1
对不起，我来晚了。
最近2周，我一直在推动卖掉深圳房子的流程、将家当和行李从深圳往香港蚂蚁搬家、为小女更换香港疫苗针卡和学前预备班面试报名的事情，所以暂时停止了更新文章。
真没有想到，就在最近一周里，纳斯达克市场迎来了显著调整。
昨天，7家大科技公司股票重挫，损失的市值，达到了7680亿美元，是2012年Meta（当时为Facebook）上市以来，科技巨头集体损失市值最大的1个交易日。
短短一周的市场情绪，从乐观，变成了悲观；从贪婪，切换成了恐惧。
之前1年半一直通过仓位看涨科技行情的，也陷入了自我怀疑；
之前1年半因认知不足而错失了大牛市行情的，开始散布美股市场泡沫论、美国国债违约论调、AI变革华而不实论。
今天，我就来正本清源、纠正谬误、以正视听。
首先，回溯下我6月18日以来的心路历程。
一开始，我的决策是这样的：
暂时看空3万亿美元之上市值的英伟达（NVIDIA）、
暂时看跌纳斯达克科技市值加权指数（.NDXTMC）、
强烈建议国内投资者离开净值即将下跌且高溢价率的纳指科技ETF（159509）。
应该说，这个判断是非常精准、果断的。
但是，非常遗憾的是，在随后几个交易日里，苹果、特斯拉、亚马逊的迅速上涨，让我开始怀疑自己暂时完全离场的判断。
我又开始思考：
英伟达进入下跌、调整之后，特斯拉、亚马逊，作为纳斯达克100指数的成分股而非科技市值加权指数的成分股，它们的上涨，会不会抵消英伟达、博通的下跌，继续推动纳斯达克100指数上涨呢？
毕竟，降息信号以符合我预期的方式，开始明确在9月份了。
降息，在科技、消费公司的经营基本面保持不变的假设前提下，是一定利好中市值、小市值公司的。
于是，我增加进了新的逻辑：降息之后93家中市值的科技、消费行业股票阶段性跑赢大市值科技股票。
顺着这逻辑一路推导下来，我觉得，对国内只能投资于指数ETF的人而言，选择跟踪纳斯达克100指数的ETF，尤其是溢价率低的，极有可能依然会收获短期的收益。
因此，我根据溢价率从低到高，列出了几支ETF产品设计基本面差异不大的产品，来供读者朋友们关注、研究。
尤其是溢价率最低的纳斯达克指数ETF（159501）。
如今，虽然没有及时预判到这一轮显著调整，但是，在一众跟踪纳斯达克100指数的ETF里，它的价格下跌幅度，是相对小的。
我虽然没有做到尽善尽美，但是已经在能力范围之内，为读者们的决策，提供了尽可能有益的参考意见。
时至今日，我们要思考：
1、这一轮大跌，和2018年全年调整、2020年3次熔断、2022年全年下跌、2023年10月份、2024年3月底的下跌相比，性质和程度上有何不同？
2、谷歌的财报，到底是利好，还是利空？
2
首先，我要给出明确的判断。
纳斯达克市场在2024年7月下旬的调整，和2018年以来美股市场每一次调整相比，是利空力量最少、金融流动性环境最宽松、科技公司基本面最坚实背景下的一次调整。
导致调整的真正原因就是：
1、英伟达、博通、台积电，上涨过快，使得AI产业变革导致的新增市值分配不合理，股票存在回调需求；
2、纳斯达克市场大科技公司短期上涨过快，恰逢降息导致部分资金从大市值股票回流小盘股，引发了市场投资者集体回避的情绪。
除此以外，没有其他任何原因。
如果有人告诉你，美国大选、国债违约、经济衰退、地缘政治引发的战争危机等短期不可证实也无法证伪的阴谋论，你大可以付诸一笑。
昨天谷歌发布了第二自然季度财务报告，股价却大跌5.04%。真的是公司经营和业绩有什么问题吗？
恰恰相反。
搜索广告、谷歌云的业绩大超预期，同时公司流量获取成本在下降、员工人数也在下降，显示经营越来越好。
公司高管认为，对AI投入不足的风险，远远大于担忧投入过度的风险，并且非常自信地将AI业务单独进行财务展示，哪怕短期是亏损的。
唯一略有瑕疵的是YouTube的广告收入增长幅度略微低于预期，且低于预期的幅度很小，属于正常经营波动。
历史上，好的科技公司财报公布后，不乏市场在短期解读为利空的案例，然后随着时间的延长和大市下悲观情绪的消散，重新恢复为符合事实的、更加客观的评价，股价会慢慢修复、创出历史新高度。
我相信，这一次也不例外。
在我心目中，这次回调，只不过将本来会发生在9月降息前的超涨部分幅度回调的行情，提前2个月上演了。
如果你在境外有投资账户和资金，我的建议依然如一不变：谷歌、微软、Meta、亚马逊、QQQ（纳斯达克100指数ETF）；如果你承担波动的能力比较强，可以适度考虑在指数大跌后配置部分3倍杠杆的TQQQ。
如果你是在中国境内，只能投资于跟踪指数的QDII ETF，那么可高度关注、研究，且根据个人现实情况配置低溢价率、跟踪于纳斯达克100指数的ETF，比如：纳斯达克指数ETF（159501）、纳指ETF（513100）、纳斯达克ETF（513300），等。
我相信，3个月内，最迟2024年底，你就会发现，明哥这一次的判断，又是对的。
我从不离开。
永远和你站在同一个战壕里，迎接一个又一个美好的黎明。
如果你对此有所怀疑，欢迎你加入明哥的私密知识圈子，我们秉烛夜谈、共话巴山夜雨时：
长按上面的绿色图片，识别图中的二维码，付费加入即可。（老用户续费自动打9折。）
提升你的投资思维，关心你的财富走向。
没关注？请点击，关注公众号：
