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2024年11月20日，史丹利百得（Stanley Black & Decker）于其年度资本市场日（Capital Markets Day）上， CEO、CFO、产品总裁及供应链总裁等高管深度解析了公司的转型蓝图、财务规划及未来增长宏图，并雄心勃勃地宣布，预计到2027年，公司的净销售额将冲刺至165亿至170亿美元的新高度。今天，“电动工具开眼界”就跟大家一起了解一下更多详细内容。
财务状况
尽管面临收入降低和高通胀的双重挑战，公司仍稳健执行关键财务指标，成功达到或超越了2023与2024年的预期目标。2024年，调整后毛利率预计达30%，调整后EBITDA约15-16亿美元，自由现金流6.5-8.5亿美元。转型策略助力显著优化库存管理、现金生成及债务削减，库存从峰值79亿美元降至预计的60亿美元，总债务从66亿美元降至44亿美元。
未来，公司致力于实现35%以上的调整后毛利率，并推动长期毛利率增至35%-37%，同时确保自由现金流转换率约100%（浮动10个百分点）。预计2027年及以后，在宏观经济稳定的前提下，实现中高个位数的有机收入增长，年净销售额目标为165亿至170亿美元，调整后毛利率超35%-37%，调整后EBITDA占销售额的16%-19%。
为应对成本上升（如 2025 年中国关税升至 60%），公司计划通过政府事务参与、供应链调整（降低对中国供应美国市场的依赖）等措施抵消关税增加的影响。资本结构与配置方面，公司致力于降低债务至净债务与调整后EBITDA比率≤2.5倍，当前信用评级为投资级，计划支持增长股息，并在达到债务目标后优先考虑股份回购。
工具与户外产品业务
公司在工具与户外产品业务领域处于全球领先地位，旗下五大品牌（DEWALT、CRAFTSMAN、BLAKER、STANLEY、Cub Cadet）占据了该业务板块2024年预计年收入超130亿美元的80%。业务遍布全球，北美市场占比约70%，欧洲市场约20%，世界其他地区约10%。尽管市场总体规模庞大，超过1000亿美元，但前两大制造商的市场份额却不到25%，显示出市场的分散性和巨大的增长空间。
市场趋势与用户需求：
创新驱动成为市场需求的重要动力。超过50%的新工具购买者因创新而升级工具，并愿意为高质量的产品支付溢价。安全、质量和品牌声誉是购买工具时最重要的因素，受到60%以上受访者的重视。此外，住宅建筑市场前景强劲，美国约有580万套住房缺口，住房平均年龄较高，预计将推动相关建筑活动的增长。同时，劳动力供应受限促使施工现场对效率工具的需求增加，建筑行业平均工资呈上升趋势。
业务战略与增长举措：
为应对市场挑战和把握机遇，公司采取了一系列战略举措。首先，优化组织架构，明确各职能方向，提升运营效率和市场响应能力。其次，聚焦核心品牌，明确差异化定位，开发端到端解决方案，加强品牌在各细分市场的竞争力。同时，提升创新能力，围绕核心技术提供全方位解决方案，满足用户多样化需求。最后，积极拓展市场，加强与用户的互动，提升用户参与度，重点关注北欧、南欧、东欧、沙特阿拉伯等地区的市场拓展。
供应链及运营
公司供应链规模宏大，覆盖全球200多个国家，拥有4万名员工、3.2万家供应商及17.5万种产品，年采购支出超90亿美元，年发货量高达17亿件。我们的愿景是构建敏捷、集成且前瞻性的端到端供应链，以盈利能力、服务和创新为驱动，推动公司持续增长。
转型成果显著，调整后毛利率从2022年下半年的22%提升至2024年预计的30%，库存周转天数降至155天，服务水平预计提升12个百分点。长期目标则是毛利率超35%，库存周转天数降至120-130天，服务水平再提升16个百分点。
为实现这一目标，采取了一系列关键战略举措：提升材料生产率，通过平台化、设计优化等方式降低成本，使新产品中的约2/3组件通用；降低复杂性，简化价值链，将约 30 - 40% 的生产基地进行转型或关闭，减少约 40% 的供应商；卓越运营，通过内部优化、精益绩效模型和数字化等手段提高运营效率；网络优化，构建更敏捷、高效的供应链网络，提高响应速度和降低成本。
最后
综上所述，可以看出，Stanley Black & Decker 通过一系列转型措施，建立了更为专注和坚实的业务基础。公司在工具与户外、工程紧固件等核心业务领域拥有明显的市场优势和增长潜力。通过优化供应链和提升运营，公司实现了显著的财务绩效提升。未来，公司将继续致力于实现长期可持续增长和股东价值的最大化，通过明确的目标和计划，确保在全球市场中的领先地位。电动工具开眼界认为，SBD作为业界领头羊，其战略部署与规划为其他工具制造商树立了标杆，值得我们深思与借鉴，您认为呢？欢迎在留言区给出您的见解，大家一起交流学习。
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