全指股债利差：1.12%（-2%-1.5%），定投倍数1.1倍（0.6-1.5），仓位8成
今天有位读者L先生，向我投稿了一篇文章：
我是在今年的3月20号左右无意间在“思哲与创富”公众号看到了一篇文章，文章提到了全天候-永久投资策略（以下用全天候作为缩写），然后找到了在公众号底部-基金实盘找到了介绍全天候的文章，才了解到的。
全天候永久投资策略：百年大变局！
这篇文章看完以后，让我了解到三点——
第一，全天候是一个可以穿越经济周期的组合，所谓经济周期就是有衰退期，萧条期，复苏期，繁荣期。
在萧条期，黄金和长债会上涨；
在复苏期，股票会上涨，现金利率上升；
在繁荣期，股票上涨，现金利率上升；
在衰退期，黄金和长债重回上涨。
而全天候的配置思路是25%股+25%长债+25%黄金+25%现金，所以配置全天候，就是让你的投资变得更稳健，也是我在看完文章的两天以后果断买入的重要原因。
第二，我自己去查了美股（也就是纳指100和标普500）和黄金近十年走势，还看了大A，这些走势一对比，可以很明显的看到美股是逐年稳步上涨的，黄金确实是有波动的，但是在一些年份上，有黄金涨，美股跌；黄金跌，美股涨，这样就可以很好的对冲。反观A股，大起大落的过山车，真的太刺激了不去考虑。也正是第二点，更增强了我对于买入全天候的信心，因为确实是靠谱的，而且是稳健的。
第三，思哲讲过，他在组合里选的基金是费率相对其他同类基金费率是低的，而且选的纳指和标普尽可能以外汇公允价计算，这点很重要，具体可以看这篇文章有详细介绍：我的QDII基金收益，被偷走一大半！
另外我还看了与全天候同类型的投资组合，有的基金组合选的是c类基金，有的基金组合没有黄金etf，有的基金组合纳指和标普占的比重微乎其微，并且还有的投资组合的投顾费的费率不是最低的每年0.3%。而思哲选出来的这些基金是费率相对来说是低的，投顾费也是市场上最低的一档，真的可以说是非常亲民良心了，所以让我买入的信心又增加了。
接下来有个问题就是，我很好奇且慢是一个什么平台，怎么这么多年都没听说过，安不安全？用的人多不多？在思哲一次直播时我在评论区问，怎么买？有粉丝替思哲回复且慢买。我说啥？是等会儿买吗？还闹出个笑话哈哈哈。
于是当天看完直播之后，就百度，知乎各种查，查到了原来且慢是一个专业的投资组合平台，app里有五千多种投资组合，就和“支付宝”、“天天基金”一样，都是类似的平台。我有一个习惯就是不懂就问，不懂就查，毕竟你得对你自己的钱负责，而且有其他粉丝也问我，为啥你知道的这么多，我就说，那你是不知道我背后查了多少资料，因为你只有亲自查了，这些资料你才能记得住。
泡在百度和知乎上大概半小时左右，让我了解了这是一个很可靠的平台，于是通过思哲文章的跟投二维码注册后并登录绑卡，就进行了第一次买入，以及后来八月份美股大跌那一周又进行补仓，现在投入的有40w，我场外也有买美元债，标普全球医疗，这也都是思哲多次在直播中推荐过的。
那如果你是想现在买入全天候，我是建议定投为佳，因为目前来说，美股和黄金都可以说是历史新高了，可能会有回调，亏本金和亏收益完全是两种体验，而且梭哈的话，如果有大幅度回调，你可能加仓都会成问题。
综上，全天候是很好的资产配置组合，是在国内少有的，并且qdii基金因为额度限制，在未来可能想买都买不到，所以现在就是买入的好时机。
另外得强调一点，投资一定是用闲钱，也就是你暂时用不上的钱，绝对不能借钱投资，可以把一两年暂时用不到的钱放在这里，安放财富，静待花开。
投资要以慢为快，不激进冒险，不追涨杀跌，做好平衡与稳健，就可以收获稳稳的幸福。
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这位读者L先生之前也是一个小白，但通过一年多时间的学习，已经对资产配置有了一定概念了~
这或许就是成立投顾组合的另一层意义吧。
学会永久策略的思路之后，至少他的投资也不像以前那么毛躁了。
不过我发现，要解释全天候-永久策略的底层逻辑，其实是比较难的，
尤其是配好几种大类资产的情况下，讲清楚一个就很困难了，更何况四个？？
所以我给一个更形象的理解哈：
这个投顾组合的核心思路，就很像一个下注的牌桌。
桌子上划有四个等分象限，A是股票、B是黄金、C是长债、D是现金/短债。
市场在印钞的时候，那么不管钱扔到哪，总归是脱离不了四个象限的。
至于它们内部怎么流动，这个我们不用太关心，因为全天候是等比例配置。
比如战争年代，钱往黄金多涨点；和平年代，钱往股票多挪点；衰退周期，钱往美债多挪点。
由于布雷顿森林体系的解体，美元不再挂钩黄金之后，
那么为了保持温和通胀，刺激经济增长，货币超发也就成了一个大的趋势。
因此全天候-永久策略能穿越周期，正是因为长期看货币总量是上涨的，牌桌的钱是增加的。
如图，通过测算，从1972到2023年的52年之中，
名义收益只有在1977年、1981年、1994年、2008年、2022年五年时间为负收益，其余46年均为正收益。
期间策略的综合年化回报超过9%，回撤最大的一年，是2022年的12.3%。
那么这亏损的5年，有什么共同特征呢？
除了美国次贷危机这一次之外，毫无疑问都是历史级别的加息紧缩周期。
比如22年这次鲍威尔历史最大幅度的加息缩表，就是效仿的80年代保罗沃尔克，
一下子把牌桌的钱给抽走了不少，导致了22年策略的下跌。
但缩表都是短暂的，缩表结束后，很快23、24年又重新新高了。
而短期判断全天候是否会涨，核心就是判断是否会出现紧缩周期。
那么2022年最紧缩的周期刚刚结束，接下来还会继续吗？
历史来看是极小概率事件，毕竟放水周期已经开启，具有一定延续性，短时间是很难再回到缩表周期的。
.......
目前全天候组合的业绩曲线如下：
从23年12月21日成立至今，累计收益率12.42%，最大回撤2.75%，
夏普比率2.83，卡玛比率（收益率/回撤率）为5.3，排在全市场前茅。
目前全天候也是每周一次定投发车，咱们既可以按照定投，也可以分批配置。
（系统限额原因，定投倍数暂时只能定为0.8倍，实际为1倍，后面会修复）
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1、A股低开高走，成交量近2.6万亿，牛市旗手券商大面积涨停。看了个数据，上交所官网统计，10月新开户人数685万人，创9年以来最高纪录，是1-9月人数平均的5倍，新开户中90、00后占45%，80后占35%，看来散户情绪又回到了高峰期，可惜的是10、20后的小韭，人就太少了...
2、东财数据，昨天主力机构大幅流出1000亿，今天主力继续流出100亿，反之小单净流入213亿，说明大户最近又在出货给小散，只是小散确实猛，无视下跌逆势拉升。
3、前10个月中国的出口金额同比增长12.7%，而进口金额则同比下降了2.3%，贸易顺差扩大，但川普不想让老钟赚这个钱，盲猜后面很快又会要求老钟买美国的大豆，不过这次加税幅度，大豆也买不了那么多，还有其他筹码好谈~
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11月8日转债：
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