11月14日： 今日铝价更新20640元/吨，下跌200！
宏观面上，美国10月未季调CPI年率为2.6%，符合市场预期，为三个月高位，止步“六连跌”，美元指数延续涨势，创年内新高，有色金属继续向下调整。同时多位美联储官员表示，他们对于降息幅度深感不确定，这会让他们更加谨慎行事，并可能在降息周期中采取暂停的做法。国内方面，楼市新政出台，契税优惠加大、增值税免征有望提振房地产行业。
基本面方面，周内国内铝锭库存依旧在60万吨下方运行，近期西北运输情况有所改善，铝锭库存连续去库走势被迫中断，库存拐点初步形成，低库存对期铝价格支撑或逐步削弱。氧化铝现货供应偏紧，加之部分企业减停产干扰，但有色金属协会针对当前氧化铝波动较大发声，市场情绪稍有回落，氧化铝价格高位调整。
整体而言，国内电解铝依然处于库存低位且成本走高的状态，但支撑力度有所减弱，短期铝价或维持偏强震荡，后续持续关注宏观情绪变动及海内外氧化铝价格波动情况。
（1）美国10月未季调CPI年率为2.6%，符合市场预期，为三个月高位，止步“六连跌”。交易员加大了对美联储12月降息的押注。（利多★）；
（2）中东局势-以媒：以色列官员称伊朗已撤回之前将要对以色列袭击做出回应的决定；据悉以色列欲为特朗普送上黎巴嫩停火的外交大礼。（利空★）
（3）财政部：家庭唯一和第二套住房不超过140平方米统一按1%税率缴纳契税：城市取消普通住宅标准后购房满2年再销售免征增值税。（利多★）
（1） 据SMM统计，11月13日广东铝锭库存19.11万吨，较上一交易日减少0.3万吨；无锡铝锭库存18.42万吨，较上一交易日增加0.31万吨；巩义铝锭库存5.76万吨，较上一交易日减少0.20万吨，三地铝锭库存共计减少0.19万吨。（利多★）；
（2）印尼某新增电解铝产能延期投产：据SMM获悉，因成本高企等原因，印尼某电解铝厂二期投产延期，该企业二期建成产能25万吨， 于2024年10月底通电投产，目前启槽总规模约3万吨左右，剩余产能延期投产，后续投产时间待定。（利多★）
（3）SMM获悉：山东某大型氧化铝厂因政府要求不允许新旧产线并行，将于近期关停100万吨/年的老产线，新投100万吨/年产线目前正在调试陆续出产品中。（利多★）
昨日早盘沪铝维持弱势震荡为主，氧化铝资金热度下降加之铝下游消费向淡季过渡的预期拖累期铝市场，铝价连续走跌，昨日华东现货市场持货商出货积极，加之到货有所改善，市场现货流通宽裕，下游刚需补库，市场成交一般，现货升水窄幅波动。昨日SMMA00对11合约升水60元/吨，较上一交易日涨10元/吨，对12合约升水30元/吨。铝价连跌，中原现货市场下游出现部分刚需补库需求，持货商略有挺价意愿，奈何市场现货流通宽松，挺价乏力。
再生铝市场：废铝：昨日原铝现货价格大跌，价格重心再度回落至2.1万元/吨以下，废铝市场悲观情绪浓厚，下游刚需补库为主，部分下游补跌，纷纷下调废铝采购价格，昨日废铝市场报买卖报价普跌100-300元/吨附近。打包易拉罐废铝集中报价在15200-15800元/吨（不含税），破碎生铝集中报价约为16800-17600元/吨（铝水、不含税价格），下调200元/吨。
再生铝合金：昨日再生铝合金价格继续跟跌，国内大型再生铝企业报价下调100-200元/吨至20700-21000元/吨，中小厂报价跌100元/吨至20200-20400元/吨。昨日废铝价格普遍跟跌，成本端下探市场ADC12价格跌幅小幅走扩。但因近日价格波动较大且仍处于相对高位，下游企业的采购意愿依然低迷，整体成交氛围冷淡。考虑到成本下移及需求转淡影响，短期ADC12价格预计弱势整理为主。
基差日报：据SMM数据，11月13日SMM氧化铝指数对主力合约11点30分最新成交价升水287元/吨，现货升水较前一交易日扩大68元/吨。
仓单日报：11月13日氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加4203吨至7.00万吨，山东区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在2097吨，河南区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在0，广西区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加3011吨至3011吨，甘肃区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日持平在1495吨，新疆区域氧化铝仓单总注册量较前一交易日增加1192吨至6.31万吨。
海外市场：11月13日，西澳FOB氧化铝价格693美元/吨，美元/人民币汇率卖出价在7.23附近，该价格折合国内主流港口对外售价约5945元/吨左右，高于国内氧化铝价格416元/吨，氧化铝现货进口窗口维持关闭。
需求端，国内电解铝生产对氧化铝的需求持稳向好，虽有部分企业反馈预计有停槽或检修计划，但整体对氧化铝需求影响有限；海外氧化铝供应存在缺口，但近期国内氧化铝现货价格持续拉涨，出口窗口已逐渐关闭。供应端，受盈利空间持续扩大刺激，氧化铝厂提产积极性较高，但矿石对氧化铝产能提升的限制仍存，西南地区有个别氧化铝厂检修仍处于检修中，短期内氧化铝基本面仍呈现供应偏紧状态。北方重污染天气预警再起，后续需持续关注北方地区采暖季环保政策对氧化铝生产的影响。
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