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作者 | 芯谋研究
美国大选水落石出，特朗普再次入主白宫。2018年特朗普发起的贸易战、科技战全面推动了中国半导体的国产化，被业内调侃为中国半导体的“恩人”。这一次特朗普再次上台将对中国半导体会产生什么影响？芯谋研究综合行业信息、特朗普竞选纲领以及目前制裁现状，有以下几点分析。制裁中国半导体是美国朝野的共识，此前拜登政府萧规曹随，只在特朗普的制裁方案上做加法。现在特朗普归来可能出现新的变化，与民主党侧重先进工艺不同，这一次特朗普可能对中国半导体无差别全面制裁，对成熟工艺也要制裁。同时由于特朗普提出对中国产品征收60%的关税，对终端产品影响很大，自然也就波及到整个中国半导体产业链。如何克服关税影响，是对中国半导体新的考验。美国通过大的技术节点限制中国半导体的整体框架保持稳定，同时也不断小修小补地打补丁。由于半导体产业新产品、新技术层出不穷，热点切换很快，这些新技术新产品是市场热点，是未来的突破方向，也有较高附加值，所以是美国制裁的重点。美国政府在专业顾问团队的支撑下，随时针对前沿产品出台配套制裁措施。从2022年10月7日开始，针对GPU、HBM、无人机技术、汽车芯片、GAA等新产品、新应用、新工艺不断出台新规，层层阻滞中国科技进步。这种针对新技术、新产品的制裁将成为今后持续制裁的手段。从2022年10月7日的制裁出台后，美国一直没有拿出新的重量级制裁手段。可以说美国已经用完政策工具箱里几乎所有能拿得出手的工具，在美国半导体企业不得不全面遵守美国政府指令的情况下，若想继续加大制裁中国的力度，取决于美国盟友是否愿意进一步牺牲自己的利益。拜登政府与欧洲保持良好关系，这几年来一直试图让盟友做出进一步的牺牲，但收效不大。随着欧洲制造业的衰落，半导体产业是欧洲少有的亮点，欧洲很难同意继续加大制裁力度。日本、韩国等同样不愿意放弃自己的利益，只要欧洲不愿意大幅退让，日韩等也乐得共同进退。所以一旦美国因为关税与盟友关系紧张，欧美联合制裁中国半导体就更难向前推进，尤其制裁成熟工艺更需要盟友配合。当然也不能指望欧、日、韩等背离美国，大幅放松制裁。美国大选前夕多家美国智库认为，美国遏制中国的科技战没有取得预期效果。美国彼得森国际经济研究所认为：“美国的限制没有阻碍中国技术崛起，甚至没有减缓其速度。”彭博行业研究所认为，尽管美国大肆制裁，但在13项关键技术中，中国有 5项已经取得全球领先地位，有7项正在迅速赶上，半导体正在这7项之中。高盛最近的报告认为，2030年中国芯片自给率将提高到40%。根据中国海关数据，2024年上半年，中国集成电路相关产品出口5427.4亿元（764.08亿美元），同比增长25.6%，超过汽车、手机、家电，成为第一大出口品类。所以，从长远来看，中国半导体不惧怕任何制裁，未来必将如同光伏、高铁与电动车一样，具有全球竞争力。五，美国半导体制造颓势不可逆转，留意美国“最后的努力”。美国制裁中国半导体的初衷是为了扭转美国芯片制造的衰落，以制裁中国为幌子，违背公平贸易原则，大肆补贴本国半导体产业。但截至目前，美国本土半导体制造业几乎没有像样的复兴迹象。从上世纪 50、60年代开始，美国制造业开始持续下降，尽管拜登沿用了特朗普的关税策略，推行了《芯片法案》等产业政策，但制造业就业岗位仅增长了1%。美国无法显著改变STEM人才匮乏的现状，美国劳工部预测未来十年美国制造业就业份额将继续下降。美国半导体制造能力衰退是由其经济水平和产业结构决定的，无论出台什么政策，无论谁来作美国总统，都不能逆转这个趋势。但是，半导体事关美国科技霸权，不排除美国将加大拉拢国际企业，同时用极限手段制裁中国。中国半导体一定要做好长期奋斗的准备，也要有应对一切困难的底线思维。特朗普的第一个任期，让我们认识到半导体的重要性和国产化的必要性，开启了中国半导体自立自强奋斗之路。这一次特朗普卷土重来会对中国半导体施加更大压力，中国半导体要练好负重前行的内功，要高质量发展才能克服困难。中国半导体市场巨大，应用广泛，企业活力十足，对全球供应链具有巨大吸引力。只要中国半导体苦练内功，坚持市场化、国际化，就能广交天下朋友，就能有效化解美方制裁。
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