6月14日，“存量资产盘活与地方债务化解”专题研讨会在新疆国际会展中心举办。本次研讨会由中国投资咨询有限责任公司（以下简称“中国投资咨询”）、中国光大银行股份有限公司乌鲁木齐分行（以下简称“光大银行乌鲁木齐分行”）联合主办，中国投资咨询党委副书记、总经理王洋，光大银行乌鲁木齐分行党委委员、副行长赵牧出席并致辞，中国投资咨询董事总经理、新疆办事处负责人牛嘉主持会议。来自新疆维吾尔自治区各级、各地财政局、国资委，平台公司及行业相关单位的100余名领导和嘉宾参加了会议。
王洋在致辞中表示，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，推动地方经济升级发展需要构建更系统更完整的“城乡和产业运营”模式。在这一背景下，存量资产盘活既是地方经济发展的当务之急，也是地方经济长期高质量发展的关键之举，需要建立新认识、形成新思路，更需要联合各方力量共同实现，这也是中国投资咨询联合多家专业机构举办本次研讨会的目的。中国投资咨询作为我国最早设立的国有投资咨询机构之一，将依托在基础设施和产业规划、资金和项目融通对接、产业和企业运营优化等方面的专业能力与资源，积极助力自治区政府和企事业单位推进存量资产盘活，助力地方债务化解，共同实现区域经济高质量发展，为建设中国式现代化贡献专业力量。
赵牧在致辞中表示，盘活存量资产已成为地方债务化解的主要路径之一。存量资产的盘活是一项系统性工程，既需要单体企业的发力，也需要包括地方政府、国有企业、金融机构、社会资本、专业运营服务机构等各参与主体专业运作、利益共享。光大银行乌鲁木齐分行将坚定践行金融工作的政治性、人民性，以“融智+融资”服务体系积极参与存量资产盘活和地方政府债务管理工作，为自治区经济的高质量发展贡献更多智慧和力量。
本次研讨会设六项议题，涵盖存量资产盘活与地方债务化解相关的金融、法律、数字化等热点问题，中国投资咨询副总经理谭志国、中国投资咨询产业与投资咨询事业部高级经理杜彦峰、光大证券股份有限公司债务融资总部董事张辉、中金公司投资银行部董事总经理程达明、中国电子云副总裁杜剑、北京大成律师事务所高级合伙人尹秀超等六名行业知名专家应邀出席并作主题分享。
专家观点
谭志国认为，当前地方政府在投融资工作中遇到的主要问题包括：财政收支矛盾突出，项目资金来源相对不足；新形势下投融资模式创新较难；公益性项目投资回报平衡机制缺乏等。要解决这些问题，建议综合考量地方综合财力、资源禀赋，以及具体项目的经营属性和收益模式，从项目类型、投资主体、投融模式、平衡机制等多维度统筹谋划，结合存量资产盘活、平台公司转型发展等，建立多元可持续投融资机制。谭志国强调，不能割裂投资项目与地方整体投融资规划的有机联系，要通盘考虑整个地区以及中长期财政承受能力，要注重结合地方资源、结合特色产业，优先选择必须要干、早晚要干的重点项目，探索“基础设施+产业”模式，注重产业的导入和培育，实现健康可持续发展。
对于城投公司转型发展，谭志国提出，城投公司要以打造地方综合性国有资本投资运营平台，成为地方政府城乡建设与运营、产业升级与发展最可信赖、最可依靠的坚强力量为目标，以重点解决定位问题、资金问题、效率问题，以及坚守风险底线为主线，通过谋划战略布局、提升信用评级、创新投融资模式、加大产业投资、搭建生态圈层、健全市场化机制、加强风险防控等举措，实现高质量发展。
杜彦峰基于部分地区在存量资产盘活与地方债务化解工作中总结出的成功经验，为新疆自治区存量资产盘活与债务化解工作提出“总结成果经验，分期分批推进”的建议，即从学习盘活存量资产案例和试点项目，吸收其他地方成熟、优秀的项目经验开始，先行开展停车场盘活、光伏资源综合利用、城市供水、城市餐饮垃圾收运一体化、水库项目、老旧厂房、闲置体育场馆、污水厂网一体化资产、人才保障房等资产盘活工作；中远期则建议根据项目属性探索基础设施REITs、兼并重组、混合所有制改革、资产证券化等方式盘活地方存量资产，提高存量资产的运营效率和服务水平。
张辉指出，2021年以来城投政策由松至紧，更加重视对于城投发债的管控。城投平台在面临政策约束和市场风险的情况下，需要在融资策略、收入结构和债务管理等方面进行调整，以适应不断变化的市场环境。在政策尚未明确之前，城投平台和投资者都需要保持谨慎。城投平台应继续关注政策走向，调整自身的融资策略和债务管理，确保合规经营。在此背景下，城投转型必须坚持自身服务地方经济发展的国有企业定位，转变经营模式和理念，恪守服务地方经济的初心，进行有真实造血能力、真实盈利能力的“真转型”，摒弃“虚假转型”“数据转型”。
程达明认为，由于经营决策长期受地方政府主导，城投平台盈利能力、造血能力差，债务负担沉重，对地方政府依赖性强，不利于地方财政治理与国资管理规范化、现代化。而城投借助资本市场力量及标准推进改革，有助于公司治理结构的优化、治理机制的健全、企业活力的激发，可有效扩大国有企业融资渠道，优化国有经济布局，进而更好赋能国资国企高质量发展。具体而言，可以采取“内部改革+外延发展”的方式推动城投企业实质转型，化解地方政府债务，实现区域高质量发展。
程达明强调，本轮转型的根本目标是实现实质转型，化解地方政府债务，推动地方高质量发展。对于地方国企，本轮转型并非为融资而做的形式上的调整，而是要实现高质量可持续发展，带动地方产业发展；对于地方政府，本轮转型需深化政企分开、政资分开，将市场化资产注入企业管理，提升资产经营效率。
杜剑认为，当前数据资产价值尚未有效释放，但无疑是潜在的财政收入来源，长期来看对经济增长方式转变、财政金融稳定都会带来积极影响。进一步盘活数据资产可以引导政府、私人投资数据要素市场基础设施，建立和完善数据要素的流通、流转和资本化体系，极大地促进数据要素市场的发展、数字资产的形成，加快各行业的数字化转型进程，最终促进数字经济的发展。地方政府和城投是拥有海量数据资产的重要主体，数据资产入表，无论从长期、中期还是短期来看，对城投的发展，都极具战略意义。“合规闭环打通，小步快跑推进”的趋势下，城投向“数投”转型升级，推动构建数据要素制度体系，保障公共数据资源价值挖掘，活化隐藏在数据要素中的巨大价值，创造新型数据财政模式，进而赋能数字经济发展，促进广大人民共享数字经济发展红利，值得期待。
尹秀超认为，地方政府隐性债问题，从财务角度看就是资产负债表不适配，现金流与还债期限错配的问题，故而债务重组要让参与重组的主体资产与负债再平衡，达到盘活存量、培育增量、提升质量的效果。同时应当注意盘活资产不是放大和扩大资产，反而要控制扩张，避免新增隐性债务，盘活资产的目的是增加流动性，实现质的有效提升，量的合理增长。
尹秀超建议，存量资产盘活与地方债务化解工作需要提早筹划，强化顶层设计，要成立专班统筹工作，结合区域经济特点、资源禀赋、产业基础、财政基础等客观现状，前瞻设计统筹推进，协调债务化解、资产盘活和谋划包装，形成新的资产组合池。实践落地过程中更要遵循属地化、市场化、法治化、商业化原则，确保依法合规。此外，城投公司重整和破产清算都是化解地方债务风险不错的机制，但目前作用发挥尚不明显，未来可以好好研究利用一机制，需要完善触发机制，增加对地方政府的正向激励和反向约束。
本次研讨会不仅分享了存量资产盘活与地方债务化解的先进理念和实践经验，还搭建了长期交流合作的平台。中国投资咨询将一如既往，以专业、尽责、卓越的态度与追求，提供全方位、一体化的融智、融资、融产服务，携手地方政府、城投公司激活资产能量、提高运营水平、助力区域发展，共同为存量资产的有效盘活、地方债务的化解和自治区的发展进步贡献智慧和力量。
