又一轮造富浪潮，中国正从大基建跑步进入大维修时代
财富
财经
2024-11-24 21:30
北京
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我是马江博，大变局时代，关注我，看懂趋势，看到财富。而如今，种种迹象表明，我们已经从大基建时代，不可逆转的来到了大维修时代。基建老龄化的问题，会比人口老龄化的问题更棘手、更紧迫。此前的二十年，各地政府在热火朝天的基建竞赛中，依靠着城投基建的模式来快速拉动经济，造出了无数的铁路、公路、高速。但随着土地财政的终结，特别是地方政府债务高企，中央对基建投资的政策收紧，“大基建”的时代一去不复返了。高铁涨价、水电气价格上涨、高速公路延长收费期，乃至道路事故、老旧房屋坍塌开裂等等新闻，屡见不鲜。前段时间，梅州高速塌方事件引发全社会关注。官方勘定并非工程质量问题，而是由于高速缺乏养护叠加恶劣自然天气所致。不是工程质量问题，那根源其实是在地方财政上。广东省很富，但梅州非常穷。梅州全年的财政收入仅有24亿，根本无力负担高速路段的养护，年久失修，隐患早已埋下。近些年，不少即将到达 30 年收费期的收费公路，开始陆续变着法子延长。背后的原因是公路养护的天价费用在推动，我国公路养护里程为525万公里，养护比例高达99.4%。也就是说，几乎所有的公路都进入到了老化养护阶段，而每年为了养护这些道路的资金缺口已经达到了7500亿，地方根本无力负担。高铁不光是建一公里上亿的造价，要维持几十年的稳定运营，还需要周期性的大投入。所以未来高铁票价的继续上涨，是必然的。这些大基建设施理论上可以长期服役，但实际上都得经常大修和保养。而维修保养的钱往往很难收费，因此要么财政补贴，要么只能选择涨价。其实不光是这些高速、公路和高铁，大部分过去建造的基建设施都将逐步迎来集中老化的阶段：比如城市市政的：供水管道、供电设施、供热管道、燃气管道、污水处理、垃圾处理。比如交通设施的：高速、高铁、公路、地铁、桥梁、港口、机场、隧道、航道、轻轨。未来十到二十年，我们将会全面进入以“维修”为主旋律的后基建运营阶段。一是安全隐患所有人都不得不防；二是维修的钱从哪来。梅州高速塌方事件希望不会再重演，但公路养护每年就有7500亿的缺口。当然，我们也要往好的方面去考虑，大维修时代会带来新的财富机会。大基建时代和大维修时代的财富逻辑截然不同，大基建时代要求的是大力度投资和未来的上涨预期，而大维修时代则更需要的是当下现金流的稳定性。维修保养行业，城市更新和基建更新，还有零件及材料行业，都提供了创富的可能。大维修时代，不仅是经济格局的巨变，也是财富的巨变。我是马江博，大变局时代，关注我，看懂趋势，看到财富。
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