【投顾之声丨早盘速递】沪指3300面临较大阻力,高位股分歧加剧!

财富   2024-10-24 07:49   山西  




核心观点
★ A股市场近期尽管市场连续两日出现超百股涨停的盛况,但指数层面仍表现出一定滞涨态势,仅深成指走出日线四连阳,市场在3300点面临较大阻力。结合近期市场高位股的陆续高位松动,资金反而不断尝试挖掘一些低位板块展开轮动,也反映出市场风偏仍处于下滑趋势。尽管近期一些超跌权重赛道的轮番补涨仍对指数存在支撑作用,但对于一些阶段涨幅过大的热门板块中的后排品种,应谨防在情绪端螺旋式滑落阶段中亏钱效应放大的风险。

★ 港股市场尽管恒生指数在近两日持续上涨,但市场依旧缺乏主线引领,行情风格以轮动上涨为主,热点较为分散。有机构指出,从周二成交较大幅度的回落可以判断,市场观望气氛依然浓厚投资者关注美联储的减息步伐、美国总统大选发展、中央的财政措施落地情况。预期港股短期以区间震荡为主。

★ 美股市场专业人士表示,市场受高利率影响,正在重新定价美联储大举降息的可能性,有些经济领域尚未感受到加息的影响,但利率维持在高位的时间越长,这些领域就越需要重新调整以适应这一现实。美股中估值最高的是大盘股,由于经济衰退风险持续存在,市场在短期内可能出现回落


正文
一、市场综述

富时时A50期货夜盘收跌0.68%玉米期货夜盘表现亮眼,人民币汇率在7.14附近震荡;



二、市场情绪

市场情绪维持中高”,两市成交1.93万亿。



三、市场分析

◆ 利好因素

○ 两市成交1.93万亿元
○ 周五涨停表现“较好”

◆ 利空因素
○ 离岸人民币在7.14附近震荡

◆ 利空因素
○ 富时A50期货收跌0.68%

○ 美股市场全线收跌
○ 沪深300ETF期权,主动净卖出0.75万张认购期权,主动净买入0.23万张认沽期权,看大跌情绪增加

◆ A股市场
1、大盘走势

全市场超2700只个股上涨,两市成交1.93万亿,较上个交易日放量143亿;沪深股通成交2513亿,其中贵州茅台和宁德时代分居首位;ETF成交方面,香港证券ETF(513090)成交额位居首位;期指持仓方面,IF、IM期指主力合约多头加仓数量大于空头。截至收盘,沪指涨0.52%,深成指涨0.16%,创业板指跌0.53%。

近期尽管市场连续两日出现超百股涨停的盛况,但指数层面仍表现出一定滞涨态势,仅深成指走出日线四连阳,市场明显在3300点面临较大阻力。且周二热点电风扇式轮转态势仍然延续,例如光伏等新能源超跌赛道午后的批量拉升并未带动指数加速向上反弹,反而引发大金融、半导体等高位方向的尾盘跳水,进而带动指数以及短线情绪展开同步回流,炸板率也高达三成以上。结合近期市场高位股的陆续高位松动,资金反而不断尝试挖掘一些低位板块展开轮动,也反映出市场风偏仍处于下滑趋势。尽管近期一些超跌权重赛道的轮番补涨仍对指数存在支撑作用,但对于一些阶段涨幅过大的热门板块中的后排品种,应谨防在情绪端螺旋式滑落阶段中亏钱效应放大的风险。


QFII重仓股及三季度持股变动情况浮出水面。数据显示,已有403家上市公司披露了2024年三季报。其中,有63家上市公司的前十大流通股东中出现了QFII的身影,持股数量位居前三的个股分别为紫金矿业、卫星化学、洲明科技。行业方面,QFII对有色金属行业持仓市值超过30亿元,对基础化工、农林牧渔行业持仓市值均超过10亿元。

2、汇率走势

人民币汇率在7.14附近震荡,对大盘指数影响有待观察

3、板块分析

光伏板块午后异动拉升,钧达股份、通威股份、TCL中环、福莱特、大全能源等个股涨停,亿晶光电、德业股份、爱旭股份、艾罗能源等个股涨幅居前。消息面上,据美国联邦官方网站消息,美国商务部10月21日起启动变更情况审查(CCR),考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税(AD/CVD),并邀请相关各方发表意见,所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏(CSPV)电池。

分析人士认为,虽然此次审查针对的是部分非主流产品,但或意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动,后续不排除光伏产品豁免范围进—步扩大的可能性。另外,上周末光伏协会举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会,通过“成本法”指导市场价格将率先推动组件价格提升,有利于组件环节利润修复。但价格内卷也并未带来“以价换量”的效果。最新数据反而显示,9月光伏电池组件出口出现量价齐跌的现象。这也让光伏产业链继续内卷价格的动力有所下降。


机构表示,今年以来组件价格低位运行,光伏协会已经多次召开会议,以促进行业健康有序发展,而此次光伏协会明确表态规范投标,有望限制行业无序竞争,组件价格有望迎来拐点。而就市场角度而言,当科技主线陷入分歧整理时,新能源赛道也有望作为过渡性的方向,承接市场局部的赚钱效应。

军工板块同样走强,航新科技、光启技术、航发科技、中国海防等涨停,广联航空、纵横股份、洪都航空、航天彩虹等个股涨幅居前。

机构研报认为,军工行业站在新一轮周期的起点,目前军工板块与2020-2021年的上涨市基本面相似,业绩有望实现困境反转,后续产业节奏或为:2025上半年迎来上游元器件/新材料企业订单&收入拐点→2025-2026年下游主机厂新一轮合同负债逐步落地,此外中游配套企业的新增产能平稳释放,对上游的订单传导、下游的任务承接能力螺旋式提升;2021年以来军工板块投资逻辑及实际驱动因素已转变为业绩驱动。此外,军工并购重组再度步入活跃期,因此叠加重组概念军工标短线或具更强之弹性。

汽车整车股震荡走强,众泰汽车、赛力斯、力帆科技涨停,北汽蓝谷、海马汽车、长城汽车等个股跟涨。消息面上,日前,市场研究公司Rho Motion发布数据显示,今年9月,全球新能源汽车(含纯电动汽车BEV和插电式混合动力汽车PHEV)交付量为170万辆,同比增长30.5%。中国市场表现尤为突出,其销量为110万辆,占比超六成,增幅高达47.9%。

受益于江淮汽车近期的强势,汽车整车方向始终维持着较高的人气,而另一只人气股赛力斯昨日放量涨停,并刷新了10月8日的阶段高点,预计资金正反馈下,后续资金有望进一步扩散炒作,仍可于汽车产业链中寻找相对低位的补涨机会。

4、热点前瞻

(1)微软将推10款全新AI自动代理,打造一整套AI工具

据媒体报道,从下个月开始,微软公司将允许企业开始制造个性化的自主人工智能(AI)代理,还宣布将推出10款全新的AI自动代理(Autonomous Agents),旨在帮助企业员工更高效地完成各类任务。在人工智能领域,所谓的智能代理通常是指能够自主执行特定任务或一系列任务的AI程序或系统。他们可以感知环境、做出决策,并采取行动以实现某种目标。因此,AI代理可以充当虚拟员工,在没有监督的情况下执行一系列任务。

相关上市公司,华扬联众内部的HiGC平台是公司内部的AI应用整合平台,集成了多个中外有代表性、先进水平的AI内容生成应用系统,涵盖了文本、图片、视频、音频等的AI应用,目前不仅有百度的“文心一言”,OpenAI的ChatGPT,也有其他相关的应用。

昆仑万维继续坚定践行“All in AGI与AIGC”发展战略,发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels。SkyReels平台集剧本生成、角色定制、分镜、剧情、对白/BGM及影片合成于一体,帮助创作者轻松制作高质量AI视频。

(2)国内首个!华为原生鸿蒙操作系统正式发布

据媒体报道,我国首个国产移动操作系统——华为原生鸿蒙操作系统正式发布,这也是继苹果iOS和安卓系统后,全球第三大移动操作系统。据介绍,此前已经发布过的鸿蒙系统,由于系统底座仍使用了部分AOSP开放源代码,而不得不兼容部分安卓应用软件。而此次发布的原生鸿蒙,实现了系统底座的全部自研,系统的流畅度、性能、安全特性等提升显著,也实现了国产操作系统的自主可控。据了解,目前已经有超过15000多个鸿蒙原生应用和元服务上架,覆盖18个行业,通用办公应用覆盖全国3800万多家企业。

相关上市公司传智教育系华为公司HarmonyOS认证级授权培训伙伴(HALP),开设有“鸿蒙应用开发”线上线下课程,针对零基础学员及在职转型学员,课程目标为培养市场紧缺的鸿蒙原生应用工程师人才。

福昕软件与华为集团签署鸿蒙生态合作协议,宣布将基于HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版启动鸿蒙原生应用开发,在鸿蒙生态里为用户提供更全面、更安全、更智能化的数字办公服务,引领版式文档领域新潮流。

5、昨日涨停股分析 

(图片来源:财联社)

◆ 港股市场

港股在低迷两日后再度走高,向上冲击21000点关口。恒指全天成交1926.48亿港元,较昨日小幅回暖;总沽空金额为168亿港元,沽空资金占比8.72%,继续处于相对低位;南向资金净买入94亿港元,,今年以来累计净流入5388亿港元。截至收盘,恒生科技指数涨1.86%,恒生指数、国企指数分别上涨1.27%及1.56%。

尽管恒生指数在近两日持续上涨,但市场依旧缺乏主线引领,行情风格以轮动上涨为主,热点较为分散。有机构指出,从周二成交较大幅度的回落可以判断,市场观望气氛依然浓厚投资者关注美联储的减息步伐、美国总统大选发展、中央的财政措施落地情况。预期港股短期以区间震荡为主。

板块层面值得留意的是,随着本周开始披露三季度业绩的公司数量增多,业绩因素催化的个股行情开始出现加速。

以昨日大金融板块中涨幅领先的保险股为例,中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险四大险企此前均已披露三季度业绩大幅预增,均创历年同期盈利新纪录。

而前一日公布前三季度业绩收入大涨的潮玩第一股泡泡玛特(09992.HK)更是大涨近两成,重回千亿市值。体育用品龙头李宁则由于三季度全平台零售流水下降,昨日逆市收跌。

◆ 美股市场


美东时间周三,美国股市低开低走,三大股指均创下数周来最大跌幅,纳指跌1.6%。截至收盘,道琼斯指数跌0.96%,标普500指数跌0.92%,纳斯达克指数跌1.60%。

美国国债收益率上升继续令市场承压,10年美债收益率盘中一度涨破4.25%,达到7月26日以来的最高水平。

专业人士表示,市场受高利率影响,正在重新定价美联储大举降息的可能性,有些经济领域尚未感受到加息的影响,但利率维持在高位的时间越长,这些领域就越需要重新调整以适应这一现实。美股中估值最高的是大盘股,由于经济衰退风险持续存在,市场在短期内可能出现回落

市场目前普遍预计,美联储将在11月的利率会议上降息25个基点,并在12月再降息25个基点。

麦当劳大跌超5%,美国CDC周二表示,该公司的“足三两”(Quarter Pounders)牛肉汉堡与该国西部的一场大肠杆菌疫情爆发有关,已导致10人住院,1人死亡。

◆ 商品市场


国内商品期货夜盘收盘涨跌不一,焦炭跌1.37%,玉米涨1.5%,不锈钢跌0.37%,沪铜跌0.56%;沪金跌1.33%,沪银跌3.23%。

◆ 债券市场

国内:10月23日,股债跷跷板效应延续,股市续涨压制情绪,现券期货均震荡走弱,国债期货全线收跌,银行间主要利率债收益率普遍上行;央行巨量投放稳月末,流动性稳健;信用债跟随利率债调整,流动性较好的银行二永债收益率普遍明显上行。交易员表示,短期内预计债市扰动因素依然集中在股市和增量政策预期方面,虽然目前看债市或仍处逆风,不过后续的政策预期差以及基本面的持续低迷料仍构成支撑

国外美债收益率集体收涨,2年期美债收益率涨5个基点报4.093%,3年期美债收益率涨5.4个基点报4.041%,5年期美债收益率涨5个基点报4.063%,10年期美债收益率涨3.8个基点报4.251%,30年期美债收益率涨2.3个基点报4.522%。

◆ 宏观策略 * 机构观点

三视角筛选并购重组潜在受益标的

视角1:同一实控人下资产注入预期。近期由于一级市场IPO节奏相对缓慢,若短期内难以上市的企业存在融资需求,可通过其同一实控人下的上市公司进行资产注入。

筛选条件:1)按照大股东名称,筛选匹配具有相同实控人的IPO未过会公司(剔除状态为“已过会”)和上市公司;2)若该大股东实际控制多家上市公司,则按照主营业务相关程度进行匹配和剔除;3)筛选IPO申报进程最新公告日为2020年初以来的企业。

最终筛选出71家存在同一实控人下资产注入预期的上市公司。按照申万一级行业分类,主要集中于计算机、家电、电新、电子等行业;其中34家为央国企;根据《上市公司重大资产重组管理办法》中构成重大资产重组的标准,若实行资产注入有可能构成重大资产重组的有20家;筛选出的暂未过会公司名单中,前5大股东包含国资创投的有16家。


视角2:具备壳资源价值对于部分优质资产来说,基于当前IPO节奏缓慢的情况,同样可以考虑通过借壳上市的方式来获得融资机会;而当前部分市值较小、持股比例较为分散、盈利能力较弱、负债率较高的上市公司或存在被并购的可能。

筛选条件:满足交易所《上市公司重大资产重组审核规则》最新要求的财务指标。主板:近3年连续盈利,且近3年净利润累计不低于2亿元,近1年净利润不低于1亿元,近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营收累计不低于15亿元。科创板:近2年净利润均为正且累计不低于5000万元;或近1年营收不低于3亿元且近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。创业板:近2年净利润均为正且累计净利润不低于1亿元,且近1年净利润不低于6000万元;或近1年净利润为正且营收不低于4亿元;或近1年营收不低于3亿元,且近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿元。除上述监管要求外,另加筛选条件:1)重组上市成本考量:总市值<50亿;2)持股比例较为分散:第一大股东持股比例<30%、前十大股东持股比例<60%;3)盈利性不足:近3年ROE及最新ROE-TTM均<5%;4)负债率较高:资产负债率>50%;5)仅考虑民营企业。

最终筛选出12家具备壳资源价值的上市公司,按照申万一级行业分类,主要集中在电子、公用、机械等行业。


视角3:产业链内部并购重组预期。一些具有一定规模的上市公司当前现金较为充裕,同时因业绩增速压力、行业地位受挑战、市场认可度偏低等因素,可能存在产业链内部并购重组的诉求。

筛选条件:1)具备一定规模:总市值大于100亿元;2)提升行业地位诉求:在其二级行业中市值规模在第2-第10之间;3)改善业绩诉求:22、23年期间营收、净利润增速均连续下行;4)提升认可度诉求:市净率低于行业整体水平;5)有并购重组能力:“现金及等价物/市值”在全A位居前20%。

最终筛选出20家具有产业链内部并购重组预期的上市公司,按照申万一级行业分类,主要集中在交运、电新、煤炭等行业,其中近一年内有5家上市公司出现并购重组相关进展的公告。

风险提示:宏观经济复苏不及预期;企业盈利不及预期,企业历史财务数据表现不代表未来;新的市场环境下,当前的筛选标准可能失效;本报告涉及个股不构成投资建议。(资料来源:财联社)


四、资讯公告精选

◆ 资讯精选

1、工信部下阶段工作重点来了!工信部相关负责人在国新办新闻发布会上表示,下一步,将继续开展新能源汽车下乡活动,新启动一批公共领域车辆全面电动化试点;深入开展智能网联汽车准入和上路通行试点、“车路云一体化”试点,稳妥推进自动驾驶技术产业化;加快培育低空物流、城市和城际空中交通、低空文旅等低空消费新业态,拓展农林植保、巡视巡检、应急救援等新模式;开展低空经济无线电频率使用研究,按需推进低空信息基础设施建设,加快低空智联技术发展和模式创新;将制定出台《制造业绿色低碳发展行动方案》,助力经济社会发展全面绿色转型。

2、我国正式启动增值电信业务扩大对外开放试点工作,试点地区为北京、上海、海南、深圳。在获批开展试点的地区,外资企业可独资经营互联网数据中心(IDC)等增值电信业务。同时,试点地区将取消互联网数据中心、内容分发网络、互联网接入服务、在线数据处理与交易处理等业务的外资股比限制。管理上将遵循“内外资一致”原则。上海作为试点城市之一,已有多家外资企业如特斯拉、托克、汇丰金科等预填申报表格,表达参与意向。

3、特斯拉第三季度调整后每股收益0.72美元,预期0.6美元;营收251.8亿美元,预期254.3亿美元;净利润21.67亿美元,预期17.8亿美元。毛利润率19.8%,预期16.8%。自由现金流27.4亿美元,预期16.1亿美元。Cybertruck历史上首次实现毛利润率为正。2025年上半年发布经适型车型(廉价款)。特斯拉CEO埃隆·马斯克表示,预计明年车辆增长(销量/产量)将达到20%至30%,Cybertruck将于2026年实现大规模生产,目标是每年至少生产200万台,未来可能扩大至400万台FSD的使用量急剧增加,预计到明年将实现现有车型的完全自动驾驶。特斯拉美股盘后涨超12%。

◆ 上市公司重要公告



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资料来源:WIND、IFIND、CHOICE、财联社、摄图网(图片)、每日经济新闻、期货日报、界面新闻、有连云、新华财经、券商中国、中国证券报、中国证券网、证券日报、证券时报、证券时报·e公司、中国基金报、上海证券报、金融投资报、央视财经、央行金融时报、21世纪经济报道、第一财经、新华社、经济观察报、新民晚报、百川浮盈、财通证券观点、财信证券观点、长江证券观点、东吴证券观点、东方财富观点、东海证券观点、东兴证券观点、方正证券观点、华泰证券观点、华鑫证券观点、华福证券观点、华西证券观点、华安证券观点、华创证券观点、华金证券观点、海通证券观点、开源证券观点、交银国际观点、光大证券观点、国泰君安(证券期货)观点、国盛证券观点、国投证券观点、国联证券观点、国信证券观点、国融证券观点、国海证券观点、民生证券观点、平安证券观点、上海证券观点、天风证券观点、信达证券观点、兴业证券观点、西部证券观点、野村证券观点、甬兴证券观点、银河证券观点、招商证券观点、中邮证券观点、中泰国际证券观点、中泰证券观点、中信建投观点、中信证券观点、中信期货观点、中原证券观点、浙商证券观点、南华期货观点、NHK、中证金牛座、港股那点事、国家粮油信息中心

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