上海珈凯，全称上海珈凯生物股份有限公司，是一家以技术研发为核心，产品创新为驱动，专注于化妆品功效原料研发及生产的国内领先企业。上海珈凯生产的化妆品功效原料全面覆盖舒缓、祛斑美白、保湿、修护、抗皱以及控油、祛痘等领域，被广泛用于护肤类、面膜类以及洗护类化妆品等终端产品。
主要客户：“华熙生物”、“珀莱雅”、“福瑞达”、“水羊股份”、“欧诗漫”、“相宜本草”、“百雀羚”、“林清轩”、“科丝美诗”、“巨子生物”、“自然堂”等知名化妆品品牌及集团公司。![]()
主要化妆品功效原料：包括悦肤宁、植物舒敏剂、积雪草苷、维生素C乙基醚、β-葡聚糖、七叶树提取物等具有代表性的产品，能够实现舒缓、修护、袪斑美白、保湿、抗皱以及控油、祛痘等方面的功效。
是一种针对性缓解皮肤不适感（刺痛、瘙痒、灼烧等）的天然植物原料。采用创新生物活性跟踪技术以及专利提取工艺，从个青皮中提取蕴含多种活性黄酮和生物碱类成分，可有效抑制TRPV1激活，进而减少钙离子等内流，缓解敏感皮肤因受刺激而出现的不适感。②植物舒敏剂（苦参根提取物+胀果甘草根提取物+黄芩根提取物）是一种专门针对皮肤受到外界刺激产生发红等问题的功效原料，蕴含苦参、胀果甘草和黄芩三种舒缓植物活性成分，能有效抑制“炎症因子”的产生，抑制血管性高反应，保护皮肤免受外界损伤。是从积雪草全草中获得的高纯度提取物，主要活性成分为羟基积雪草苷，具有舒缓、修护、抗皱等功效。积雪草提取物成分与功效
是一款具有较好稳定性的维生素C衍生物，它具有两亲性（亲水又亲油）的特点，能够更为有效发挥生物学效应，是祛斑美白化妆品领域的重要功效原料。是从裂褶菌子实体、菌丝体或发酵液中直接提取出来的水溶性多糖，具备良好的舒缓性能；同时它能够有效提高皮肤角质层水分含量，具有保湿等功效。![]()
主要活性成分为七叶皂苷，它能促进皮肤微循环、抵抗外界刺激造成的皮肤损伤、缓解皮肤水肿，可起到祛除红血丝和眼袋等修护作用。通过梯度变温提取和离子交换树脂组合工艺提取，获取桃胶多糖，使其具有良好的即时紧致和抗皱功效。融合了水解胶原与寡肽的抗皱功效，针对皮肤的真皮，表皮及真表皮连接进行三重验证，具有修护真皮网状结构，促进表皮细胞增殖，并加强真表皮紧密连接，从而达到有效的抗皱功效。
是从百脉根籽中提取的天然活性原料；百脉根籽中含有黄酮、生物碱等多种成分，通过解谱分析，从中发现存在于天然植物中的成分5'-O-鼠李糖基尿苷，该产品可针对性解决由于皮脂分泌旺盛导致的油皮、毛孔粗大等问题。2024年9月25日，上海珈凯生物股份有限公司披露公开转让说明书，公司新三板挂牌材料被正式受理，本次挂牌股份总量约为4103万股，拟于新三板基础层挂牌，主办券商为东吴证券。从公开转让说明书来看，上海珈凯近两年业绩还不错，2022年、2023年、2024年一季度，珈凯生物营收分别为1.83亿元、2.18亿元、5093.8万元，净利润分别为5450.7万元、4751.9万元、979.3万元。2024年1月-3月，上海珈凯的前5大客户为：山东福瑞达、林清轩、科丝美诗、Anshul Life Sciences、华熙生物。客户质量还不错，都是比较知名的化妆品品牌或公司。2024年1-3月，上海珈凯化妆品功效原料的毛利率为64.71%（这个毛利率挺高的），较2023年上涨1.01%，主要原因为：2024年1-3月，公司境内销售收入占比为85.59%，较2023年整体上升4.99%，公司境内销售收入以终端客户为主，而终端客户的毛利率高于非终端客户。因此，公司境内销售收入占比上升使得整体化妆品功效原料毛利率较2023年度有所上升。
报告期内，上海珈凯研发费用分别为1036.3万元、1838.05万元和485.12万元，占营业收入比重分别为5.67%、8.45%和9.52%（占比还是比较大的）。
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截至报告期末，上海珈凯拥有34人的研发团队，占期末公司人员的比例为17.62%，其中近七成为硕士及博士学历（研发团队还是比较强大的）。总结：上海珈凯是一家精耕于植提、发酵与合成领域，专注于化妆品功效原料研发及生产的企业，主要功效原料有悦肤宁（柑橘果提取物）、植物舒敏剂、积雪草苷、维生素C乙基醚、β-葡聚糖、七叶树提取物、时光肽（棕榈酰寡肽+水解胶原）、茵密莱（桃树脂提取物）、珈妍净（百脉根籽提取物）等具有代表性的产品，能够实现舒缓、修护、袪斑美白、保湿、抗皱以及控油、祛痘等方面的功效。
参考资料：2024上海珈凯生物股份有限公司公开转让说明书（申报稿）
