地方国资环卫、固废企业正在频频引入投资者！

百科 2024-11-06 17:46 山东

环卫科技网讯，泰达股份（000652）11月5日晚间发布公告，宣布控股子公司天津泰达环保有限公司（以下简称泰达环保）拟引入投资者实施市场化债转股，中国银河资产管理有限责任公司（以下简称银河资产）拟出资4亿元认购泰达环保新增注册资本1.53207573亿元，计划投资期限为36个月，增资款用于偿还泰达环保合并报表范围内的合格金融机构债务。

泰达环保主要从事固废处理及生物质能利用，包括生活垃圾焚烧发电及卫生填埋，农林秸秆焚烧发电，餐厨厨余、污泥协同处置，城乡生活垃圾收储运及热电联产等资源循环利用相关业务。

截止2024年6月末，泰达环保共计持有30个生态环保项目，其中已投入运营的23个，其它项目7个，分别为生活垃圾焚烧发电项目20个，秸秆焚烧项目3个，污泥及餐厨协同处置项目5个，垃圾卫生填埋项目1个以及环卫一体化项目1个。

2024年上半年，泰达环保共实现营业收入6.08亿元，实现净利润0.85亿元。

据悉，此番增资完成后，泰达股份持有泰达环保股份的比例降为59.3441%，仍为泰达环保的控股股东。银河资产持有泰达环保股份的比例为10.1557%，成为大股东之一。

环卫科技网资料显示，这已是泰达环保今年第二次实施市场化债转股。今年6月，泰达环保刚刚引入中国中信金融资产管理股份有限公司，后者总计出资12亿元，持有泰达环保33.9111%股权，计划投资期限为36个月。

在某第三方平台上公示的泰达环保现股权结构

作为一家典型的地方国有环保平台，频频引入投资者，意味着泰达环保正在“混改”的道路上一路狂奔。

无独有偶，类似的事情前不久在深圳也出现了！

深圳能源（000027）10月31日发布公告，宣布控股子公司深圳能源环保股份有限公司拟在深圳联合产权交易所预挂牌以增资扩股方式引入战略投资者，增资后战略投资者持股比例合计不超过35%。

深能环保成立于1997年，注册资本金39亿元，是深圳市属国有企业深圳能源旗下的固体废弃物处置专业化公司，具有二十多年城市固废处理技术研发、工程设计、装备制造，项目投资、建设及运营管理经验，业务涉及生活垃圾、有机固废、市政污泥、危废医废、建筑废弃物、工业废水、垃圾分类与再生资源回收利用、环卫一体化等方面。

深能环保官网资料显示，目前，公司建成、在建、筹建垃圾焚烧发电项目51个，日处理能力共计77200吨；建成、在建餐厨厨余处理项目9个，日处理能力2330吨；建成、在建污泥处理项目1个，日处理能力800吨；在建建筑垃圾处理项目1个，年处理能力100万吨；建成生物质发电项目1个，装机容量40MW；拥有收运等环卫项目39个，工业废水项目35个，危废医废项目10个，填埋场治理项目2个，垃圾分类项目4个。

股权方面，深圳能源持有深能环保98.8047%股份，深圳市能源运输有限公司持有1.1953%股份。

2021、2022、2023年，深能环保营收分别为66.08亿元、78亿元和77.52亿元，净利润分别为10.9亿元、9.72亿元和10.59亿元。

通过上述资料可以看出，深能环保之于深圳，泰达环保之于天津，两者在两地的定位高度雷同！

如果把时间线进一步拉长，你会发现早在2022年7月，北京市属国企北京环卫集团旗下的“北京环境有限公司”通过在北京产权交易所公开挂牌实施增资扩股，一次引入北京京国创蓝天股权投资基金中心、北京京国瑞国企改革发展基金、农银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、工银金融资产投资有限公司、中邮人寿保险股份有限公司6家投资者，成功募集资金27.6亿元。混改完成后，北京环卫集团对北京环境有限公司的持股为70%，仍居控股地位。

2023年7月，国内体量最大的建筑垃圾资源化利用企业——北京建工资源循环利用有限公司（以下简称“北京建工资源”）成功引入中信建投资本、农银投资、北京工业投资和中科图灵四家战略投资者，共募集资金2.3亿元。

此轮融资完成后，北京建工集团作为北京建工资源第一大股东持股60.7%，战略投资者总持股比例为30%，北京建工资源公司骨干员工持股9.3%。

资料显示，截至2023年12月31日，北京建工资源累计运营的建筑垃圾处置设施覆盖北京的怀柔、平谷、海淀、朝阳、通州等8个行政区，同时布局了江苏、上海、河北等地区，累计运营项目30余个，累计处置建筑垃圾超过3000万吨。

建工资源北京大工村建筑垃圾循环利用综合处置项目

根据最新的消息，北京建工资源已于2024年10月29日开始在全国股转系统正式挂牌，证券简称为“建工资源”，证券代码874662。2023年的混改，也算是助力建工资源结出了硕果！

本文提到的这几家环卫、固废企业，都是当地处于领先地位的国资环保专业化平台，在当地，乃至全国市场都具有相当大的影响力，资源优势、资金优势明显，用一句网络上的流行语形容，就是可以“躺赢”！

但近年来，这些国资环卫、固废企业不断通过转让部分股权，引入“外来”投资者，所为何来？

实际上，地方国有环卫、固废企业这几年的日子也不好过！

以泰达环保为例，据泰达股份公开报告，2022年，泰达环保实现营业收入18.89亿元，净利润2.49亿元；2023年，实现营业收入13.66亿元，净利润2.17亿元。2023年营收和净利润较2022年分别减少27.7%、12.86%。

对此，泰达股份表示，这主要是由于报告期内建设项目较少，建造期收入下降导致。

泰达环保是一家垃圾焚烧企业，当垃圾焚烧新建项目减少，业绩自然会下滑。

同样，作为泰达环保的母公司，泰达股份的业绩也在下滑通道中。2022年和2023年，泰达股份分别实现营业收入202.51亿元、210.68亿元，同比增长-4.45%、4.03%；净利润1.78亿元、1.83亿元，同比增长-28.76%、2.62%；扣非净利润9376.64万元、5652.26万元，同比减少40.79%、39.72%，已连续两年下滑。

因此，引入投资者的首要目的很简单，就是“找钱”。

虽然国有企业在融资方面较民营企业更具优势，但借来的钱终究是要还的！地方国资也只是能坚持的更久一些而已！如果“上游”迟迟不来款，地方国企和民企一样都将难以支撑，这时也只有“出让股权”这一条路可走了！

泰达股份也在公告中坦承，所募集的资金将“用于偿还泰达环保……债务”。

有意思的是，泰达环保这次引入投资者，还签下了“对赌”条款，即“银河资产每年度实际从泰达环保收到的分红款项低于按照银河资产投资本金年化6.5%计算的金额，泰达控股、泰达股份无条件按银河资产未获得分红款/75%进行分红补足。如触发远期收购条件，泰达控股、泰达股份或其指定第三方应支付股权转让价款，受让银河资产持有的泰达环保股权”。泰达环保在引入中信金融资产时，同样也签下了类似条款。

看来，环保行业确实是比较难搞了！

一切都要看经济！

编辑：zbl

发布：zbl

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