慢慢的，就没有人再关心市场数据了，因为不会有什么变化，看完了就更添堵。人们不满的情绪在慢慢积累，遇到一点什么“事情”就会借题发挥，抱怨一通。然后，又是一天过去。
8月份，重要的数据是这个：房价连续28个月下跌——2024年8月，百城二手住宅平均价格为14549元/平方米，环比下跌0.71%，跌幅较7月收窄0.03个百分点，已连续28个月环比下跌；同比跌幅为6.89%，业主们继续在“以价换量”（为中指研究院数据）。
注意：这已经是史上最长的房价连跌记录，并且还是见不到止跌迹象。2021年第一季度是各类资产的大顶，除了房价，还有房企的股价，还有茅台、腾讯的股价，都在2021年第一季度创下历史新高。
我之前谈过看法，深圳向来是市场的“先行者”，缘由在于“小盘股”，炒风炽烈，波动性强，四大城市会跟着。看8月的市场，北京是明显的，也就是3个月前，后台一些北京粉丝对京城楼市“自信满满”，自认只要稍松政策，北京就能大V天龙。我当时指出，那只不过是一厢情愿，都会无差别的下跌。8月北京二手房成交量14363套，环比下跌7.8%，而价格则跌回到了八年前——7月北京二手房成交均价为5.4万元/平方米，价格已回落至2016年8-9月的水平，从最高点已经累计下跌了25%左右。（本部分据财新报道）
深圳也是一样，跌的更多。四大城市都一样，统统都是“以价换量”，这还是好听的说法，更加真实的说法是：业主在跑路。这些在先前的文章里，我都写完了。不再赘述。
新盘实际上卖得不好，偶有一个月好但大部分月份都软塌塌的半死不活，好几家媒体朋友常找我采访，一开始我还希望他们能够上达天听，慢慢的我也放弃了哈哈，看来大家都没有什么脾气。8月业绩其实是很差的，百强房企实现销售操盘金额2512亿元，环比降低10%，同比降低26.8%，同比降幅较7月进一步扩大7.1个百分点。
我在一线了解，8月新盘的成交不说是今年最差，也是最差之一。深圳的二手房成交创下3月以来的6个月新低，新房也连跌3个月。前8月，深圳新房成交低于去年同期20%，二手房成交大升72%，同期二手房价格出现15%以上的下跌，说明了依然是一个放量下跌的市场。
我认为至少继续验证了我们先前说的几点：1）政策边际效力递减，衰减的非常快；2）亟需更加超预期的政策出台，才能续命，人参要更大只；3）只靠政策只是短期效果，可以延缓却无法逆转。
但8月其实政策面是低于预期的——5月以来一直都是如此，不要说超预期，就是符合预期的政策都无。我本来期待8月份的政策是放开限价，的确也有那么两三个城市放松了，但是没有大面积铺开。市场现在就是如此的脆弱，虽说政策不能治愈，但没有政策连命都续不了。
持续的下摔，一定会摔到临界点的那一步。8月份，我认为令人担忧的事情开始发生了。
有两个。
其一是，房企困难开始波及到了国企房地产。过去几年，和股市一样，房地产市场基本上全靠GJD在撑。但GJD的子弹也不是无限的，国有开发商也有业绩的要求。今年的中报表露的无比明显，他们中的绝大多数都不会再拿地，纷纷停止了扩张，而开始专注于还债。这一点，我们很快就能看到。而下一步，就是国有房企的B雷，为什么？因为晚了。他们中的有些开发商，本以为民营退潮是一个逆市扩张的好机会，纷纷进击，拿到手发现房子卖不掉，或者是地方不断改政策导致买到地就变成接盘侠。很快这个问题会出现。再说一遍：暴雷不分所有制。不要指望说GJD能够托底，380万亿的盘子，谁也没那个本领托底。国有房企一旦B雷，那市场真会狗血得不行。
其二，存量房贷利率下调的消息砸崩了银行股。相比于国企开发商B雷，这个是我最“担忧”的事。我担忧存量房贷利率下调，会成为引B银行业W机的导火线。从微观上看，存量房贷利率下调是正确的事，原因之前说过了。但从宏观上看，作为银行最优质资产的存量房贷，利率下调就是在显著削弱上市银行的远期利润，银行很难有别的动作可以对冲掉这38万亿存量贷款产生的损失。这些判断我年初2月便做出了——远离银行股，我当时的判断是常识——我不相信房地产垮塌成那个样子的条件下，银行会好到哪里去（参考2008美国）。那之后银行股纷纷创新高一直到上周，狠狠打了我的脸。但我一直坚定不碰不改变，从这里开始，我相信银行股的下跌只是一个开始，反映房地产冲击下银行业报表的开始，它会很快跌破我做出判断时的股价。最坏的一个可能，今天的银行股，就是2021年的房地产、茅台、腾讯。
站在微观的角度，存量房主为什么要考虑银行的事？根本不需要，我自己都活不下去我为什么还要考虑你？然而，站在宏观的角度，我们需要承认，这的确是非常非常严重的事，金融系统是断然不能出任何问题的。所以，最终我希望我还是错的，如果市场再次狠狠打我的脸，我无所谓，我也很开心，这是小失，金融系统那是大患。
但是，要实现这一点，需要超预期的政策设计。光靠GJD力托，撑得了一时撑不了一世，这无需多言。
以上这两点，是我对9月的担忧，会否成为事实，且待时间验证。但资本市场的表达，已经显示了不乐观的预期。“预期”比“方案”更重要，“预期”一旦出现，就会很快“自我实现”。所以，9月份，市场势必要呼吁更为猛烈的支持政策出台，如果再无动于衷，至少股市会产生巨大的信心冲击——大盘都是靠那些巨无霸托着的，银行巨头下摔，大盘指数只能稀里哗啦往下走。
给政策的时间，很可能已经等不到了10月底。
