导语
受到沥青减产等因素的影响，2024年韩国及东南亚进口沥青价格明显偏高，且波动价格的波动幅度远小于原油的波动幅度。
从价格驱动走势来看，沥青作为一种与原油关联紧密的产品，其价格变动主要跟随原油价格走势，但是也会受到相关产品——燃料油价格变动、国际沥青市场供需变化等多方面的影响。
2024年1-11月韩国沥青华东CFR均价在449美元/吨，同比下跌35美元/吨或7.23%。2024年1-11月新加坡沥青华南CFR均价在513美元/吨，同比下跌45美元/吨或8.06%；1-11月泰国沥青华南CFR均价在507美元/吨，同比下跌48美元/吨或8.65%。
虽然韩国与东南亚存在一定的区位差异，但是影响其价格走势的因素相差无几，原油、燃料油价格以及东亚、东南亚地区需求是主要原因。
从与原油价格走势的对比来看，韩国及东南亚沥青价格走势较为平缓，韩国华东CFR月均价高低价差在20美元/吨左右，新加坡CFR月均价高低价差在42.5美元/吨左右，泰国CFR月均价高低价差在50美元/吨左右，而布伦特原油高低价差在16.13美元/桶，进口沥青价格的波动幅度远小于原油的波动幅度。
按照供需关系来看，作为主要出口目的地的中国国内需求明显下降，对韩国及东南亚沥青价格带来较大的压力，但是来自上述两个地区的进口沥青价格表现明显强于国产沥青，价格走势也更为平缓。其主要的原因还是在于炼厂更多的转产燃料油以及检修，使得上述地区的沥青供应减少，抵消了中国需求下滑的负面影响。从沥青与燃料油价差来看，2024年燃料油表现明显好于沥青，生产燃料油的效益更好，使得海外炼厂增产燃料油，减少沥青生产，对沥青价格形成支撑。另外一点则是炼厂的检修影响，韩国炼厂分别在3-5月份，9-10月份检修，新加坡炼厂三季度集中检修，也减少了沥青的产出，使得海外沥青供应偏紧，支撑了沥青价格。
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