上下游博弈加剧，多晶硅稳价筹码减少
本月多晶硅成交处于低水位状态，市场价格重心下移。截止到2024年11月26日，多晶硅市场均价为3.38万元/吨，较月初相比均价下跌，跌幅3.43%。下游拉晶端压力依旧，降成本意愿强烈，对多晶硅采用随采随用的购买策略，且更青睐于采购具备价格优势的混包料或者质量优势的硅料，降开工、去库依旧是下游拉晶企业的主旋律，使得下游企业对多晶硅的实际需求呈缩减趋势，下游压价采购意愿强烈，多晶硅企业压力凸显，大部分厂家为了维持现金流水平，降价出售，据市场反馈，多晶硅价格的小幅下跌已经不能刺激下游的采购欲望，预计短期多晶硅市场价格继续偏弱。
数据来源:百川盈孚
累库明显，多晶硅部分厂家加大减产力度
本月多晶硅供应水平较上月出现明显下滑。枯水期临近，西南地区能源成本增加，该地区多晶硅企业按计划减产，且计划减产力度有进一步加大趋势，另外，个别硅料厂家在本月减产动作继续，虽然有新投产产能在本月或有一定量的贡献，但整体看减产带来的供应减量大于新产能带来的供应增量，使得供应端压力放缓。按照当前企业排产计划看，本月多晶硅产量预计在10-11万吨，预计下月多晶硅供应压力有进一步减小预期，具体仍需进一步关注各企业实际排产情况。
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下游减产降库是主线，多晶硅实际消耗量持续缩减
下游拉晶头部及专业化厂商依旧维持调降开工的策略，以舒缓供给侧的压力，本月减产、停产仍是硅片环节的主旋律，拉晶端采购进一步放缓，上下游博弈加剧，使得拉晶端对多晶硅的实际消耗量持续缩减，多晶硅签单出货压力进一步增加。
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供需失衡格局依旧，多晶硅价格或继续承压
综合来看，本月多晶硅市场表现较差，成交少而单量小，下游压力继续向上游传导，下游采购多倾向于低价料，使得部分成交订单价格出现松动，下游硅片环节的低开工决定了对多晶硅需求量的进一步缩减，多晶硅厂家签单困难，进入枯水期，西南企业按计划减产，预计下月多晶硅企业减产力度继续扩大，供应量继续下滑，多晶硅供应或在下月出现明显减少，但对比低迷的下游需求，叠加高水位的多晶硅库存，市场供需失衡格局依旧难以被打破，后续仍需继续关注各厂家排产情况。当前市场情绪悲观，预计多晶硅价格重心有继续下移可能，短期多晶硅市场P型料均价维持在3.2-3.6万元/吨之间，N型料在3.7-4.2万元/吨之间。
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