摘要
亮点
根据最新的供需报告显示，2024/25年度全球谷物（小麦和粗粮）的供需前景预计将进一步收紧，主要是因为产量减少和消费量增加。谷物产量预计为23.11亿吨，环比减少400万吨，主要是由于大麦和小麦产量预估均有所下调。全球消费量预计环比增加400万吨，主要是用于饲料、食用和工业用的消费量增加。季末期末库存量（各地方销售的年度总额）预计环比减少800万吨，为5.76亿吨，为10年以来的最低水平，包括小麦、玉米、大麦和黑麦均有减少。各谷物品种间相互抵消调整后，全球贸易量预计将保持在4.19亿吨。
2024/25年度大豆产量预计环比减少200万吨，降至4.19亿吨，主要反映了美国作物产量预期减少，但同比仍增长6%，创下新高。随着全球需求量略高于前期预估，季末总库存量预计环比减少400万吨，这几乎完全与主要出口国的下调一致。贸易量预计环比有所增加，达到1.8亿吨（环比增长1%）。
2024/25年度全球稻米产量预计环比增加400万吨，达到5.35亿吨（环比增长2%），这主要与印度产量预期增加有关。总供应量预计有所调增，这是基于消费量和季末总库存量预计均增加——后者（总库存量）环比增加100万吨。2025年（1月-12月）全球进口需求预计环比变化不大，为5600万吨（同比增长3%）。
由于谷物各品种间变化不一相互抵消，国际谷物理事会（IGC）谷物和油籽指数（GOI）与10月中旬相比基本保持稳定。
2024/25年度谷物总产量预计将创新高，主要是由于高粱、燕麦和大麦的产量均有增加。在近几个季节特别是玉米产量大幅波动之后，预计主要谷物产量的年度变化将渐趋温和。消费量预计也将达新的历史高位，食用、饲料和工业用量的需求均达新高。由于供应量减少和消费量增加，将导致结转库存量更为紧张，预计同比减少3%，为5.76亿吨，出口国累计库存量显著下降，至1.35亿吨（同比下降5%）。由于亚洲和欧洲的主要进口国需求减少，全球贸易量预计环比下降8%，至4.19亿吨。
在主要生产国和出口国预期丰收的推动下，全球大豆产量预计同比增长6%，达到创纪录的4.19亿吨。随着预期收获增长的范围扩大，涵盖多个地区和细分市场，总消费量预计将上升到新的高位水平，预计产量、进出口量、消费量等三方因素综合将导致累计库存量大幅增加。与对亚洲、欧洲和非洲均高于平均水平的出货量有关，贸易量预计将略增至1.8亿吨（同比增长1%）。
在印度强劲恢复的带动下，包括雨季、冬季和夏季作物生长，2024/25年度全球稻米产量预计将同比增长2%，达到创纪录的5.35亿吨。鉴于供应量充足、食用消费需求的增长，预计将推动总消费量达到新高，与此同时也预计期末库存量将有所增加。全球大米进口需求预计同比增长3%，这主要是由于非洲的需求预期将更为强劲，足以抵消了一些对亚洲市场出货量的减少。随着出口量超过2000万吨，印度预计将增加其在全球贸易流动中的市场份额。
全球蚕豆产量预计在2024/25年度将略有减少，消费量和期末库存量预计也将略有下降。继前一年下降之后，2025年（1月-12月）的贸易量预计将基本保持稳定，为1100万吨，北非的需求将略有改善。2024年所有豆类的总贸易量预计同比下降5%，至2140万吨；尽管干豌豆的贸易量预计将保持稳定，约为700万吨，但鹰嘴豆和扁豆的贸易量预计将有所下降。
市场概要
与10月份的全球市场报告（GMR）相比，IGC谷物和油籽指数（GOI）保持稳定。市场购销活动是双向的，国外市场的变化经常影响价格走向。
随着南半球季节性供应压力的增加和包括美国在内的一些关键供应国天气预期的改善，IGC谷物和油籽指数的小麦子指数环比下降4%。
IGC谷物和油籽指数的玉米分项指数环比增长3%。美国玉米价格主要受全球需求强劲增长支撑，而巴西报价因国内市场走强而上涨。
主要反映了在印度取消白米限制后全球可出口供应量的增加，IGC谷物和油籽指数的稻米分项指数在过去五周下降5%。
IGC谷物和油籽指数的大豆分项指数上升1%，所有主要产地均有小幅上涨，最明显的是在南美地区。
数据来源：国际谷物理事会，由广东华南粮食交易中心信息部编译，译者：骆小慧
