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一、先看2025年定调：
1.更加积极的财政政策；
2.适度宽松的货币政策；
3.大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市；
4.先立后破。
二、再对比看以往的基调：
三、解读：
1.财政政策由以往的积极转变为今年的更加积极，基本理解为梭哈；
2.货币政策没有梭哈，但也是14年以来首次转变为“适度宽松”。财政政策是政府花钱（投资、采购、补贴等），而货币是把钱借给企业和居民去花。现在主要问题是需求不足，企业支出和居民消费信心不足。积极的财政政策可以通过投资、补贴等方式转为有效需求；货币政策不梭哈是因为需求如不能有效扩张，货币将在金融机构空转，起不到作用还要产生泡沫。
还有重要的一点，汇率是影响货币政策的重要因素，所以“适度”到什么程度，还得看美联储降息进程。
3.按照惯例，重要会议只是定性，定量的事情要等年底财政会议和明年初的两会。后续仍有重点关注2025年赤字力度、GDP目标以及消费刺激和稳住楼市的具数字。
4.稳住股市，这一表述可以期待针对股市更强的刺激政策，平准基金肯定要在危难时刻才会推出，但更大规模的国家队入市是可以期待的。
5.先立后破。传统的不破不立，大破大立，这次打破常规，就是要提前发力。
会议通稿公布后，富时A50拉升超4%，港股恒生指数拉升3%，海外做多中国资产的ETF也是暴力拉升。
综合来看，这肯定是利好。短期的情绪利好已经通过中国资产的走势得到体现；长期来看，政策基调已经奠定，牛仔坚持的“政策主导的长期慢牛”再度吃上一颗定心丸。
四、策略：
策略上，咱们已经持仓9.5成，没有子弹可以打了。大部分的底仓不需要动，继续保持重仓、综合配置，坚定持有即可。之前波段加仓的1成仓位，按计划到点位出局即可，主要有两个;
①.光伏龙头：29.6元卖出28.2元加仓的0.5成仓位；
②.半导体龙头：420元卖出400元加仓的0.5成仓位。
今天就这些，受限于个人能力，说的不一定对，策略不一定适合所有人，自行斟酌吧。
——牛仔
2024年12月09日
