美国这两周的数据然后是通胀保持在高位，其余数据下行的状态。上周的Powell讲话挺有意思的。他说的实际内容要比各大券商的总结要hawkish的多。
细品一下原话：
“do you entertain the possibility that return into the 2% target will not be possible with the current level of the fedfunds rate? ”
“So I, I think as I just mentioned, I do think it's really a question of keeping policy at at current rate for a longer time that had been thought. I think, I think by by many many measures that the policy rate is restrictive, uh the question is is it sufficiently restrictive and I think that's gonna be a question that that time will have to tell. um entertain the possibility is you know that could be a very small probability but I I I said I have said that I don't think that it's likely based on the data that we have, that that the next the next move that we make would be a rate hike”
从他的原话来看，对于“目前的政策利率是不是有可能不能让通胀回到2%”的问题，鲍威尔实际上是承认，有非常小的升息可能性。还有就是他也说了对于目前的政策是否足够紧，这个也需要时间去印证。这两句话没有被BBG的headline抓到但他确实是说了这些比较hawkish的话。
鲍威尔这个人吧，我猜是个不太会撒谎的直男。我看了他这么多年的记者会和讲话，我总结的他最大的一个特点就是他不自信的时候容易结巴。有空的铁子们可以回头看看特朗普时代的FOMC记者会。当时他被特朗普逼得在记者会中讲话很结巴。他这次说到small probability的时候哎哎哎的，我觉得他现在对下一步政策利率到底是怎么样是真的没有100%的自信。
在这样的情况下我仍然觉得债不能成为一个很好的hedge。今年supply还是太重了。美债今年开始以来就是每次有点宏观主题的时候涨一涨，后面没事儿了又忽忽悠悠下来。这种状态我觉得还是没有改变。
美元就想对tricky一点。最近美元我觉得是在走美国的经济强度相对其他国家怎么样的一个逻辑，而不是美国本身降息幅度的逻辑。下周又出新一轮PMI，如果欧洲的headline能继续改善的话这个narrative会被加强美元应该会进一步走弱。看吧。
050624
周一
-无重要信息
周二
-植田与岸田会谈
-RBA保持利率不变
周三
-植田称若CPI上行风险上涨则会提早升息时间
周四
-杭州、西安先后发布“全面取消住房限购”的措施
-美国失业保险申请高于预期
周五
-美国密歇根大学调查中headline低于预期通胀预期高于预期
-央行公布一季度货币政策执行报告。报告指出当信贷存量规模比较大时，继续增加信贷投放的边际效果递减。过去我国贷款增速长期保持在两位数以上的较高水平，与当时的发展阶段相适应，为经济发展创造了适宜的环境。尤其是为应对新冠疫情，着力稳住经济大盘，金融又加大了逆周期调节力度，存量货币信贷已经不低，并将持续发挥作用。当前，信贷增长已由供给约束转化为需求约束，对该变化还有个认识、适应的过程，仍有“规模情结”现象。当贷款投放超过实体经济真实有效的融资需求时，不仅会使得低效企业长期占用信贷资源、难以出清和优胜劣汰，低价恶性竞争拖累经营高效企业，也容易造成部分企业借助自身优势地位，将低成本贷款资金用于购买理财、存定期，或转贷给其他企业，带来企业资金空转套利问题
周末
-中国社融弱于预期
19:30 Bostic
22:30 Jefferson
02:00 Mester
21:00 Barkin, Waller
21:10 Bostic
23:45 Barr
21:40 Goolsbee
21:45 Waller
22:00 密歇根大学5年消费者通胀预期 (5月)
