山东一AAA城投通过燃气收费权ABS实现融资！
职场
2024-10-22 22:25
重庆
10月18日，中金-淄博城运燃气收费收益权资产支持专项计划，完成定价，产品规模16亿元，优先级15.2亿，优先级利率2.99%，预期到期日为2031年9月16日，期限2.9+4年，近似第三年末含权，原始权益人为淄博市城市资产运营集团有限公司。该项目于9月4日获得批文，淄博城运集团内已经于2019年发行过一期燃气收费权ABS,发行规模9.9亿，目前已到期，再次发行燃气ABS，但规模较前次新增5.3亿。淄博城运在交易所及协会发行的债券产品，近期均有新增先例，9月份供应链ABS也为新增额度。本项目基础资产为初始权益人（淄博城市燃气（沂源）有限公司，为原始权益人子公司）作为供气企业因向特定用户供应及销售天然气而自基准日起对特定用户享有的特定期间内的供气收费收益权。专项计划设立后，若初始权益人调整供气价格或变更气费收入结算方式的，则调整供气价格以及变更气费收入结算方式形成的供气价款收入亦在供气收费收益权范围内，属于基础资产。特定用户系指位于初始权益人具有燃气经营资质区域的沂源县经济开发区范围内，且在特定期间与初始权益人签署《供气合同》的用户。特定期间系指基准日（含该日）起至最后一个计算日（含该日），即自2024年9月1日起至2031年8月31日止。淄博市2023年GDP4561亿，在山东省16个地级市中排第7位。淄博市城市资产运营集团有限公司是淄博市唯一一家AAA城投公司，总资产2207亿，股东为淄博市财政局。淄博城运是淄博市主要的城市基础设施建设投融资和资产运营主体，承担了淄博市内多项城市基础设施建设业务及资产经营业务，业务结构多元，业务范围涉及贸易、化工、工程施工、矿产、土地整理、资产经营等。总体来看，业务结构多元，有利于降低经营风险，增加盈利渠道。2023 年贸易业务和化工业务为营业收入的主要来源，工程施工、矿产、土地整理、资产经营业务为毛利润的主要来源。其他业务主要包括基础设施建设、房地产、燃气、资产转让、公交车租赁业务等。 ![]()
图源：企业预警通
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图源：企业预警通
交易结构图
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