导语
北京时间11月6日，美国选举尘埃落定，特朗普成为美国历史上第二位连续3次参选，并在竞选连任失败后再度当选的总统。更为关键的是，应深入探讨特朗普的政策主张，尤其是其在能源领域的立场与前任总统间的显著差异，以及这些政策变动对未来大宗商品市场及能源供应格局的潜在影响。
一、美国新任领导人政策主张
当地时间11月6日凌晨，美国选举在激烈博弈中尘埃落定，特朗普重回总统之位。其与前拜登政府在多个政策领域存在明显分歧，特别是关税政策、对外贸易、地缘政治、全球气候变化及产业发展等方面。特朗普政府上台后，能源行业或将面临显著调整。
特朗普的政策主张主要包括：国内减税，对外贸易施加关税，放松行业监管，驱逐非法移民，支持化石能源发展，重视科技创新以及采取外交孤立主义等。其中，对于中国的能源产业发展最具挑战性的政策推动是加征关税与鼓励化石能源。以下将分别就天然气、锂电池与光伏等产品进行深入解析。
二、天然气
美国新任领导人政策将推动全球天然气供给增长，对中国LNG进口市场影响有限。但贸易摩擦对中国LNG进口关税的影响仍需关注。
美国新任领导人在油气领域的核心立场，一方面通过影响全球天然气市场间接对中国天然气市场产生变化，另一方面则直接体现在美国LNG资源对中国市场的供应上。
从全球天然气市场的角度看，新任领导人将更加聚焦于油气资源的开采与开发。特朗普在竞选期间曾提议废止拜登政府的多项环保政策，这可能涵盖对天然气开采、加工及运输的环保限制。此举或加速新气井勘探及天然气管道的行政许可进程，进一步推动油气产能释放与基础设施建设。通过放宽环保要求、简化审批流程及减税等措施，预期将有效降低生产成本，刺激油气生产。与此同时，此前因环境影响评估而导致搁置的Keystone XL和Dakota Access等长距离油气管道建设项目有望重新提上日程，以加快项目进程。
在出口市场方面，特朗普竞选期间多次提出将加速LNG出口许可的审批进程。此举预期将促进美国LNG出口量的增长，从而增加全球LNG市场供应。结合其鼓励本土天然气资源开发的政策倾向，美国在全球天然气资源中的份额有望进一步扩大。同时，美国LNG出口终端的加速建设也将有利于保障我国合约量的按时履行。
从中美LNG贸易的角度来看，中国进口的LNG中有部分来自美国。据卓创资讯船期数据显示，今年1月至10月，我国LNG进口总量约为6463万吨，其中来自美国的LNG进口量约为413万吨，占比约6%。当下我国LNG进口渠道仍保持多元化格局，美国资源进口占比较小，即便面临贸易摩擦，来自美国的LNG对中国进口市场的影响也相对有限。
从进口企业的视角看，国家管网及“三桶油”等大型能源企业是美国LNG的主要接收方。这些企业凭借自身丰富的资源储备以及强大的资源协调和风险管理能力，形成了稳定的市场供应体系。鉴于我国当前已具备较强的资源调控能力，并且这一能力仍在稳步提升，美国LNG对中国市场的潜在影响仍在可控范围之内。
然而，部分相关企业仍需关注美国LNG对中国市场可能产生的影响。此前，在贸易摩擦背景下，我国曾对来自美国的LNG加征关税。未来类似情况仍有可能出现，这可能会削弱美国LNG在中国市场的竞争力。更需注意的是，因贸易摩擦而引发的临时关税增加一般不构成不可抗力因素，除非合同中明确将此类情况纳入不可抗力条款。因此，相关企业仍需对此类风险保持警惕。
在国际LNG市场中，欧洲和亚洲作为主要消费地区，其价格波动对全球天然气市场具有显著影响。受地缘政治影响，欧洲市场未来可能进一步依赖美国的天然气供应。随着美国天然气产量的增加以扩大全球天然气市场的供应量，国际天然气价格或面临进一步的下行压力。对于中国市场而言，2023年从美国进口的LNG合同中，长协和现货分别占54%和45%。长协合同的供应及价格相对稳定，其影响主要聚焦在天然气整体资源端市场，对国内LNG内贸市场的影响相对有限；然而，现货市场的波动将直接且灵敏地反映在中国LNG内贸市场中，由于约半数的美国进口LNG为现货形式，贸易关系的调整可能通过影响LNG现货贸易进而对中国LNG市场产生影响。
三、新能源（光伏、锂电）
2024年美国光伏装机增长，但高关税限制中国组件出口，储能电池受影响有待观察。
预计2024年美国新增光伏装机量将达到40GW，占全球装机量的约8%。中国是全球主要的光伏组件生产基地，目前产能占据全球产能的80%以上。国内光伏产业链完善，成本优势显著，且近年来技术更新迭代迅速，组件功率逐年提升，竞争力较强。然而，美国市场对国内光伏组件设置了较高的准入门槛，包括高关税和原材料溯源要求，使得国内光伏组件进入美国市场难度较大，实际成交量较少。目前，国内头部光伏组件企业如晶科、隆基、晶澳、阿特斯等在美国均有产能布局，本土化程度较高。此外，东南亚地区的光伏组件也在一定程度上补充了美国市场的需求。综上所述，尽管关税政策对光伏组件进出口产生一定影响，但整体来看，其影响相对有限。
根据中国海关数据，2023年我国新能源乘用车对美国出口量为1.25万辆，占中国新能源汽车产销比例较小；动力电池领域对我国依赖度不高，因此动力电池的上涨关税（25%）对中国锂电池出口影响有限，但需关注非动力电池，尤其是储能电池出口。
储能电池的关税将在2026年上调，这要求美国本土储能电池产业在两年内提升其竞争力。目前，美国锂电池工厂的产能规划主要侧重于为新能源汽车提供动力电池，而专门用于储能及其他应用的产能相对较低。这一状况的原因在于，北美是全球主要的汽车消费市场之一，其新能源汽车市场潜力巨大，政府又大力扶持动力电池产业；并且，储能电池在美国面临较高的生产成本和原料供应短缺等挑战。我国储能电池市场以磷酸铁锂电池和动力电池梯次利用为主，其他类型电池占比较小。凭借多年的积累，我国已经在磷酸铁锂原材料、产能、成本及技术方面处于全球领先地位，磷酸铁锂电池的产量和销量具有显著优势。同时，得益于我国新能源汽车市场的发展速度与规模，动力电池梯次利用作为储能领域的电池来源也不断增加。预计2026年前，我国储能电池出口将继续呈现稳步增长的趋势。
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