特朗普当选之后，美国股市一路狂涨。最主要的原因是来自于对于公司利得税未来可能的调整，其次原因是资本利得税调整的风险解除。
大饼的前途一片光明。当年黄金ETF被批准之后。黄金整整持续了8年的牛市。
国际市场黄金价格上升了4倍。而大饼etf的资金流入量是惊人的。不到一年的资金流入量就超过了黄金ETF被批准后5年的总资金流入量。
以Blackrock的Etf基金为例。资产规模不到一年的时间就实现了了黄金ETF 几十年的资产增量。
所以如果不出意外的话，持续的ETF资金流入会让大饼在5年以上长周期里一片前途光明。
但是未来价格的增长肯定不是一帆风顺的，眼下就有巨大的风险在眼前。
特朗普能够成功当选一个，最主要的原因就是过去4年的通胀非常的高。民不聊生的日子，让老百姓对民主党失去的信任。当然这是民主党背锅有些愿望，因为大部分钱是在特朗普执政期之前因为新冠而放出来的。
市场最近高歌猛进，很大部分原因是因为市场预判了未来通胀会持续抬头。比如，特朗普竞选的时候，反复强调将给中国的产品增加60%的关税。再比如，特朗普说将遣散大量的非法移民。
对进口商品加关税，会直接抬高物价，把非法移民赶走了，没人干活，只会提高农产品和服务业的价格。
更糟糕的是，联储局的主席和特朗普非常的合不到一起。特朗普未来一定会大喊着让联储局去降息。但是联储局大概率会不为所动，依旧以控制通胀为自己的目标。
特朗普当选的当日。联储局就公开声明，在法律上特朗普是没有办法解雇他的。摆出一副要顶着干的架势。
前两天刚降息之后，联储局就明确说未来的降息会根据宏观经济的实际数据作出调整。报道的原文如下:
After delivering back-to-back interest rate cuts this fall, the Federal Reserve is on a cautious, data-dependent path. Whether due to economic uncertainty, election implications, or a declaration of “mission accomplished” on the inflation front, policymakers may determine it is time to slow the pace of rate cuts sooner rather than later.
The Federal Open Market Committee decreased its target for the federal-funds rate by a quarter of a percentage point on Thursday, to a range of 4.5%-4.75%. That follows a half-point cut in September, after keeping rates unchanged for more than a year.
联储局一般来说进入减息通道之后会持续一阵子。即使出现通胀风险，也不可能反过来立刻就进入加息通道。最多也就是停止或者减缓降息的步伐。
但是市场可能还没有充分消化这一风险。如果未来通胀有抬头的迹象，尤其是特朗普明年上台之后，发了疯真的去兑现他在竞选中的承诺。又没有国会，最高法院去制衡他的疯狂。那么市场一定会作出反应。
每次大的秩序动荡都意味着新的机会。特朗普真的把关税加上去，意味着很多新的机会。既有的player会在秩序变化中死掉一批。留下空间给新的player成长。
致谢: 文章主要观点来着贝版投资俱乐部MEL的贡献。特此感谢。
