Q3被百济二股东清仓的Biotech
学术
2024-11-25 13:15
湖北
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在2024年第三季度，高瓴资本旗下专注于美国股市的HHLR大幅缩减了其投资组合，显示出持股集中化的趋势。与此同时，同样是百济神州股东的Baker Brothers在本季度的投资变动相对较小。在新投资几家生物科技公司的同时，他们也清仓了一些生物科技公司。Baker Brothers的清仓行为在本季度是合理的，因为这些公司或多或少都遇到了一些问题。Sage Therapeutics在本季度面临严峻挑战，其主打产品——NMDA受体调节剂dalzanemdor在阿尔茨海默症和帕金森症的临床试验中接连失败，导致公司上个月进行了大规模裁员。更糟糕的是，公司最近宣布dalzanemdor未能改善成年亨廷顿舞蹈症患者的认知功能。目前，公司只能寄希望于与渤健合作的Zurzuvae能够带来可观的销售额。Baker Brothers在第一季度建仓Sage Therapeutics，现在清仓可能意味着他们的投资判断出现了失误。Aligos Therapeutics的数据表现亮眼，但股价却下跌，这反映了市场对其的直接反应。这家以非酒精性脂肪肝药物为特色的公司在本季度公布了其核心产品THR-β激动剂ALG-055009的临床数据。作为首款MASH药物Rezdiffra的竞争对手，ALG-055009需要展示其独特优势。Baker Brothers在第一季度建仓Aligos Therapeutics，显示出对其前景的看好。然而，尽管数据前所未有的好，但投资者认为临床试验存在问题，如ALG-055009的临床试验没有排除之前使用过GLP-1药物的受试者，同时安慰剂组的数据异常，本应显示患者肝脏脂肪减少，却意外增加。这些疑点使得公司的前景变得扑朔迷离。Athira Pharma在本季度遭遇了核心产品fosgonimod的重大挫折，这是一种用于治疗中枢神经系统疾病的HGF/MET系统的皮下小分子阳性调节剂。该药物在针对阿尔茨海默病的II/III期LIFT-AD试验中未能达到主要和关键的次要终点，导致公司股价大幅下跌。Adaptimmune Therapeutics经历了Biotech领域常见的困境：多年研发后产品终于上市，但市场对其未来前景持悲观态度，导致股价持续下跌，前景黯淡，债务高企。
作为推动首款TCR-T疗法Afami-cel上市的企业，Adaptimmune Therapeutics取得了许多里程碑，但在商业化前景上，市场并不看好Afami-cel能成为重磅产品。考虑到适应症软组织肉瘤是一种罕见疾病，且产品价格昂贵，在产品上市后，公司的股价反而持续下跌，本季度一直在1美元左右徘徊。与上述公司相比，Achilles Therapeutics的情况更为严峻，这家英国公司已濒临破产，正在寻求“价值最大化”的战略。9月份，在看不到临床数据希望的情况下，公司决定放弃最后两款TILs管线的临床试验，导致公司目前已无在研产品。总体而言，Baker Brothers在本季度的投资变动不大，前十大持仓的总体价值有所提升，这可能与其主要关注生物制药领域的投资策略有关。而HHLR的持股变动可能反映了对美国大选中概股影响的合理预期。识别微信二维码，添加抗体圈小编，符合条件者即可加入抗体圈微信群！
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