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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
节后，第一个交易日，毫无意外，冲向4000点。
今天是一次普遍性的大涨。
上涨个股数量4000+，中位数1.16%，平均数1.66%。
市场成交放大到2.5万亿+。
达到了国庆之后的最高水平。
各个方面，其实都不太能挑的出来毛病。
当然，下午一小波跳水，确实有一点影响。
只不过，能看地出来，大部分参与的资金，不愿意今天冲高回落。
因为如果今天冲高回落了，对于士气的影响可能会很大。
所以，可以用四个字概括，人心所向。
和去年的三连跌，确实有很大的不同。
虽然说今天是普涨。但今天两条线，还是非常突出。
一条是科技线。
科创大涨，和上周五的港股呼应。
题材方面，是脑机接口。
整个板块上涨了13%+。
以至于，今天大家都在开玩笑。
马年炒股，一定要跟着马斯克走。马斯克做的事业，全部都火了。
十二月炒完商业航天，接着就是脑机接口了。
当然，这里要注意的是，去年大热的一些板块，今天走势反而落后了。具体是哪些板块，不细写了。
说到底，老登其实是一个相对的词汇。
去年的小登，在去年当然是小登。可是，一朝天子一朝臣。每年都会有很多新的小登出厂。
这一点，尤其是要注意。
因为真正的亏钱，从来都不是老登，也不是小登。而是守着自己认为的小登，逐渐变成了老登。
另一条线，是金融线。
也是我们今天特别想聊的。
二、
今天助力上证指数突破4000点，最大的功臣，还是大金融。
当然，和去年不一样。
去年主要靠的是银行，而今年主要靠的是保险。
大家可以看一下上证的贡献榜。
为什么这个时候保险突然爆发了？
当然和保险有关系。
下图是某权威卖方，关于保险的数据统计。
不过，我们认为，基本面因素，只是一个诱导因素。
真正的原因，还是在于非银正在接力银行，成为上证慢牛的基石。
我们曾经写过一篇文章，专门探讨，下一只农业银行的问题。
我们认为，有很大概率，非银会取代银行。
农业银行从我们发文至今，几乎是0上涨。
证券保险ETF 易方达 512070，上涨了10%。
今天，保险的上涨，已经足以证明一个观点：
上证指数的慢牛，是需要一个持续的稳定器。这个稳定器，最初是银行，尤其是四大行。
等到农行股息到了3%以下之后，开始切换到保险。
从估值水平上来说，虽然保险连续上涨。但估值和银行，还有很大一段距离。
在趋势没有被破坏的情况下，还有明显的空间。
当然，非银整个板块当中，未来更加有潜力的则是证券。
证券保险ETF 易方达 512070 10大重仓如下：
如果未来，指数再次跌破4000点，需要更大层面的稳定指数，我相信，证券一定不会缺席。
三、
1，关于港股。
相对于今天A股的如火如荼，今天港股有些冷冷清清。
恒科差一点收绿。
问题出在哪呢？
其实，没有问题。
因为恒科在上周五，早已经上涨过了。
周五4%的上涨，和今天的科创相当。也和今天大涨的日本股市，韩国股市相当。
之所以跳水，原因只有一个，交易性的资金，今天集中卖出。
我们昨天写的猜想，今天继续印证。
开年第一天，南向资金大举买入。
接近200亿，创下了两个半月以来的新高。
博弈南下资金大举买入的交易性资金，顺势卖出，非常合理。
虽然港股今天表现不那么好，但是结构上，有一些点，还是很值得注意。
比如，房地产板块，久违的大涨。
其实今天A股地产板块，表现也不差，只不过保险和科技，表现得实在是太好了，以至于大家忽略了。
越是被忽略的，反而越要重视一点。
2，关于委内瑞拉
昨天委内瑞拉事件，原油市场的反应，比我们自己想象中的平淡得多。
这个波动，可以说是非常平静了。
不过，相对原油市场的下跌，原油股票激烈的多。
我们认为，下跌的原因有两个。
第一，中字头石油股本身上涨的幅度很大。
第二，对于本次委内瑞拉事件，属于一次性的利空释放。
当然，这个事情发展到今天，最终，市场告诉我们，最大的利好，还是黄金。
贵金属的逻辑，再一次被强化了。
我们认为，2026年，黄金依然是最不能随便看空，也不能随便做空的资产之一。
因为逻辑在持续强化，且这个市场几乎只有买家，而看不到任何卖家。
四、
今天，A股长期组合上涨0.73%。
沪深300上涨1.9%。
与沪深300走势对比如下：
今天，我们A股持仓无明显变化。
当下仓位为：75%股票+25%国债。
今天，我们港股的持仓无明显变化。
当下仓位为：5%现金+14%对冲+71%股票。
五、
总之：
1，开年第一天，非常类似于国庆后，资金非常躁动。在港股的预告之下，今天的大涨如期而至。和之前的阳线并不相同，今天是一次普涨。既有暴涨的科技，也有涨停潮的题材，还有支撑指数的大金融。反而25年的热门小登资产，今天稍微落后。
2，我们认为，不必过度纠结，今天大涨的延续性。今天上涨本身，就是一个很好的信号。这是对于之前连续阳线的一次总结。今天大涨，进一步对上证慢牛，进行夯实。即使未来，再次跌破4000点，上证的中枢也进一步的提高了。
当然，2026年的慢牛，结构上必然出现很大的分化，且和2025年肉眼可见的不同。就像是银行跑输保险一样，我们预感，走老路是一定会跑输的。
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作者：皑（ai）大佳
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