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｜港美IPO投研专家｜
2024年11月5日，以长期主动管理著称的英国百年资管巨头柏基投资（Baillie Gifford）向美国SEC提交13F文件，披露了2024年第三季度的美股持仓情况：持仓标的共计277家，持仓市值1336.31亿美元，环比上季度增加约4.1%。
前十大重仓股包括MercadoLibre、英伟达、亚马逊、Spotify、Shopify、拼多多、The Trade Desk、Coupang、Sea Ltd、Meta，三季度主要增持了微软、Shopify、Sea Ltd、Nu Holdings等，减持了英伟达、台积电、特斯拉等。
一、持续甩卖英伟达、台积电、特斯拉
2024Q3，柏基投资继续执行着过去数年的变现操作，不断卖出英伟达、台积电、特斯拉的持仓。
上季度柏基的最大重仓股英伟达被卖出22.6%并降至第二大重仓，套现约22.7亿美元，至今已被连减七季；台积电本季度被削近6成仓位，涉资约5.4亿美元，已被连减九季。
而作为特斯拉的早期投资者，柏基在近五年里更是一路卖卖卖，本季度继续减持11.4%，套现3.76亿美元。自2020年以来，柏基已经累计卖出了94%的特斯拉仓位。
从这几个投资标的中不难看出，柏基的确秉承了长期投资的逻辑，从买入持有到卖出变现的周期过程都比较长，一旦开始卖出就会持续好几年，不会因为短期波动而停止。
柏基对英伟达的投资始于2016年，持股已超过8年；台积电、特斯拉则早在2013年就已有投资，持有11年之久。从开始投资到现在，英伟达股价上涨超过160倍，台积电涨了17倍，特斯拉涨了24倍，柏基的获利可谓惊人。
二、大举买进微软，钟爱互联网、电商、金融科技
第三季度柏基主要买进了微软、Shopify、Sea Ltd、Nu Holdings、巴西石油等股票。
其中，微软被增持超过46%，买入金额近10亿美元，是第三季度主要的增仓头寸。过去两年半里柏基曾多次小幅减持微软，但本季度其投资策略却开始出现扭转。微软也是几个科技巨头里唯一被柏基明显增持的一只。
柏基还对全球互联网、电商和金融科技领域的公司情有独钟，本季度对加拿大电商服务平台Shopify、东南亚互联网巨头Sea Ltd和巴西数字银行Nu Holdings等均加仓超过10%。
此外，拉美电商巨头MercadoLibre是柏基的最大重仓股，中国电商平台拼多多、韩国头部电商Coupang也分别稳居第六、第八大持仓。
三、新进建材股、咖啡股，清仓奥多比
值得注意的是，本季度柏基新建仓了美国建材公司Builders FirstSource和汽车速递咖啡店Dutch Bros，均买入超2亿美元。目前，Builders FirstSource的市值超过200亿美元，Dutch Bros则不到40亿美元。
此外，全球知名游轮运营商挪威邮轮、美国急性后医疗保健服务提供商恩赛因也被建仓过亿美元。作为长线型选手，柏基或许已经物色好了新的投资对象。
另一方面，软件巨头奥多比、游泳池及周边设备经销商Pool Corp和生物模拟龙头平台Certara等股票被清仓，涉资分别达2.28亿美元、1.69亿美元和1.16亿美元。
本季度柏基在中概股的投资没有太大变动，除了重仓拼多多外，其目前持有较多仓位的中概股还有百济神州、腾讯音乐、满帮等。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
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