本周开盘，黑色系在低位拉升后，又重新向下，整体上行压力较大，其中，双焦在连续破位后，已有加速下跌迹象，而铁矿仍在高位区间运行，早盘主力合约再次冲击810一线，趋势上明显偏强，此外，在期钢反弹的影响下，唐山钢坯资源上调20，而其他品种上调0-30不等，现货价格持续坚挺。当前，海外局势动荡，加之临近国内重要会议节点，都将加剧钢市的波动，而产业端，随着天气持续降温，在钢厂控产之下，钢材供需双弱，市场冬储意愿仍不明显，在此情况之下，后市钢价走势如何？且听分析师详细解析……
12月9日，国家统计局公布数据显示，11月PPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%，同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.1%。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.1%，工业生产者购进价格下降2.2%。
11月，随着存量与增量政策的持续落地，国内工业品需求有所恢复，PPI同比降幅收窄至2.5%。但从行业来看，位于钢铁产业中上游的黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降8.2%，煤炭开采和洗选业价格同比下降6.3%，降幅比上月均扩大0.7个百分点，主要与自身供需宽松以及市场预期偏弱有很大关系，但钢铁企业环比增加0.2%，反映出11月份钢材需求的坚韧，此外，产业下游的汽车制造业价格同比下降3.1%，主要与生产资料的下降有关。展望12月份，由于年末黑色产业整体基数偏低，12月份数据降幅有望收窄，后续需持续关注中央会议的实际情况，对产业冬储和钢价都存在较大影响。
据产业机构调研：本期样本钢材总库存为659.55万吨，环比下降3.14%。分品种来看，建材库存301.59万吨，环比下降3.4%；热卷库存202.56万吨，环比下降3.64%；中厚板库存64.30万吨，环比下降0.26%；冷轧涂镀91.10万吨，环比下降3.15%。
从数据来看，当前，钢材城市库存还在持续消化之中，一方面，由于12月份市场预期不明，尤其在重要会议落地之前，市场参与者心态较为谨慎，囤货意愿不强，加之现阶段钢价还未进入市场预期之内，难以带动市场提前备货；另一方面，随着需求下滑，在钢厂利润持续收缩之下，钢厂控产意愿较强，也大大限制了厂库向社库的转移速度，因此，现阶段钢材库存整体偏低，对钢价存在较好的底部支撑。
临近岁末，四川、安徽、浙江等多地密集谋划部署，储备2025年重点项目。明年，我国将继续发行超长期特别国债并优化投向。“两重”、“两新”等政策资金成为地方争取的重点。从项目投向来看，各地突出重大基础设施、先进制造、民生工程等领域，力争尽早形成实物工作量。
“两重”、“两新”政策作为当前稳经济、扩内需、高质量发展的主要着力点，在房地产下行阶段，对经济发展起到了非常明显的推动作用，对产业而言，也很大程度的弥补了房地产用钢需求的缺失。2025年作为“十四五”规划的收官之年，我国还将继续发行超长期特别国债，以支持“两重”、“两新”工作，而中央预算的1000亿投资计划和1000亿的建设清单也将提前下达。对钢市而言，以上的举措都很好的传达出明年用钢需求仍存在较好支撑，对当前钢价也存在预期上的利好。
据中钢网APP数据显示：
建材24个市场中，6个市场跌10-20元/吨，2个市场涨10元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3437元/吨,较上个交易日下调2元/吨。
热卷24个市场中，3个市场跌10-20元/吨，3个市场涨10-20元/吨，4.75热轧板卷平均价格3536元/吨,较上个交易日下调1元/吨。
中厚板23个市场中，3个市场跌10-20元/吨，1个市场涨10元/吨，14—20mm普中板平均价格3615元/吨,较上个交易日下调2元/吨。
9日黑色系螺纹钢主力涨1，收报3330，涨幅0.03%；热卷主力跌4，收报3486，跌幅0.11%；焦煤主力跌24，收报1149.5，跌幅2.05%；焦炭主力跌10，收报1800.5，跌幅0.55%；铁矿石主力涨12.5，收报808.5，涨幅1.57%。
综合来看，当前，会议预期与产业逻辑互相交织，市场还并未形成明确方向，加之铁矿与双焦互相“拉扯”，因此，期钢上行与下跌均存在一定阻力，不过从现实来看，随着钢厂控产，市场库存也在持续去化，现货价格表现较为坚挺，加之今日期钢盘面也有低位盘整迹象，预计明日现货震荡偏强，幅度0-10元。不过，现阶段双焦风险仍在，因此也需防范盘面风险。
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