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市场观察
4月29日收盘，上证指数再度收在4100以上，创业板指大涨2.25%处于十年高位，可是下面这个数据却令人心生疑窦。
第一，上证指数与股票型ETF总份额对比：
数据区间：2025.12.16-2026.4.28，数据来源：Choice
截至4月28日，随着上证指数不断的上行，股票型ETF总份额却连续19个交易日赎回下降，非常坚定的越涨越卖，下降幅度已经超过1月份，换句话说，这类资金两次在4100点以上安全的获利离场。1月份资金撤退后，指数下跌了400点，那这一次会不会下跌，又会下跌多少点呢？
另一个视角，在高位兑现盈利或者降低仓位，是正确的选择，因为越涨越卖，永远是盈利兑现，永远正确。而越涨越买或者越高越兴奋，其承担的风险越来越大，与当前撤退的资金的做法刚好相反。请大家思考“正金字塔式的持仓结构”的可行性。
第二，“新高即调整”
一周以来，创业板连跌四天后出现一天大涨，但仍然处于十年高位。2015年的高位，随后的两个半月快速的下跌超过50%；2021年的高位，随后的四个月持续的下跌超过40%。当前创业板热度超过2021年吗？超过2015年吗？如果说，没有超过，那么当前的价格凭什么超过之前的高点，显然是虚高；如果说，超过了，那么就明显脱离了“慢牛”的走势，重走“疯牛”、“快牛”的老路，只能是昙花一现。
历史高点不是不可以被突破，而是需要一个明显的消化过程，那么，创新高即调整，务必保持清醒。
第三，再看北证50
北证50盘子小，时常起到先锋模范的示范作用，这在“924”以来，已经出现多次的领先上涨和领先下跌，对大盘有启示效用。截至4月29日，北证50指数出现了明显的回调，几乎将4月的涨幅尽数抹掉。这个现象，再次给双创板、上证指数以及中证2000提了个醒。
后市观点
后市总体观点：4200-3800宽幅震荡，越往上行越需警惕随时调整。
这个观点是上周三指数到达4100以上后的原话，当前形势几乎没有变化，故而继续保持该观点。
一周以来，创业板为代表的大科技高位抱团延续，“胜易中天”加电池高位震荡；
一周以来，A股各主要指数均陆陆续续回到相当于上证指数4100点以上的高位；
一周以来，国际股市重回高位，似乎原油价格的影响消失了；
但不可否认的事实是，今年2月、3月上证指数自发性的从4100点以上连续三次调整，其中一次一度跌至3800点；纳斯达克尽管当前又新高，但前期在高位持续回落接近15%。虽然价格再度上行，但是改变不了又一次回到高位后，随时可以发动调整乃至大调整的态势。
总的来说，保持4200-3800的宽幅震荡思路，价格已经到达4100上方，创业板指创出十年新高，应该做出部分的盈利兑现及降低仓位的动作，需警惕此时去兴奋的进场、加仓的行为。
策略上，买入持有还处于“3000点”的优质低位股票，卖出撤离已达到“6000点”的高位热点票。
“买个好价格”“卖个好价格”，价格便宜时多消费多买点，价格高了贵了就少消费甚至不买。在日常生活中是常识，就是低买高卖，可是放到股市中，不少朋友既不能理解也做不到。
一些权重科技明显已经在高位，仍然有不少朋友去追捧，认为这类股有行情，却忽视了高位背后的高风险。“卖个好价格”的常识，在这里容易演变为害怕卖飞，害怕少赚，其实，均衡考虑隐藏的风险后，5000点卖与6000点卖，高位都是卖个好价格。
一些优质的低位股票，要么经历了多轮次的下跌，已经将数年来的利空预期降至很低，要么在下方持续多年的横盘，尽管它们看上去没有特别的增长题材，但是容易忽视了它们低位的稳定性，未来盈利的确定性。不少朋友认为没有行情，认为还有可能继续下跌，其实正是属于“买个好价格”的常识的重要建仓时机，已经很便宜了，3000点买入与2600点买入，没有区别，均属于低位、低买。不在低位入手，那么等他们起来后，又要去高位接货。
选择股票，具有两面性，一方面是盈利性，一方面是风险性，不能仅仅看到盈利而看不见风险，不能因为短期的巨大诱惑而忽视中长期的深度风险。不能仅仅看到当前的沉寂，而忽视各个行业的周期轮转属性。当前的AI、芯片会不会演绎四五年前的新能源、大消费的走势呢？数年后的大消费会不会演绎当前的AI、芯片呢？
仍是两句话，“好公司、好股票，未必是好价格”，“重仓低位票做未来盈利的高确定性，轻仓高位票只做当下的博弈属性”。
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数据复盘
（一）今天两市主要指数收涨，创业板指数大涨2.51%。
数据来源：Choice，数据时间：2026年4月29日
（二）今天两市成交金额25901亿元，较昨日放量500多亿元。
数据来源：Choice，数据区间：2026年3月26日至2026年4月29日
（三）SW行业（一级）来看，今天涨幅居前的板块有有色金属、电力设备、建筑材料等，仅有银行板块下跌。从主力资金来看，净流入居前的板块有有色金属、电力设备、汽车等，净流出居前的板块有电子、医药生物、公用事业等。
数据来源：Choice，数据时间：2026年4月29日
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2 美国暂停向华虹半导体发货
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路透社记者提问，有报道称，美国上周已要求多家芯片设备公司停止向中国第二大芯片制造商华虹半导体发货。中方对此有何评论？
林剑强调，中方已多次表明了在美输华芯片问题上的原则立场，希望美方以实际行动维护全球产供链的稳定畅通。
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