首页时事民生政务教育文化科技财富体娱健康情感

旅行百科职场楼市企业乐活学术汽车时尚创业美食幽默美体文摘

巴菲特除了囤下3000亿美元现金，还有这些罕见操作，什么信号？

财富 2024-11-07 19:19 湖南

戳👇🏻关注社长带你港股掘金

伯克希尔未进行股票回购，透露出何种信号？

来源 | 英为财情Investing

经济学家E.J. Antoni 和 Peter St Onge指出，自2022年起，美国经济就已经衰退。他们分析道，民众的真实感受与华尔街的普遍看法之间的差距日益扩大，因为通货膨胀被严重低估。国内生产总值（GDP）数据没有对累积通胀进行相应调整，因此增长是虚幻的。

相反，经调整后的实际GDP数据显示，美国经济自2022年第一季度起便已陷入了持久的衰退。也是就是有鉴于此，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦 (NYSE:BRKa)(NYSE:BRKb)选择积累巨额现金储备，公司最近公布的2024年第三季度财报显示，其现金储备已高达3252亿美元的峰值。

然而散户在经济衰退期间盲目囤积现金并不明智，因为很可能会错失很多投资机会。那么，散户投资者能否从巴菲特的囤积现金的做法中获得启示呢？

伯克希尔的盈利

是否受到衰退影响？

11月2日，伯克希尔发布了截至9月止第三季度财报，显示其净盈利为265亿美元，而去年同期则亏损了125亿美元。然而，若排除市场扭曲因素，伯克希尔的经营盈利实际上同比下降了6%，至101亿美元。

公司业务广泛，不过大部分收入来自保险业务，制造业，服务业和零售业也贡献显著，这两大板块各自占总收入的29%。保险承保业务紧随其后，占伯克希尔盈利的17%，而铁路业务（BNSF）则占比11%。铁路业务的盈利增长得益于高档消费品的运输量增加。

在2024年的前三个季度中，伯克希尔来自保险业务的投资收益比2023年增长了41%。考虑到保险行业因其强制性和灵活的费率调整机制而具有抗衰退性，这一点进一步印证了前文所述的衰退正在发生的观点。

至于巴菲特的现金头寸（包括短期国债），已从第二季度的2770亿美元增加至创纪录的3252亿美元。这一增长是由于伯克希尔退出了许多盈利头寸，并重组了投资组合。

巴菲特现在的投资状况

在过去两年（即连续八个季度）里，伯克希尔一直净卖出股票，新购股票总额仅为15亿美元。更耐人寻味的是，本季度巴菲特没有购回伯克希尔的股票，这种情况自2018年第二季度以来尚属首次。

同样值得注意的是，伯克希尔已经有八年未收购任何公司了，符合衰退期间常见的避险策略。

伯克希尔还卖出了苹果公司(NASDAQ:AAPL)的股票，2024年期间公司卖出了约6亿股苹果股票。受此影响，苹果在伯克希尔投资组合中的比重从2023年底的近50%降至目前的30%，规模从1743亿美元的减少到大约699亿美元。

除了苹果之外，美国银行(NYSE:BAC)也遭减持，其持仓价值从第二季度的411亿美元降至第三季度的317亿美元。

巴菲特减持

政府支出或是主因

此前，巴菲特曾指出，苹果仍会是伯克希尔的主要持仓。然而，他预计联邦政府对盈利征税的税率将创新高，且符合政府支出持续膨胀的趋势，而政府支出是被计入国内生产总值（GDP）的。

尽管目前尚无迹象表明美国政府将削减支出，但即便是国际货币基金组织（IMF）也在2018年得出结论，认为削减支出比提高税收更为可取。前文提及的经济学家E.J. Antoni指出，第三季度美国政府的采购支出再次超过了消费者支出的增速。

将美国政府支出纳入GDP数据的做法很可能导致数据失真，因为转移支付会导致重复计算。也就是说，财政资金的再分配掩盖了真正推动生产和增长的商品和服务的真实价值，而这些最终会体现在GDP中。

伯克希尔未进行股票回购，

透露出何种信号？

在季度监管申报文件中，伯克希尔称此次没有回购股票，因为时机尚不成熟。只有「当回购价格低于其保守估算的内在价值」时，才会恢复回购。

这意味着，巴菲特也暗示了伯克希尔的股票目前估值偏高。目前BRKB股票的价格为每股442.90美元，52周平均价410.81美元，年内涨幅已达22%。

鉴于美国总统选举将决定政府财政政策的重点，投资者应预期市场近期将出现波动。与美国不同，其他发达国家的计票过程通常较快。

然而，无论选举结果如何，市场都会预期政策变化，并可能因“利好出尽成利空”的效应而引发抛售。因此，投资者或许应效仿巴菲特，采取谨慎观望的策略。

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI4Mzc0ODQxOQ==&mid=2247756200&idx=4&sn=4ef7ddfd0c6a573cf77dee1a724076d0

美股研究社

美股研究社，一个专注研究美股上市公司的平台，专业的美股投资人都在这。想获得一手美股重磅信息，敬请关注我们吧。

最新文章

三季度营收暴涨347.8%，属于亿航智能的“时代”来了？

AI日报丨英伟达Q3财报有多重要？美银：或决定美股反弹成败；英伟达携手谷歌共同打造量子芯片

看涨超过50%，特朗普有望带飞这四只美国中盘股！

Lululemon：“沉睡”的巨头要苏醒了？

如果马云和孙正义的相遇晚了半年

AWS继续为亚马逊锦上添花

财报解读丨低估值，强盈利，高通要起飞？

高盛、美银重申“买入”，“豪赌”云计算的阿里成功了？

AI日报丨“地球最重要股票”英伟达业绩即将放榜；传超微电脑将周一提交合规计划以避退市风险

“天崩”开局！特朗普即将接手烂摊子

要兄弟还是要姐妹，刘强东的世纪难题？

伯克希尔Q3减持苹果1亿股，几乎清仓这股

Apple Silicon 才是苹果在AI上的“一盘大棋”

财报解读丨Shopify：风光背后暗藏隐忧

财报前瞻丨沃尔玛：是泡沫还是大饼？

小马智行招股“进行中”，PONY能否“摇身一变”成“黑马”？

AI日报丨重仓苹果！贝莱德Q3继续增持美股科技七巨头；英伟达计划为人形机器人推出Jetson Thor计算机

美股大跌警讯？投资者狂热至极

财报解读丨迪士尼：走在拓展DTC业务的正确轨道上

逆势之下，Airbnb被高估了？

B站首次实现单季盈利，内容生态是“关键先生”

靠“国补”回魂，京东要“复活”了？

90亿美元！“AI搜索新贵”Perplexity今年第四次融资

11月累计上涨18.88%，三季报来袭之际，小鹏粉们能否“满载而归”？

AI日报丨英伟达股价还能再涨26%！分析师：等待“iPhone时刻”；苹果发布AI赋能的视频编辑软件

正在集体征服太空的SpaceX黑帮

财报前瞻丨CrowdStrike：重大危机后依然强劲

赶超微软Azure和谷歌云，亚马逊的“上限”在哪？

强劲的现金储备为Zscaler保驾护航？

AI芯片大厂，裁员千人

腾讯：投入加速、赚钱减速，股王还能“攻守兼备”吗？

腾讯音乐三季度营收超70亿，股价为何大跌5.45%？

AI日报丨黄仁勋，重大宣布！与软银合作，在日本建设AI基础设施；苹果最快将于明年3月推出带有AI功能的壁挂式智能居家设备

美股牛市不停歇：三大指标显示乐观情绪依旧

AI投资商业化成功，Meta的高光之年即将到来？

Mi350成AMD的“希望之光”？

新氧数智化转型太晚，金星会遗憾吗

“鲶鱼”雷军：抖音粉丝突破3000万，换一种方式卷同行？

AI芯片的需求不断增加，台积电继续“稳稳的幸福”

哔哩哔哩三季报进入倒计时，机构上调评级预言进入“反弹周期”

AI日报丨“英国巴菲特”看衰英伟达：AI炒作风险需谨慎；特斯拉总市值超台积电

重返白宫后，特朗普将如何冲击出海中企？

财报解读丨“至暗时期”已过，谷歌腾飞在即？

股价或超1000美金？做多特斯拉的人，已赚嗨了！

30亿美元的月之暗面，为什么“被仲裁”？

财报解读丨Palantir：“泡沫恐慌”蔓延

近5日股价涨超25%，叠满buff的小鹏已不可同日而语？

AI日报丨私募龙头调整美股持仓：加仓中概股，抛售美国科技股；黄仁勋称AI员工很快将成为常态

股价不到一年飙升190%后，凭什么相信英伟达还能涨？

网易游戏反腐行动升级，27家公司被拉黑

分类

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉