近十年来首次，千禾味业遇“劫”

美食 2024-11-01 19:11 河北

来源丨新调味（ID：htlytwyx）

文丨酱酱 编辑丨红豆 编审丨巴玖

日前，千禾味业披露了2024年三季报，前三季度实现营收22.88亿元，同比下降1.85%；归母净利润3.52亿元，同比下降9.19%。营收和净利润“双降”。

单从第三季度来看，营收和净利润亦是“双降”：营收6.99亿元，同比下降12.63%；归母净利润1.01亿元，同比下降22.58%。

据新调味了解，这亦是千禾味业自2016年在上交所主板上市以来，首次三季报中出现营收和净利润“双降”。

千禾味业，增长“失速”

资料显示，千禾味业专业从事高品质酱油、食醋、料酒、蚝油等调味品的研发、生产和销售。

分产品来看，前三季度酱油营收14.35亿元，同比下降2.44%；食醋营收2.87亿元，同比下降10.41%。两大主要产品营收均出现下滑。

分渠道来看，经销模式营收16.51亿元，同比下降3.47%；直销模式营收5.93亿元，同比增长1.92%。

分区域来看，全国5大区域市场中，北部、南部2大区域营收实现增长：北部营收4.13亿元，同比增长3.19%，南部营收1.68亿元，同比增长13.66%。

然而西部、东部、中部3大区域营收出现下滑：分别实现营收8.55亿元、4.98亿元、3.10亿元，分别同比下滑5.76%、3.66%、3.10%。

截至9月30日，千禾味业经销商总数3424个，新增628个，但是同时减少454个，净增174个，显示出今年以来经销商更迭现象比较突出。

在2023年报公告中，千禾味业表示，“消费需求低迷，消费者对性价比的追求更加极致，市场主体为进一步抢占存量消费需求、竞争更加激烈。”

另外，千禾味业也表示，互联网发展促使渠道进一步多样化，内容直播、团购等新型销售方式发展迅猛，加速渠道迭变和商业模式创新，企业获客难度和获客成本加大；行业产能相对饱和，企业竞争加剧。

“增”也零添加，“降”也零添加

千禾味业，近年来堪称调味品行业高速增长的“优等生”。

在2016年上市初年，千禾味业营收仅有7.71亿元，归母净利润仅有1.00亿元；此后千禾味业一直保持了高速增长态势，2023年实现营收32.07亿元，相当于上市初年的4.16倍；归母净利润5.30亿元，相当于上市初年的5.30倍。

而且，就酱油这一细分赛道来看，在A股市场“酱油F4”中，千禾酱油营收在2020年超过加加酱油，成为“酱油老三”，而且与老二美味鲜之间的差距亦正在缩小。

千禾味业的高速增长，可以说得益于其在零添加赛道的先发优势。

公开资料显示，早在2008年，千禾味业就推出了“头道原香”零添加酱油产品，以“零添加”概念，确立了拓展高品质健康调味品市场的战略定位。此后又连续推出多款“零添加”酱油产品，如千禾“零添加”酱油180天、千禾春曲原酿1.28L生抽（零添加）、千禾御藏380天（零添加）以及千禾有机酱油、纯酿红烧酱油（零添加）等。

在近年来调味品健康化趋势下，千禾味业的零添加优势使其业绩保持了良好的增长。尤其是在2023年，调味品行业“零添加”概念大爆发，受到海天酱油添加剂“双标风波”教育的消费者，纷纷用口袋中的钱购买零添加调味品。

正是在2023年，千禾味业的业绩飙到了历史“巅峰”：营收成功突破30亿元大关，归母净利润也首次突破了5亿元大关。

然而，也正是在2023年，千禾味业遭遇了潜藏的严峻“挑战”：随着大批竞争对手纷纷布局零添加赛道，千禾味业的蛋糕正在被瓜分。

尤其是海天、美味鲜、加加、李锦记、欣和、东古等酱油巨头强势加码零添加赛道，一向在高端、高价市场加固壁垒的千禾味业，也有些守不住了。2024年前三季度的业绩“双降”，就是证明。

对于千禾味业来说，亟需找到除“零添加”之外的新增长点。

消费降级，千禾味业遇“劫”

不过，千禾味业遇到的真正“劫数”，亦是绝大多数调味品企业遇到的“劫数”，即在消费降级的大环境下，消费者纷纷捂紧了自己的钱袋子。

前段时间，一篇《一顿1.4元，挂面兜底贫穷年轻人》的爆文流传，引发了许多消费者的共鸣。随着收入下降、存款利率下降、对未来消费的预期下降，越来越多的年轻人算起了“经济账”，抛弃了4元-5元/桶的方便面，吃起了成本1元左右的挂面。甚至有网友留言，自己吃一顿挂面的成本才几毛钱。

当消费者对自己变得抠搜起来，当然也会影响到调味品行业。

千禾味业也意识到了这一点，在2023年报公告中，千禾味业表示，“调味品消费分级趋势愈发明显，注重品质体验的升级与注重价低便利的降级同步进行，城乡消费、年龄结构、功能需求各有不同”。

在2024半年报公告中，千禾味业表示，要“优化产品结构、提升产品品质，更加注重不同产品与不同地区、不同消费行为、不同饮食习惯的精准匹配”。

值得关注的是，2024年以来，千禾味业陆续推出了千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸酱油等高端高品质产品。不过，其价格也堪称“高冷”：在天猫千禾旗舰店，一瓶380ml的千禾浓香1525酱油售价168元，一瓶380ml的千禾松茸生抽减盐酱油售价128元。

假如一瓶380ml的千禾松茸生抽减盐酱油可以用1个月，那么平均算下来每天的酱油成本大概4.3元，每顿1.4元。也就是说，作为调味料之一的酱油，几乎和作为主食的挂面持平了。

守好产品品质护城河，不失为千禾味业的一条好策略。不过，在当前大众消费趋于理性保守的境况下，有多少消费者愿意为“高价”买单，还有待市场验证。

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