全指股债利差：1.39%（-2%-1.5%），定投倍数1.2倍（0.6-1.5），仓位8成最近美股医药上演闪电五连跌，中间没有任何反弹，吓尿不少人。这还得归功于近期被川普选中的美国卫生部部长—罗伯特·肯尼迪这哥们被称为“疫苗反对论者”，他的一连串观点，简直是树靶成为各大医药公司的公敌...1.让FDA（美国食品药品监督管理局）强制推广疫苗，颁发医药护照，禁止未接种疫苗的儿童入学4.制药公司资助主流媒体医学期刊，让其弱化对疫苗和药品的负面报道。5.美国食品药管局的1.8万人编制太多了，存在人员浪费。感情这是打算让群众走“中药调理”路线？![]()
所以这段时间全球疫苗板块股价表现纷纷跳水，从特朗普胜选以来：辉瑞下跌10%，莫德纳下跌30%，CVAC下跌13.3%，EBS下跌13.8%，VXRT下跌21%。![]()
由于标普生物科技指数里面有大量类似成分股，所以近期受影响最大，我看了下手里的标普生物ETF累计跌了8个点，连纳指生物科技ETF也跌了7个点，确实肉疼。但对于已经有成熟业务，盈利更稳定的全球巨头而言，影响相对比较小，比如全球1200医疗，标普500医疗这种。考虑到肯尼迪后续大概率会削减整个美国对医药行业的开支水平，而美国医药研发的一部分合作商是海外的CRO，打击新药研发也必然打击到国内的医药上下游。所以全球医药行业都受到了影响，咱们医疗板块也跌了好几天。但我们也要明白，美国最大的特色就是，摇摆终会被摆正。每任领导也就四年光景，如果政策落地效果不好，大概率下一届就会把他换掉，利空也只是短期。从长远来看，这件事也是短空长多，毕竟政策的出台是为了更好地规范整个行业的发展，减少产业腐败乱象和勾兑。因此全球医药行业的继续前进，并不会有大方向的转变。反倒是因为这种利空引发了过度回调，我觉得可以越跌越买。目前我美股医药仓位大概在10%左右，继续躺平Ing，在回调中等待加码，寻找机会。至于这四个医药指数怎么选，我们可以看历史回测，以2004年到2024.11.18年为区间观察。![]()
标普500医疗保健，涨幅3.9倍，年化波动16.8%。（161126）
标普生物科技，涨幅1.1倍，年化波动34.1%。（161127）
纳斯达克生物技术，涨幅5倍，年化波动23.6%。（513290）
标普1200全球医疗，涨幅2.9倍，年化波动14.2%。（000369）
所以怎么选，我觉得主要是以下几个问题：
1、你是更追求稳健还是进攻？
如果追求进攻和高弹性，热衷创新，标普生物科技弹性更大，高位回撤也不少了。
如果追求防守和中低风险稳健收益，毫无疑问标普全球医疗，回撤、波动都比较小。
2、你是预判美联储未来会趋于快速降息还是稳住放缓降息？
快速降息趋势的话，标普生物科技或许更好，因为利率降低后更有利于成长股。
稳步放缓降息趋势的话，那么就是标普全球医疗，价值股会更抗跌。
1、今天A股缩量至1.79万亿，A股全线杀跌，操作方面暂无，继续耐心躺平中。2、三星电子宣布将在未来一年回购约合72亿美元公司股票，股价大幅上涨。外资遇上增长瓶颈了，就开始拼命回购股票，苹果这几年几乎把所有利润拿来回购，剩下一点搞研发，所以即便业绩不增长，股价也没崩。3、传特朗普计划进一步放开自动驾驶，特斯拉盘前暴涨6%，川普链利好继续，又又起飞。![]()
