失意的雅诗兰黛们VS得意的Puig们

• 贝玲妃重返中国市场！
  

• 换帅救得了雅诗兰黛吗？

• 韩妆巨头仍兵败中国市场

• 增收不增利爱敬在华低迷

• LG生活健康在华翻身？

• 靠香水业务Puig全线增长

• 帝斯曼-芬美意单季卖76亿

市场低迷、零售额疲软、销量缩减、业绩下滑成为国际美妆企业财报中频繁出现的词汇。

聚美丽在《欧莱雅们涨不动了》一文中，就曾对欧莱雅、宝洁等国际美妆财报进行分析，可以发现，曾经在中国市场风光无限的国际美妆巨头们如今正面临着严峻的挑战。

一方面，企业自身陷入品牌老化、过度依赖旅游零售渠道、本地化运营未有效落等问题。另一方面，在中国市场，国际美妆面临着重重挑战，如经济下行的大背景、消费者对国际大牌祛魅、国货美妆的崛起等，由此，其市场份额也受到了挤压，就连曾被视作增长引擎的高端美妆业务，如今也卖不动了。

但值得关注的是，在市场环境下行，生意难做的情况下，LVMH集团旗下贝玲妃时隔近8个月后，官方微信公众号宣布，贝玲妃海外旗舰店开业。

可以看到，在当前市场环境下，各家企业财报呈现众生相——失意的雅诗兰黛们VS得意的Puig们，有的企业业绩增长承受压力，有的仍在增长，还有的依旧选择加码中国市场，不免让人发出疑问，国际美妆企业们还能玩转中国市场吗？

 贝玲妃重返中国市场！

日前，贝玲妃微信公众号发布“‘妃’凡闪耀 重磅回归”的推文，疑似官宣回归。两天后，再次发布“‘贝’感珍惜 ‘妃’凡重启”，正式宣布贝玲妃海外旗舰店开业。

如今，正值双11选择回归，贝玲妃海外旗舰店推出了相应的大促活动，虽然价格上并无明显优惠，但有赠送小样的方式参与促销。

回顾贝玲妃在中国的发展来看，2007年，贝玲妃正式进入中国大陆，在上海开设首店，开店首日创下品牌销售纪录；2008年，品牌入驻丝芙兰中国，并陆续在全国开店；到2020年底，通过丝芙兰，贝玲妃已经进入全国81座城市，线下网点数超过270家。

然而，经过2023年12月28日，贝玲妃在天猫、京东、抖音等多个电商平台发布公告称，其品牌官方旗舰店将于2024年1月28日结束运营。

因此，今年3月，曾有市场消息传出贝玲妃将退出中国市场（详见）。

而此前对于关店撤柜，贝玲妃给出的官方对此的解释是渠道调整，随着零售大环境和趋势的变化，贝玲妃正在调整其在中国的业务模式。

不可否认的是，在新国货浪潮下，国内彩妆市场诞生一大批如完美日记、橘朵、酵色、intoyou等物美价廉的品牌，定位中高端、客单在100-500元的贝玲妃竞争力的确被削弱。

现如今，回归中国市场的贝玲妃，在复杂的市场环境中，一定程度上会面临着不小的挑战，今后其会如何布局中国市场？又会做出怎样的成绩呢？聚美丽会持续关注报道。

 换帅救得了雅诗兰黛吗？

虽然不知回归中国市场的贝玲妃发展会如何，但可以看到的是，在当前的美妆市场中，国际美妆的日子并不好过。

比如，陷入业绩下滑、盈利困难的雅诗兰黛，自2023财年管理层就开始调整，以期能改变在中国市场的颓势局面，但从近期公布的财报情况来看，业绩跌势并未好转。

近日，雅诗兰黛发布了2025财年Q1(2024年7-9月)的业绩报告。

财报显示，雅诗兰黛2025财年Q1净销售额同比下跌4%至33.61亿美元(约合人民币239.27亿元)；营业利润方面由盈转亏，亏损1.21亿美元(约合人民币8.61亿元)；净利润亏损1.56亿美元(约合人民币11.11亿元)。

分部门来看，2025财年Q1皮肤护理净销售额下跌7%至15.29亿美元(约合人民币108.86亿元)；彩妆净销售额为10.38亿美元(约合人民币73.90亿元)，同比下降2%；营业利润亏损1.85亿美元(约合人民币13.17亿元)。

雅诗兰黛方面称，皮肤护理整体净销售额下滑主要系受中国消费者情绪恶化并直接导致中国大陆整体美妆市场声量进一步疲软，以及亚洲旅游零售业务转化率较低影响。

而在彩妆方面，品牌中，M.A.C、Too Faced净销售额均下滑。其中，M.A.C的业绩下跌与北美零售额疲软导致补货订单减少，以及中东地区业务的持续中断有关。而Too Faced的业绩低迷原因也主要系北美市场不景气。

对此，雅诗兰黛总裁兼首席执行官Fabrizio Freda 表示：“尽管中国和亚洲旅游零售的业绩不利因素超出预期，但是仍处在可控的预测范围。雅诗兰黛的利润恢复和增长计划推动了毛利率增长，但部分被运营去杠杆化所抵消，这表明战略重置的其他措施也取得了初步成果。”

值得注意的是，在发布财报之前，雅诗兰黛官网宣布，董事会任命Stéphane de La Faverie为新任总裁兼首席执行官兼董事会成员，自2025年1月1日起生效。上任后，Stéphane de La Faverie将接替Fabrizio Freda傅懿德。

前不久，继雅诗兰黛高管集体降薪后，WWD报道，其将又有一位高管要离职。报道称，该离职者为雅诗兰黛首席数据官和企业营销执行副总裁Jane Lauder，将于今年年底辞去职务，但将继续担任公司董事会的成员。（详见）

据了解，Jane Lauder是兰黛家族第三代核心成员，在此之前，Jane Lauder与集团执行总裁Stéphane de La Faverie被公认为是雅诗兰黛下一任CEO的内部候选人。

从目前几个的履历来看，Fabrizio Freda傅懿德在雅诗兰黛集团工作超过16年，今年8月雅诗兰黛集团宣布Fabrizio Freda傅懿德将于2025年6月正式卸任。

在此次公告中，雅诗兰黛方面表示，Fabrizio Freda傅懿德将在未来几个月内为Stéphane de La Faverie提供支持，以确保无缝过渡。而作为总裁兼首席执行官，Stéphane de La Faverie将直接向公司董事会汇报工作。

据雅诗兰黛官网显示，作为现任执行集团总裁，Stéphane de La Faverie领导的品牌组合包括高端化妆品品牌Estée Lauder雅诗兰黛、奢侈美容香水品牌AERIN Beauty、高端护肤和香水品牌Jo Malone、奢华香氛品牌KILIAN PARIS等。除了品牌组合外，Stéphane de La Faverie还在整个企业范围内推动集成规划和端到端业务运营。

对于Stéphane de La Faverie的任命，William P. Lauder表示：“Stéphane de La Faverie具有深厚的行业、运营专业知识，以及协作管理方式，他有能力培育和建立强大的知名品牌，而他的战略远景将使公司，在面临当前挑战的情况下推动长期增长。这项任命标志着我们将开启新篇章。”

如今，雅诗兰黛宣布了Stéphane de La Faverie将成为掌舵人，而从前文财报数据来看，雅诗兰黛的业绩不尽人意。在市场经济环境下行背景下，Stéphane de La Faverie上任后又将怎样挽救雅诗兰黛呢？

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韩妆巨头仍兵败中国市场

今年上半年多个韩妆企业也在财报中表明受免税店业绩影响，导致业绩有所下滑。

近日，爱茉莉太平洋发布了2024年第三季度财务报告。

报告显示，爱茉莉太平洋Q3实现销售总额9772亿韩元(约合人民币50.45亿元)，同比增长了9.9%；营业利润为652亿韩元(约合人民币3.37亿元)，同比增涨277.7%。

分部门来看，奢华事业部销售额为3176亿韩元(约合人民币16.43亿元)，同比增长6%，占比32.5%；高端事业部销售额为903亿韩元(约合人民币4.67亿元)，同比下滑19%，占比9.2%；日美事业部销售额微增0.5%。

从区域市场来看，爱茉莉太平洋2024年Q3在美洲地区、EMEA地区、亚洲其他地区(除中国外)的业绩齐增长，但长期以来重视的大中华区再次下滑。

具体来看，大中华区销售额为976亿韩元(约合人民币5.05亿元)，同比下滑34%；亚洲其他地区(除中国外)的销售额增长52%；美洲地区的销售额为增加108%；

针对此次在大中华区业绩，爱茉莉也在财报中强调了重点两个品牌的动作——雪花秀推出新品、与KOL合作内容直播，推动了销售；吕Ryo则通过加强对主要零售(山姆会员店)渠道的响应来增加线下销售额。

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增收不增利爱敬在华低迷

受中国市场环境影响，不少此前在华发展就不顺利的韩妆，更是遭受了冲击，如爱敬集团的业绩就呈现出增收不增利。

具体来看，据财报显示，爱敬集团2024年前三季度销售额为5080.01亿韩元(约合人民币26.25亿元)，增长3.0%；营业利润为434.82亿韩元(约合人民币2.25亿元)，下滑13.6%；归属母公司净利润下跌21.9%。

其中，2024年Q3销售额为1652.8亿韩元(约合人民币8.54亿元)，下跌5%；营业利润下滑48%；归属母公司净利润下降55%。

分部门来看，美容部门销售额下滑5.2%至570亿韩元(约合人民币2.94亿元)，营业利润下跌53.2%；家庭/个人护理部门销售额为1082亿韩元，同比下降4.8%。

从市场来看，中国市场需求低迷和营销成本增加，盈利能力有所下降，出口多样化的努力仍在继续，由于消费减少，增长放缓。但爱敬试图通过增加销量，和通过与有影响力的人合作，来提高关键品牌的知名度。

日本市场则基于积极的营销投资，通过线下扩张，呈现同比高增长；而美国市场通过推出20岁年龄段的防晒霜，并积极营销精华液，在有效的销售策略下各渠道的稳定增长。

 LG生活健康却在华翻身？

与爱茉莉太平洋、爱敬集团不同的是，LG生活健康在几乎全线下滑的业绩中，却于中国市场增长12.1%。

日前，LG生活健康发布了2024年第三季度的财务及业绩情况。

财报显示，2024年前三季度销售额下降0.7%至52020亿韩元(约合人民币268亿元)，营业利润下降3.8%至4156亿韩元(约合人民币21亿元)；净利润为2938亿韩元(约合人民币15亿元)，同比增长3.5%。

其中，2024年Q3，LG生活健康销售额同比下降1.9%；营业利润下滑17.4%；净利润下滑19.4%。

分部门来看，2024年Q3美容部门销售额为6506亿韩元(约合人民币34亿元)，同比下降2.9%；营业利润为由于海外业务盈利能力的提高，同比增长42.8%。

家庭护理及日常美容部门销售额为下降1.3%；营业利润同比下滑11.8%。

值得注意的是，LG生活健康在财报中指出，即使在淡季和困难的市场条件下，以后Whoo品牌为核心的中国线上销售额仍为高增长。

分地区看，作为LG生活健康第一大市场，韩国本土市场销售额同比下降3.7%。

而海外市场销售额为4602亿韩元(约合人民币24亿元)，同比增长3.5%。

其中，除北美市场下滑外其余销售额均为增长。中国市场同比增长12.1%；日本市场同比增长10.1%；而北美市场则下降15.9%。

LG生活健康在财报中透露，线上和家庭护理及日常美容部门等，主要在国内发展渠道持续增长，但由于免税业务放缓和海外业务效率的影响，整体销售额有所下降。在中国，后Whoo品牌的在线销售额继续保持增长。

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 靠香水业务Puig全线增长

与此同时，在中国所在的亚太市场增长的还有西班牙美妆巨头Puig集团。与高端美妆呈现相反发展势头的香水，为Puig集团业绩做出不小贡献。

据艾媒咨询数据显示，预计2029年中国香水市场规模有望到515亿元，或将成为未来全球香水市场的主要增长点。

可见，市场的增长也为Puig集团带来一定的发展机遇，从财报数据中便可窥见。

日前，西班牙美妆巨头Puig集团发布了财报，与科蒂境况不同的是，Puig集团所有业务板块及地区(包含亚太地区)都呈现增长态势。

财报显示，2024年前三季度，Puig集团净收入为34.82亿欧元(约合人民币268.74亿元)，同比增长10.1%，LFL(like-for-like sales，指上一年相同数量的零售额可比增长指标)增长9.6%。

其中，2024年第三季度Puig集团的净收入为12.57亿欧元(约合人民币97.02亿元)，同比增长11.1%，LFL增长11.6%。

Puig集团在财报中指出，其跑赢了高端美容市场，所有业务板块都对第三季度和前三季度的增长做出了贡献。

目前，Puig集团由香水和时尚、彩妆以及皮肤护理三大业务板块构成。其中香水矩阵由奢侈品香水+小众沙龙香构成，后者包含Byredo、阿蒂仙之香、潘海利根。

其中，香水和时尚仍是Puig集团的第一大收入来源，前三季度净收入占总净收入的73%，为25.34亿欧元(约合人民币181.68亿元)，同比增长10.9%。

同样双位数增长还有皮肤护理业务，在前三季度净收入为3.81亿欧元(约合人民币29.41亿元)，同比增长22.9%，占总净收入的11%。

彩妆业务则仅呈个位数增长。在前三季度净收入为5.35亿欧元(约合人民币41.29亿元)，同比增长1.4%，占总净收入的16%。

“在行业面临复杂环境之下，Puig集团在第三季度实现两位数增长，在第三季度香水业务加速增长，并继续优于高端美容市场。今年前9个月净营收增长，也让我们对自己有能力跑赢高端美容市场保持信心。”Puig集团董事长兼首席执行官Marc Puig对上述业绩如是评价道。

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帝斯曼-芬美意单季卖76亿

不仅如此，除了香水品牌呈现增长态势外，香水市场的增长还体现在上游端——帝斯曼-芬美意第三季度香水和美容业务增长8%。

近日，国际原料商巨头帝斯曼-芬美意发布了2024年Q3业绩报告。

财报显示，2024年前三个季度营收为95.42亿欧元(约合人民币737.13亿元)，同比增长4%，有机增长5%。

其中，2024年Q3营收为32.44亿欧元(约合人民币250.63亿元)，同比增长7%，调整后的息税前利润为5.41亿欧元(约合人民币41.81亿元)，同比增长32%。

分业务板块来看，2024年Q3香水和美容业务营收为9.91亿欧元(约合人民币76.59亿元)，同比增长8%；调整后的息税前利润增长7%。这主要得益于垂直整合的供应链，以及在香水和美容护理领域的科学创新。同时，消费者香水、高端香水、化妆品原料、美容与护理领域积极的产品组合拉动了增长。

而口味、质地与健康业务营收为8.23亿欧元(约合人民币63.61亿元)，增加12%；健康、营养与护理营收为5.61亿欧元(约合人民币43.36亿元)，同比增幅3%。

对于该季度业绩表现，首席执行官Dimitri deVreeze评论道:“我们的业务在第三季度继续保持增长，这得益于集团改进计划，以及在香水和美容、味道、质地和健康方面的良好表现，并且健康、营养与护理部门有机销售额增长进一步逐步改善。”

基于2024年第三季度的业绩表现，帝斯曼-芬美意在财报中透露，将再次上调2024年全年预期，将原先全年调整后的息税前利润的至少为19亿欧元(约合人民币147.01亿元)上调为20亿欧元(约合人民币154.75亿元)后，再次提高为21亿欧元(约合人民币162.49亿元)。

从上述可以看到，国际美妆企业财报业绩呈现众生相——不论是有的企业面临业绩颓势、仍兵败中国市场，还是有的企业却在华业绩增长实现翻身，抑或者有的企业本身受市场环境影响较小，呈现较好的业绩表现，都印证着化妆品市场的风云变化。

不过，从侧面也不难看出，市场仍然充满机遇，倒下的企业也仍然有重新站起来的机会，因此，对于国际美妆企业来说，如何挖掘新的增长机遇也是当下非常重要的课题。

消息/图片来源：businesswire、各企业官网

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