油价市场：油价“一夜翻腾”，油价连续多天翻腾下降....
据数据统计，根据10个工作日一调整的油价机制，第20轮油价调整启动后，原油变化率已攀升至0.21%。依据现行的成品油价格调整机制及《石油价格管理办法》，初步预测油价将上调30元/吨，这一幅度恰好位于上调标准线的临界点，因此油价调整呈现搁浅态势。若换算成每升油价，加油站油价可能微调0.01至0.03元/升。值得注意的是，过去两个月内，油价已显著下跌约“7毛/升”，使得国庆假期的油价创下年内新低。
据市场分析，今年的油价走势呈现先扬后抑的特点，其下行趋势主要得益于8月和9月连续两个月的油价大幅下跌。回望7月底，油价还曾大涨超过550元/吨，当时92号汽油价格徘徊在8元左右，但是，8月至9月期间，油价经历了三次连续下调，累计降幅超过750元/吨，92号、95号等汽油及柴油价格均大幅下跌约7毛，目前92号汽油价格已回调至7.36元左右。这意味着，年内油价涨幅已全部回吐，国庆假期油价更是触及年内最低点，且10月油价有望继续下跌。
油价一夜翻腾，油价开局大涨后翻腾回落，油价再次回落主要还是因为以下几方面：
一方面，地缘政治紧张局势可能成为油价上涨的潜在推手。近期，以色列对巴勒斯坦激进组织哈马斯及伊朗支持的真主党的军事行动升级，加剧了市场对中东地区石油供应中断的担忧。若紧张局势进一步蔓延，甚至引发代理战争，油价可能受到显著提振，特别是如果伊朗和埃及等关键国家卷入冲突，油价可能会迅速反弹至80美元/桶或更高水平。
另一方面，投资者正密切关注供应过剩与需求疲软之间的权衡，以及潜在的供应中断风险。尽管欧佩克+自愿减产计划将于12月1日结束，加剧了供应过剩的担忧，但中东地区更广泛的冲突可能对全球石油供应链造成更严重的干扰，叠加，美联储的政策前景也对油价构成压力，市场期待从美联储主席鲍威尔及其他政策制定者的言论中寻找货币宽松步伐的线索，这将影响经济复苏进程及石油需求。
玉米市场：玉米下跌情绪浓厚......
近期，9月下旬，华北黄淮海地区的新季玉米开始陆续上市。由于国内外丰收叠加以及季节性上市压力，玉米的收购价格出现了低开。然而，与会专家对未来持乐观态度，认为随着国内宏观经济的持续向好和市场主体信心的恢复，玉米需求将会增长，利好因素较多，价格有望企稳。
一方面，随着华北市场新季玉米的不断上市，市场供应变得持续宽松，而下游需求并未提升，这导致市场主流价格逐步下滑。特别是在中秋过后，随着新粮上市量的增加，价格跌幅进一步扩大。然而，在9月底，随着价格跌至阶段性低位，农户开始惜售，市场粮源供应略微收紧。预计近期华北地区的玉米价格可能会出现窄幅上调，并在之后进行窄幅盘整。
另一方面，华北地区的粮源供应在9月份持续宽松，这对玉米价格形成了压力。同时，下游企业按需采购，整体采购积极性不高，也在一定程度上对玉米价格产生了不利影响。截至9月26日，华北地区的玉米均价为2000元/吨，较月初下跌了12.21%。
个人认为，尽管部分地区受到天气影响，玉米亩产下降，但由于处于新粮集中上市期，且贸易商建库量有限，市场粮源供应仍然偏宽松，这导致玉米减产预期暂未对市场价格形成支撑，然而，随着月底的到来，农户低价惜售情绪加重，同时部分地区玉米收割基本结束，市场粮源供应略微收紧。
在下游需求方面，由于玉米价格持续下跌且跌幅较大，饲料企业多调低了库存安全线。华北地区多数企业的玉米库存维持在15天左右。尽管市场干粮供应相对有限，但下游企业或继续维持滚动补库，采购量提升空间有限。
综合来看，随着夏季玉米收割进度的提升，市场潮粮供应可能会减少，而农户惜售干粮。同时，陈粮出库速度放缓，供应较前期或收紧。预计近期华北地区的玉米价格可能会出现窄幅上调，并在之后进行窄幅盘整。
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