下周又要迎来一个eventful的一周。美国就业数据，PMI，FOMC，财政部季度再融资计划，同时日本这边还有干预风险。所以这周也没有一个特别firm的想法，只有一些非常零散的关注点。这些零碎的点加起来看似都比较指向美元偏弱的情况，但是季节性看来5月美元是偏强的所以目前没有结论。
制造业恢复的narrative被欧洲的PMI打断。PMI报告中显示欧洲的制造业还在一个非常疲弱的状态。但是比较有意思的是服务业的反弹比较明显，导致市场似乎并没有完全放弃非美反弹的逻辑。而且上周和大宗的人聊，说在做大宗的人里面制造业恢复的故事至少要再等两三个月的时间和数据才能判断是否被证伪。
美国上周通胀数据又出了点小插曲。QoQ的PCE意外走强，当时在没有季调下换算出3月PCE环比为0.48%，让市场吓了一跳。到了周五3月PCE环比公布0.31%，也就是说高的部分来自于对1月的revision，市场才算松了一口气。但现在这个通胀水平，对于美联储来说无疑还没有到“enough confidence”的时候。下周FOMC应该也会再次表达这个意思。这次FOMC中没有SEP所以博弈的空间相对比较小。政策利率上的态度应该是保持继续等待更确切的通胀下行证据。但是在减少QT上应该会有进一步的讨论甚至会有更多细节的透露。本来美联储讨论减少QT是因为逆回购的的逐步减少。今年以来逆回购从年初的700bn左右缓慢减少到了460bn。所以需要减少QT的理由是依然存在的。从目前的pricing看，整年的降息预期在33bps，而且细看每个meeting的话没有一个是超过10bps的。也就是说现在目前市场并没有对某一个meeting有特别强烈的降息预期，而是只是非常模糊的觉得今年总在哪能降一次。从这个角度来看我觉得其实这次FOMC应该也不会有太多的hawkish surprise。
下周还有美国财政部的Quarterly refunding。尽管近期美国税收比较好，但这也不足以成为财政部减发固息债的理由。财政部非常非常看重发行计划的可预见性。所以不会说因为短期的税收高于预期就从而调整固息债的发行量，而是会用bill去调整。另外季节性上看5月是财政部向银行系统放钱的一个月。这是由于4月是个税收的季节，财政部会在5月把钱再花出去。从这个角度来说银行的reserve，或者逆回购增加会利好资产价格。
日本央行这次又是小迷妹模式，狂叫鸽鸽。这一次本来市场对央行减少一定的购债，以及对日元表达出更进一步的语言有一定的预期的。但最后却是两个都落了空。记者会上植田还说他不想那么灵活的改变购债计划。日元随后在伦敦及纽约时间加速了贬值速度，最后纽约收盘时USDJPY上升至158.33。虽说今年相比2022年财政省实际进行干预的可行性难度要高很多，但是这样的贬值速度的确也是个问题。在过去半年时间里面，日本财务省提到过“1个月10JPY”和“2周4%”这两个具体的数字为日元贬值过快的速度。虽然这个不是什么硬性的红线，但是对于这两个level在哪里还是需要知道一下。目前2周4%的线在159，1个月10JPY在161.5附近。可能下周还能再来两个rate check。之后再快速上到160以上的话那干预风险就进一步加大了。
周一
-金融时报报道微观主体的转型皆非易事，在企业为生存而奋斗的时候，宏观政策能做的还有很多。尽管存在资金空转，但在有效融资需求不足的大背景下，避免资金沉淀空转并不能靠抬高利率来解决，相反，需要继续维持低利率环境，有必要时甚至要继续引导利率下行，为有效融资需求提供适宜的资金环境。
周二
-媒体报道美国或对一些与俄罗斯有交易的银行进行制裁
-欧洲制造业PMI弱于市场预期，服务业PMI好于市场预期
-美国PMI弱于市场预期
-中国人民银行有关部门负责人接受《金融时报》采访时表示，长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内。固定利率的长期限债券久期长，对利率波动比较敏感，投资者需要高度重视利率风险。对于交易型投资者，通过加大杠杆、拉长久期，在短期价格大幅上行中可以获得更多收益，但也容易加剧市场波动，需要承担价格大幅下行出现的损失。对于银行、保险等配置型投资者，如果将大量资金锁定在收益率过低的长久期债券资产上，若遇到负债端成本显著上升，会面临收不抵支的被动局面。
周三
-澳大利亚CPI高于市场预期
周四
-新华社：中国发改委官员称推动发行超长期特别国债尽快落实到位
-新华社:中国发改委称尽快落实大规模设备更新和消费品以旧换新等政策
-美国1季度GDP弱于市场预期，PCE强于市场预期
周五
-美国3月PCE符合市场预期
周末
星期一, 4月 29
17:00 欧元区消费者信心指数 (4月)
17:00 欧元区服务业信心指数 (4月)
17:00 欧元区工业信心指数 (4月)
17:00 欧元区商业景气指数 (4月)
17:00 欧元区经济信心指数 (4月)
20:00 德国消费者物价调和指数 (4月)初值
20:00 德国消费者物价指数 (4月)初值
22:30 美国达拉斯联储制造业活动指数 (4月)
星期二, 4月 30
03:00 美国季度再融资融资需求
07:30 日本失业率 (3月)
07:30 日本求才/求职比 (3月)
07:50 日本工业生产 (3月)初值
07:50 日本零售销售 (3月)
07:50 日本季调后零售销售 (3月)
07:50 日本大型零售商销售 (3月)
09:00 新西兰ANZ商业前景 (4月)
09:00 新西兰ANZ商业信心指数 (4月)
09:30 澳大利亚私营企业贷款 (3月)
09:30 澳大利亚季调后零售销售 (3月)
09:30 中国官方制造业采购经理人指数 (4月)
09:30 中国官方非制造业采购经理人指数 (4月)
09:45 中国财新制造业采购经理人指数 (4月)
13:00 日本按年计算的新屋开工 (3月)
13:00 日本新屋开工 (3月)
13:00 日本建筑订单 (3月)
13:30 法国消费者支出月率 (3月)
13:30 法国GDP季率 (Q1)初值
14:00 德国进口物价指数 (3月)
14:00 德国实际零售销售 (3月)
14:45 法国生产者物价指数 (3月)
14:45 法国消费者物价指数 (4月)初值
15:55 德国失业人数变化 (4月)
15:55 德国失业率（季调后） (4月)
16:00 德国GDP (Q1)初值
17:00 欧元区GDP (Q1)初值
17:00 欧元区核心消费者物价指数 (4月)初值
17:00 欧元区消费者物价指数 (4月)初值
20:30 美国劳工就业成本指数 (Q1)
20:30 加拿大GDP (2月)
08:30 美国季度再融资固息债发行计划
21:00 美国S&P/CS20座大城市房价指数年率 (2月)
21:00 美国房价指数(月率) (2月)
21:45 美国芝加哥采购经理人指数 (4月)
22:00 美国经济谘商会消费者信心指数 (4月)
星期三, 5月 01
04:30 美国API每周原油库存变化 (4月 26)
05:00 新西兰储备银行金融稳定性报告
06:45 新西兰就业人数变化 (Q1)
06:45 新西兰失业率 (Q1)
06:45 新西兰劳动参与率 (Q1)
06:45 新西兰劳动成本指数 (Q1)
07:00 澳大利亚AiG行业指数 (3月)
07:00 Aig制造业PMI (3月)
07:00 澳大利亚标普制造业PMI (4月)
08:30 日本日经制造业采购经理人指数 (4月)
14:30 澳大利亚RBA商品价格指数年率 (4月)
16:30 英国标普/CIPS制造业采购经理人指数 (4月)
19:00 美国MBA抵押贷款申请 (4月 26)
20:15 美国ADP就业人数变化 (4月)
21:30 加拿大标普制造业采购经理人指数 (4月)
21:45 美国标普制造业采购经理人指数 (4月)
22:00 美国JOLTS职位空缺 (3月)
22:00 美国ISM制造业指数 (4月)
22:00 美国营建支出 (3月)
22:30 美国EIA原油库存变化 (4月 26)
星期四, 5月 02
02:00 美联储货币政策声明
02:00 美联储公布利率决议
02:30 美联储新闻发布会
03:30 美国汽车销售 (4月)
06:45 新西兰营建许可 (3月)
07:50 日本基础货币 (4月)
07:50 日本央行货币政策会议纪要
07:50 日本买进外国债券 (4月 26)
07:50 日本外资买进日股 (4月 26)
09:30 澳大利亚营建许可 (3月)
09:30 澳大利亚贸易帐 (4月)
13:00 日本家庭消费者信心指数 (4月)
15:50 法国标普制造业采购经理人指数 (4月)
15:55 德国标普/BME制造业采购经理人指数 (4月)
16:00 欧元区标普制造业采购经理人指数 (4月)
17:00 法国10年期国债拍卖
19:30 美国挑战者裁员人数 (4月)
20:30 美国贸易帐 (3月)
20:30 美国续请失业金人数 (4月 19)
20:30 美国初请失业救济金人数 (4月 26)
20:30 美国非农单位劳动力成本 (Q1)初值
20:30 美国非农生产力 (Q1)初值
20:30 美国商品贸易帐 (3月)
20:30 加拿大贸易帐 (3月)
20:30 加拿大出口 (3月)
20:30 加拿大进口 (3月)
22:00 美国工厂订单 (3月)
22:30 美国EIA天然气库存变化 (4月 26)
星期五, 5月 03
07:00 澳大利亚标普服务业PMI (4月)
07:00 澳大利亚标普综合PMI (4月)
09:30 澳大利亚房屋贷款 (3月)
16:30 英国标普/CIPS服务业采购经理人指数 (4月)
16:30 标普全球/CIPS综合PMI (4月)
17:00 欧元区失业率 (3月)
20:30 美国就业参与率 (4月)
20:30 美国失业率 (4月)
20:30 美国非农就业人数变化 (4月)
21:45 标普综合采购经理人指数 (4月)
21:45 美国标普服务业采购经理人指数 (4月)
22:00 美国ISM非制造业指数 (4月)
