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★ 数据速递
CPI：10月同比 +0.3%，预期+0.4 %，前值+0.4 %。
PPI：10月同比-2.9 %，预期 -2.5%，前值-2.8%。
CPI：CPI环比由平转跌，同比涨幅有所收窄。
综合分析：
① CPI方面，虽然国庆假期出游需求增加，宾馆住宿和旅游价格均有所上行，带动非食品项环比由降转平，不过在汽油等能源类价格回落的拖累下，非食品项同比降幅略有扩大。另一方面，极端天气消退后鲜活食品生产储运明显恢复，鲜菜、猪肉和鲜果价格边际回落，食品项环比由涨转跌、同比涨幅收窄。综合影响下，CPI环比由平转跌，同比涨幅有所收窄。
② PPI方面，增量政策效能显现带动建筑需求有所改善，钢材、水泥、黑色金属等价格止跌回升，北方供暖用煤需求增加提振煤炭价格由跌转涨，叠加国际有色金属价格上行背景下国内相关产品价格提升，生产资料PPI环比由降转升，带动PPI环比降幅明显收窄；日用品分项价格有所回升，不过食品价格有所回落，耐用消费品价格也有所下行，生活资料PPI环比、同比降幅均有所扩大，拖累PPI同比读数有所下降。
③ 展望后续，去年同期基数偏低或将给年内通胀读数带来一定的支撑，与此同时“双十一”购物节和前期开工项目逐步形成实物工作量也可能分别给CPI和PPI带来提振，年内通胀走势或仍有望呈现改善趋势。但对于CPI而言，农产品产供充足背景下食品价格或将有所回落，十一假期过后出行热度降温也对可能交通、住宿等非食品价格造成一定扰动。对于PPI而言，随着前期“两新”等促消费政策脉冲效应的逐步减弱，生活资料价格修复或也将面临一定不确定性。总体来看年内通胀修复进程可能仍旧存在一定的波折。
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