作为中国不良资产行业贯彻全年的重大事件：三大全国性AMC整体并入中投、中央十万亿加码地方化债、债务人五年清债五十万亿…毫不夸张的说，目前的各方局势已将AMC化债情绪抬高至历史的最高点。也因此资管风云.内部前文才解读：目前长城、东方和信达资产并入中国中投早已是定局。但目前焦灼的还是人事权是否移交的问题…这玩意，都还是不想放手！
90年代，我国经济体制改革，在体制转轨的过程中，国内企业积累了不少呆坏账。尤其是商业银行，过度放贷导致其资产负债表上堆积着大量不良资产。据当时不完全统计：至1997年底，4家国有商业银行不良贷款已达10020亿元，占全部贷款的25.6%。全国49532个农村信用社，呆滞、呆账贷款超30%的信用社有18634家，占总数的37.6%。一边亚洲金融危机，一边是国有企业萎靡，加之同时99年还需加快加入WTO谈判进度…在这种大背景下，监管层试图参考国际经验，决定采取剥离银行不良资产的方式：通过剥离大型商业银行不良资产，从而帮助国有企业休养生息…走出亚洲金融风波带来的大量下岗和效益下滑的困境；待国有企业经营状况好转后…再回头收拾历史遗留下来的财务问题，间接改观商业银行财务状况，以待后期入世。因此，同年6月底，中央金融工委正式成立，开始准备筹建金融资管公司。并于次年3月，第九届人大二次会议通过的《政府工作报告》明确提出：要逐步建立资产管理公司负责处理银行原有的不良信贷资产。最后经过反复研究论证：《人民银行财政部证监会关于组建中国信达资产管理公司的意见》，并于在北京挂牌成立；![]()
国务院办公厅：人民银行财政部证监会关于组建中国信达资产管理公司的意见由财政部注资100亿元，免除一切税收，至于因处置不良资产形成的最终损失，由财政部提出处理方案报国务院审批。并于当日，接收了来自中国建设银行的3730亿的不良贷款。此后中国华融、中国长城、中国东方相继成立。当时财政部为四家公司各提供了100亿元资本金，央行发放了5700亿元的再贷款。AMC获准向对口国有商业银行发行了固定利率为2.25%的8200亿元金融债券。后来四家公司完成了股份制改革，同时中国华融、中国信达已在香港上市。而原计划只经营十年完成使命即解散的四大资产管理公司，不仅一直存在，且随着市场的发展，已成功转型为金融控股平台。旗下包含了银行、保险、证券、信托、融资租赁等金融机构。![]()
中国信达、中国东方和中国长城三大AMC的第一大股东均为财政部。是经国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司…注册资本金为2000亿美元，类似于我国的国家主权基金。其首任一把手为原国务院秘书长：楼继伟，是当时设立少有的正部级单位。![]()
而其项下中央汇金则是我国国有重点金融企业股权持股单位，代表国务院行使股东权利。目前四大行（中农工建）原财政部持股部分已全转让其名下。截至2022年末，中国信达资产员工约1.4万，总资产达16159.89亿元。
截至2022年末，中国东方资产员工约5万多。总资产达12479亿元。中国长城资产总资产6472.32亿元。不出意外，若此次重组成功，中投公司总资产将跃至124112亿元。
将一举超过目前总资产最高的央企中信集团105976.93亿元。
成为国内盘子最大的头部央企。（中投第一.12万亿，中信第二.10万亿，国铁第三.9万亿）
但同时，也随着三大AMC的股权改革，也标注着原属于四大AMC的时代已然逝去。
在未来，或许所有的带职级的国有企业，都将伴随着中国经济的快速发展。
终将涌入市场化的怀抱之中…
-本文结束，相关研报已于11.2/10.1日发布于资管风云.知识星球。
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