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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
川普，妥协，如约而至！
TACO交易，YYDS。
原油价格，在川普释放妥协信号之后（当然这个妥协信号，在川普自己眼里，属于是从一个胜利到另一个胜利），开始了快速跳水。
目前，价格在88美元+。
已经从高位，回落了30+美元。
回调比例，已经超过了20%。
因此，全球股市应声大涨。尤其是日韩股市。
今天，韩国股市再度熔断。不过，这次是向上熔断。
不得不说，还是韩国人民，赌性第一。
每天，不是暴涨，就是暴跌。
还是那句话，霍尔木兹，是亚洲的生命线，尤其是东亚的生命线，而不是北美。
所以，这样的结果，也算是意料之中。
而今天，市场反弹最好的指数是双创，这又为什么呢？
双创，什么时候和石油价格，关系这么密切了？
其实，并不。无论是芯片半导体，还是光模块，还是CPO，都和石油没有关系。
最重要的原因是，A股的双创，和韩国股市，存在非常紧密的正相关。
韩国股市大反弹，当然也非常有利于双创大反弹。
其次，就是昨天市场主要在交易石油价格暴涨带来的利空。而今天，终于回到了小龙虾之上。
尽管对于小龙虾的舆论，逐渐开始变得两极分化，但无论如何，话题热度依然居高不下。
这个时代，坏的风评并不可怕。
可怕的是，无人问津。
因为关注度，本身就是一种价值，也本身，就能作为一种资产。
川普本人，也是深谙此道。所以，每隔一段时间，都喜欢整一个大新闻，刷一波存在感。
二、
那么，在川普妥协之后呢？
未来市场的走向会如何？
其实，最重要的，还是对于石油价格的判断。
我们认为，即使川普采取措施，来稳定石油价格的，也无法，让一切回到当初。
也就是，事件发生了，就是发生了，再也回不到从前了。
就像是贸易战一样。即使达成了很多贸易协定，即使川普最终都妥协了，黄金的价格，也回不到从前了一样。
这就是一个信誉问题。
黄金长牛，其中最重要的逻辑，就是美国逐渐走向孤立，并且透支自己信用成本。
虽然，在ai发展方面，硅谷依然保持着绝对的领先优势。但是，在全球贸易这块，已经没有哪个经济体，会无条件相信美国了。
同样，本次，即使和伊朗达成某种和解，也无法让大家当做无事发生。
我们认为，未来，石油可能会长期保持80-100美元之间，并且进行震荡。
而且，因为石油价格的上涨，为俄罗斯增加了非常多的外汇收入，从而让俄乌冲突，增加了更多的操作空间。
俄乌问题的解决，反而因此，再次复杂化和延长化了。
所以，我们认为，当下全球能源价格的高位震荡，将会成为一个新的常态。
从战略方面，并不能因为川普的妥协，而认为，一切都好起来。
川普妥协，最大的作用是，避免了进一步的危机，而不是一切都回到从前。这完全是两个概念。
对于资本市场的影响，我们认为：
1，输入性通胀，这个压力依然存在。只不过，最极端的风险消除。
未来，各大央行的降息之路，将会变得非常艰难。
相反，个别央行，可能还被迫要采取加息措施。
2，继续做好缺电准备。
石油价格高位震荡，今年夏天可能的全球性炎热，以及ai爆款应用，带来的电力需求增加等等。
虽然今天石油股下跌，带动了相关板块的下跌，但这是过去几天连续大涨的正常反应。
我们并不能认为，缺电就结束了。所以，电力板块，我们并不算打算减少任何仓位。
3，全球流动性会进入阶段性的紧张。
如果我们把去年10月之前，当做是全球市场的科技主升的话，那么去年10月至伊朗危机，则是一次HALO交易，和顺周期交易的高潮。
而在伊朗危机，全面爆发之后，全球市场可能进入到了一个新的阶段。
在日韩股市，作为引擎，但又出现了高位震荡之后，全球市场非常需要新的叙事。
而这个叙事，又要伴随着未来降息前景不明朗的压力，从而变得扑朔迷离。
我们认为，全球市场的流动性，或已经进入到阶段性紧张状态。
在这种紧张状态下，A股可能是全球，流动性最充裕的地方。这也是我们现阶段，市场最大的优势。同时，也是本轮危机之中，A股最具有韧性的原因。
三、
最近，港股市场的率先反弹，有相当一部分原因，就是因为，中国的资产，在这波危机之中，比较优秀的表现。
我们的态度也非常明确，从上周到现在，只要有机会，我们就会进行加仓。
我们并不会因为，这两天的反弹，停止加仓的脚步。
那么，除了恒科之外，还有考虑加仓的方向吗？
其实是有的。比如，港股消费。
先看一下，港股消费股的位置。
我们以，港股通消费ETF易方达 513070 （全市场规模最大的港股消费类ETF.）为例。
我们之前底部的时候，专门写过。
之后，迎来了一波大涨，几乎要创新高。
但是，伊朗危机之后，再次迎来了一波下跌，回到了前期非常重要的平台。
港股通消费ETF易方达 513070 前10大重仓如下：
比如，第一大重仓的泡泡玛特。
股价再度回到了200左右的区间大平台。
港股很多消费股，其实和A股的消费并不相同。都是具有特色的消费板块，几乎不受到输入性通胀的影响。
最近的下跌，几乎都是因为估值因素，而不是因为基本面。
当然，泡泡玛特，只是我们举的一个例子。用来说明，港股消费板块的比较特殊的状况。
我们正在努力寻找，基本面几乎没有变化，且受到经济波动影响比较小，独立性很强的消费。
并且，会在这个基础之上，进一步提升我们的仓位。
四、
今天，A股长期组合上涨0.51%。
沪深300上涨1.28%。
与沪深300走势对比如下：
今天，我们A股仓位继续保持不变。
当下仓位为：70%股票+24%国债+6%现金。
今天， 我们港股，仓位保持不变。
当下仓位为：5%对冲+10%现金+85%股票。
未来，加仓的方向，主要在港股的消费股。
五、
总之：
1，川普妥协，终于到来。石油价格跳水，全球股市大涨。危机宣告解除。但只是危机解除了，不代表，一切可以回到从前。恰恰相反，我们认为能源价格，将继续维持在一个高位震荡，输入性通胀的压力，依然很大。
2，除了恒科之外，我们认为，恒生消费，也是非常值得关注的板块。恒生消费当中，很多股票，并不依赖于宏观经济的复苏，具有很强的独立性。本次下跌，更多的是市场的恐慌，以及估值因素。
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