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10月27日，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司（以下简称“张裕”）发布了其2024年三季报。报告显示，张裕在2024年前三季度实现营业收入21.97亿元，同比下降21.56%。归属于上市公司股东的净利润2.24亿元，同比下降47.25%。从单季度来看，张裕第三季度实现营业总收入6.75亿元，同比下降19.11%；归属于上市公司股东的净利润为277.68万元，同比减少95.44%；扣非净利润为-287.69万元，同比减少105.24%。这是张裕自2000年上市以来，扣非净利润首次出现亏损。今年4月12日，张裕在2023年年报中表示，2024年力争实现营业收入不低于47亿元，较2023年营收增长约7%。而截至九月底，张裕仅实现营收21.97亿元，按照目前的业绩来看，年度目标已经成为了不可能完成的任务。按照惯例，每年第三季度覆盖中秋节和国庆节前的备货期，是葡萄酒消费旺季，但张裕却在本该大展拳脚的时间段哑火了。事实上，从2023年开始，中国葡萄酒上市公司业绩便分化明显。在行业内多家企业亏损时，张裕还能实现营收与净利润的两位数增幅，表现较为稳健。然而进入2024年，情况急转直下，张裕自2024年一季度开始就已经出现了营收与净利润的双降。从张裕此前披露的2024半年报数据来看，张裕上半年在国内外市场都出现了下滑。其国内业务实现营收12.77亿元，同比下滑24.31%；国外业务实现营收2.45亿元，同比下滑12.26%。从产品结构来看，张裕的葡萄酒和白兰地两大主营业务均受到了不同程度的冲击。其中，葡萄酒作为公司的核心产品，上半年营收同比下降19.42%，而白兰地营收则同比下降了33.36%。张裕认为营收的下降主要归因于产品销量的下滑以及市场需求的萎缩。![]()
在今年上半年财报中，张裕称，受整体经济环境及消费下行、葡萄酒消费基础薄弱等因素影响，国内葡萄酒市场需求不断萎缩，葡萄酒企业盈利能力变差，市场投入和开拓创新能力严重不足，加之受其他优势酒种挤压，行业发展态势仍然在低位徘徊，还没有止跌回升的明显迹象。据国家统计局数据，2023年全国规模以上葡萄酒企业产量14.3万千升，同比下降33.18%，仅是2012年产量的10.35%。今年1-7月规模以上葡萄酒企业产量6.8万千升，同比下降4.2%，倒退至2000年水准。在全球葡萄酒市场收缩之际，国外品牌也都在打起中国市场的主意。目前国内葡萄酒销量中一半以上是来自海外。张裕的销量压力也与澳洲进口葡萄酒卷土重来，引发更激烈的市场竞争有关。今年上半年，中国终止对原产于澳大利亚进口相关葡萄酒征收反倾销税和反补贴税，以奔富为代表的澳大利亚葡萄酒再次瞄准中国市场，这也给以张裕为代表的国产葡萄酒的销量带来了冲击。此外，葡萄酒行业还面临着来自其他优势酒种的竞争压力，如白酒和啤酒，这些酒种在市场中不断扩大投入，围绕高端化、年轻化持续发力，进一步挤压了葡萄酒的市场空间。按照张裕公布的消息，公司坚持“聚焦高品质、聚焦中高端、聚焦大单品”的发展战略。然而，张裕并未公布中高端产品的销售与增长情况，也未见旗下有大单品带动业绩出现明显增长。张裕目前的战略并不是大众化，而是走圈层路线，市场集中在经济发达的华东、华南地区。在2023年度股东大会上，张裕表示要深挖地级市、县城的高层消费圈层，并且加大宴席推广力度。然而长期以来，葡萄酒的普及与推广过于依赖特定场景，如西餐厅、家庭聚餐、西式婚宴等。本就无形中限制了葡萄酒的消费群体和消费场景，难以融入普通消费者的日常生活。根据财报，张裕在前三季度的营业总支出为19.24亿元，同比下滑15.26%。其中，销售费用为6.41亿元，同比下滑6.56%，也可见终端销售的萎靡不振。除此之外，今年前三季度，该公司经营活动产生的现金流量净额为1.82亿元，同比下降74.96%。每股经营现金流从去年同期的1.0559元下降到了0.2633元，降幅高达75.07%。从现金流的大幅减少可以看出，张裕在资金周转方面的压力。在今年5月的投资者交流会上，张裕董事长周洪江就曾表示，“关于今年的预测，我们经常琢磨今年是什么样，好能好到什么样，不好能不好到什么样。”张裕董事兼总经理孙健也表示，今年是“决定走向的关键年份”。事实上，张裕的困境并非个例。目前已公布三季报的葡萄酒企业就有多家公司面临业绩挑战。如ST通葡亏损3161.08万元；中信尼雅实现营收1.02亿元，同比减少36.92%，归母净利润同比下滑94.69%。业内人士表示，我国葡萄酒市场近年来需求持续萎缩，行业发展态势低迷。在此背景下，张裕等葡萄酒企业面临严峻的挑战。如何在困境中寻求突破，成为摆在这些企业面前的一道难题。
本文由酒食新消费综合参考自环球网、界面新闻、南方都市报。
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