%的税率征税。

亿万富翁们把逃避遗产税当成一种消遣。

前高盛高管曾打趣道，只有傻瓜才会缴纳遗产税。

黄仁勋并不是个傻瓜。

1993 年，他和另外两名工程师在加州圣何塞的丹尼餐厅吃饭时，突然想到要开发一款功能强大的新型计算机芯片，而这后来成为了Nvidia的基础。

该公司最初专注于制造3D图形芯片，但到了21世纪，它开始涉足其他领域，例如为特斯拉的电动汽车供应半导体。

2012年，黄仁勋采取了第一步措施来避免他们的财产缴纳遗产税。

根据证券披露文件，他们设立了一个名为不可撤销信托的金融工具，并将584,000股Nvidia股票转入其中。

当时这些股票价值约700万美元，但最终它们带来的税收节省额将比这多很多倍。

黄仁勋利用了近二十年前即1995年的一个先例，当时美国国税局批准了一项交易，税务专业人士亲切地称为I Dig It。（这个绰号是对涉及的金融工具类型的名称的戏称：故意有缺陷的委托人信托。）

优点之一是它不仅可以在很大程度上规避遗产税，还可以规避联邦赠与税。

赠与税适用于千万富翁在世时赠予继承人的资产，本质上是遗产税的后盾；否则，富人可能会在去世前捐出所有财产，以规避遗产税。

假设一位大亨向一家信托公司捐赠了1000万美元现金，用于子女的利益。

除非他已经达到2700万美元的赠与税豁免额，否则他无需为这笔款项缴纳赠与税。

然后，该信托基金可以使用这1000万美元和贷款来收购价值1亿美元的股票。

根据美国国税局1995年的裁决，这些股票无需缴纳遗产税。

还有额外的好处。

假设信托股份的价值飙升了10倍。所有这些都不需要缴纳遗产税。

但它可能会引发2.14亿美元的资本利得税账单—9亿美元的收益将按23.8%的税率征税。

根据美国国税局的另一项裁决，拥有人可以代表信托缴纳这笔税款，而不会将其算作对其继承人的额外赠予。

否则，信托将不得不支付资本利得税，从而给子孙后代留下更少的财富。

“I Dig It”的策略极其复杂，同时也极其有利可图。

根据文件，一群超级富豪很快就部署了这个计划。

媒体大亨Mel Karmazin的家族就曾使用过几种“I Dig Its”策略。

底特律活塞队前老板Bill Davidson也曾利用这些策略逃税超过27亿美元。

当时经营私募股权公司贝恩资本的Mitt Romney也曾使用过这种策略，他后来在2012年共和党总统候选人竞选中提议废除遗产税。

就黄仁勋的案例而言，证券文件中披露的细节有限。

多位专家表示，这几乎肯定是一起典型的“I Dig It”赠予、借贷和销售交易。

黄仁勋在2012年转入信托基金的价值700万美元的股票如今价值超过30亿美元。

如果这些股票直接传给黄仁勋的继承人，他们将被征收40%的税款，相当于超过10亿美元。

相反，税单可能不会超过几十万美元。

以名字为基础

黄仁勋很快又向减少遗产税迈出了一大步。

英伟达成为人工智能技术芯片的主要供应商，最终占据了90%以上的市场份额。

黄仁勋正成为硅谷的名人。

证券文件显示，2016年，黄仁勋设立了几种被称为授予人保留年金信托（GRAT）的工具。

他们借用了沃尔玛联合创始人前妻多年前发明的策略。

从1993年开始，奥黛丽-沃尔顿将价值约2亿美元的股票转让给两个GRAT。

问题是，信托最终必须向沃尔顿女士偿还这些股票的价值，外加一些适度的利息。

如果股票价值上涨超过必须偿还的金额，信托可以保留剩余的部分—免税。

美国国税局以狭隘的技术理由对这一安排提出异议。

但2000年，美国税务法庭的一名法官维持了其合法性。

纽约大学的赫梅尔表示，国税局本可以以其他理由质疑使用GRAT。

该机构却“屈服”了，基本上允许使用信托作为避税的可接受途径。

亿万富翁们注意到了这一点。

根据文件披露，高盛首席执行官劳埃德-布兰克费恩、赌场大亨谢尔登-阿德尔森、石油投资者哈罗德-哈姆、有线电视巨头约翰-马龙和查尔斯-多兰以及设计师拉尔夫-劳伦都在沃尔顿案判决后不久设立了GRAT，以此帮助他们的家族共同避免未来数十亿美元的税款。

在奥巴马总统任内，财政部曾多次试图加大逃避遗产税的难度，提议限制使用GRAT和I Dig Its。

这些提议在国会被否决。（在特朗普政府时期，财政部长史蒂芬-努钦本人也是GRAT用户，他将停止弥补漏洞的努力。）

2016年，黄仁勋将300多万股英伟达股票投入到他们新的四支GRAT中。

这些股票价值约1亿美元。

如果这些股票的价值上涨，那么这对他们两个成年子女来说将是一笔免税的意外之财，这两个孩子都在英伟达工作。

事实也确实如此。

根据文件数据，这些股票现在价值超过150亿美元。这意味着有望避免缴纳约60亿美元的遗产税。

如果信托基金出售其股票，将产生巨额资本利得税账单—根据Nvidia目前的股价，超过40亿美元。

黄仁勋可以代表信托基金支付这笔费用，而这笔费用不会被算作对其继承人的应税赠与。

慈善逃税

从2007年开始，黄仁勋开始使用另一种手段来进一步减少家庭的遗产税。

这一策略是利用慈善基金会。

黄仁勋向基金会捐赠了Nvidia股票，捐赠时价值约为3.3亿美元。

此类捐赠可免税，这意味着捐赠当年黄仁勋的所得税账单减少了。

基金会每年向慈善机构捐赠的金额必须至少相当于其总资产的5%。但黄仁勋基金会与许多亿万富翁的基金会一样，通过向所谓的捐赠者建议基金进行大量捐赠来满足这一要求。

此类基金是捐赠者控制的资金池。

资金的使用方式受到限制。

购买汽车、度假屋等物品是禁止的。

但基金可以投资捐赠者朋友经营的企业，或者捐赠足够的钱来命名捐赠者子女希望就读的大学大楼。

税法中存在一个巨大的漏洞：捐赠者建议基金不需要真正向慈善组织捐赠任何资金。

当捐赠者去世时，基金的控制权可以转给其继承人—无需缴纳任何遗产税。

近年来，黄仁勋基金会84%的捐款都流向了他们的捐赠者建议基金，名为GeForce，这显然是Nvidia视频游戏芯片名称的缩写。

黄仁勋夫妇捐赠的Nvidia股票如今价值约20亿美元。

该基金无需披露资金的使用情况，但基金会表示这些资产将用于慈善事业。

Nvidia表示，这些事业包括高等教育和公共卫生。

还有另一个好处。根据Nvidia目前的股价，捐赠给该基金将使黄仁勋最终的遗产税账单减少约8亿美元。