油价市场：油价“一夜狂落”，油价连续多天下跌狂落....
据数据统计，国内油价调整在即，市场关注点聚焦于国际油价的波动与地缘政治的紧张局势。据悉，国庆假期后的10月10日24时，将迎来新一轮油价调整窗口。当前统计周期已推进至第七个工作日，油价涨幅出现显著回落，今日再降15元/吨，原油变化率仅为0.21%，预计上调幅度缩减至30元/吨，已回落至“搁浅”调整区间，即调整幅度不足以触发价格变动。
油价一夜狂落，油价大涨后猛然跌落，油价再次回落主要还是因为以下几方面：
一方面，主要归因于近期国际油价的剧烈波动。一方面，OPEC+决定自12月起扩大产量，每月增产18万桶/日，此计划对油价构成明显压制，特别是沙特放弃坚守每桶100美元的油价目标，转而追求市场份额，加剧了市场的供应过剩担忧。另一方面，全球经济放缓及亚洲大国等刺激政策的退出，又在一定程度上支撑了油价，形成多空交织的复杂局面。
另一方面，中东地区的地缘政治冲突亦是影响油价的重要因素。以色列对也门胡塞武装及黎巴嫩真主党的持续打击，虽然加剧了地区紧张局势，但市场对此反应相对冷静，主要因市场已对中东地区的冲突事件习以为常，且认为实际影响有限。同时，市场对于伊朗和以色列等国的反应及可能的连锁反应保持高度关注，但并未显著推高油价。
个人认为，美国消费者支出增速放缓及物价涨幅回落，进一步凸显了全球经济下行的压力。此背景下，市场对于石油需求的增长预期持谨慎态度，导致油价反弹力度有限。市场也在等待OPEC+后续产量的实际执行情况，特别是沙特等国的减产政策是否会因市场需求变化而调整。
玉米市场：玉米下跌情绪浓厚......
近期，玉米市场持续显现疲软态势，特别是华北地区现货价格加速下滑，而淀粉现货市场则呈现稳中有跌的格局，期货盘面则在冲高后迅速回落，各合约均小幅收跌。这一系列变动背后，主要源于两大核心因素：
一方面，新作玉米的集中上市对市场构成了显著压力。随着秋季收获季节的到来，大量新玉米涌入市场，加之国家储备投放量的增加，玉米现货价格不得不进一步向新作定价靠拢。期货市场中，近月合约受到现货市场的直接拖拽，延续下跌趋势，显示出新作供应压力尚未充分释放。
另一方面，市场结构变化预示着未来走向。远月合约转为升水结构，意味着市场正在密切关注何时能进入补库存阶段。这一阶段的到来或将依赖于市场对新作玉米产需缺口的明确认知，从而触发主动补库存行为。然而，当前市场氛围普遍悲观，华北及黄淮地区新作玉米收割加速，农户售粮节奏加快，贸易商多采取随收随走的谨慎策略，而需求端跟进乏力，饲料及深加工企业忙于清库存，进一步加剧了市场供过于求的局面。
个人认为，新粮开秤价格偏低，不仅影响了陈粮的购销活跃度，也反映出持粮主体急于清库的心态，华北及黄淮地区则面临新粮大量上市导致的供应过剩问题，尽管部分种植户因价格低迷而卖粮意愿减弱，但整体市场供应依然充沛。
当前玉米市场正处于新旧交替的关键时期，9月新季玉米的上市为市场供应注入了新鲜血液，但同时也带来了价格的波动与挑战。前期，部分品质稍逊的玉米涌入市场，对整体价格形成了下拉效应，加之贸易商手中陈粮待售，市场供应显得相对宽松。
下游企业在此背景下，采取了更为谨慎的采购策略，深加工企业尤甚。中上旬，它们主要消化库存中的陈粮，通过压低收购价格来加速库存周转，导致玉米价格进一步回落。随着下旬的到来，部分企业开始尝试采购新季玉米的潮粮，但整体心态依旧谨慎，反映了市场对新粮品质与供应量的不确定性。
饲料养殖行业方面，企业目前仍以采购陈粮为主，需求释放缓慢，难以形成对价格的有力支撑。北方港口的贸易商同样心态保守，主要执行既定订单，导致港口库存有所减少。展望未来，预计10月份东南沿海的饲料企业将继续维持按需采购、滚动补库的策略，而新粮因熟化期未过，可能继续让位于优质陈粮，这在一定程度上将支撑陈粮价格，但同时也限制了新粮的消化速度。
新季玉米的大量上市加剧了市场的悲观预期，企业普遍以降库存为主，短期内市场需求显得不足，玉米价格因此承受下行压力。然而，市场总是充满变数，随着库存的逐渐消耗、后期气温下降有利于玉米存储，以及农民可能出现的惜售心理，玉米价格或许会迎来转机，出现反弹。在这个大变局的时代，市场的供需关系如同风云变幻，时刻提醒着我们保持警惕，灵活应对。
END
往期好文
油价圈 | 2024年9月13日 油价“一夜崩了牙”！9月14日调价后92号汽油价格，猪价大变？
油价圈 | 2024年9月13日 油价“骤然惊鸿”！9月14日调整后92号汽油价格，尿素“难以大涨”？
