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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
不知道，大家对第一个交易日的表现是否满意？
硬要说的话，四个字，差强人意。
A股方面，如约反弹。
个股普涨，上涨的股票有4000多家。
看起来，还不错，但是有几个问题。
第一，主要指数并未修复节后最后一个交易日的跌幅。
上证，沪深300，创业板均未完全修复。尤其是科创板，今天继续下跌。
第二，被寄予厚望的板块，比如机器人，高开低走。
开盘不到10分钟，就立刻冲到水下。
不得不说，当大家都觉得你要高开低走之后，也算是一种另类的不负众望。
高开低走的原因，也不用多说了。
节前，埋伏的资金实在是太多了。
虽然，春晚表现得挺不错。但架不住四个字，僧多粥少。
第三，市场过于依赖开年之后的资金回流。
在春节之前，很多资金是一定要离场的。
比如杠杆资金。
2月13日，一天就减少了500多亿。
这些资金，并不是当天就亏掉了，而是主动要撤离的。
同样的，etf资金一天减少了200多亿。
这些资金，也是因为节假日原因，必须要离场的。
因为A股的假期节日效应越来越明显，短线资金交易的频率和对市场的影响力也越来越高，针对这些资金的套利资金也就越来越多。
于是，这些在春节之后重新回到市场的资金，就很容易被套利的资金进行暗算。
最终，市场难以形成合力。
不过，这种情况，也是能够接受的。
我们昨天长文分析过，假期所谓的利好，以及周一所谓的港股的大涨，成色并不是那么足，利好也并不是想象的那么大。
二、
A股今天是明显的节后资金回流效应。
港股，则又是本色出演。
港股今天为什么跌，其实就和港股昨天为什么涨，是一个命题。
恒科虽然没有创新低，但是和新低的区别已经不太大。
总结起来：
从估值角度上来说，已经具备明显的吸引力。但是，如果带着短线的心态的话，可能会令你失望。
这是因为，短线的买点从来不在估值，而在于趋势。
目前，恒科趋势上有三重压力。
第一，技术指标的压力。
第二，主要成分股，在ai创飞一切的宏大叙事压力。
第三，美元指数进一步反弹的压力。
第一，第三，都很好理解，直接看图就可以。
那么第二呢？
继续看智谱就可以了。
今天，智谱再次大涨。坐实了自己恒科看跌期权的属性。
2800亿在港股，并不是一个很小的数字。
要知道，京东也只有3300亿+而已。
那么，这个时候，只需要回答一个问题。
ai创飞一切的逻辑，你相信吗？
我个人是不相信的。
这是我昨天晚上的一些思考。
如果买智谱，是为了买对冲，买诺亚方舟的门票，从策略的角度上，是没有问题的。
但从理性和常识出发，ai带来的变革，并不是毁灭旧有的一切。
恰恰相反，ai革命，建立在旧有的体系之上。是一次对过去的生产力的升级，而不是完全的另起炉灶。
一旦想清楚了这一点，那么，我们今天要做的就很简单：
按照计划加仓即可。
今天我们港股加仓5%。加仓的方向，就是大家以为的会被ai创飞的那些板块和个股。
三、
除了港股之外，今天，A股在结构上，依然给了我们很多可以观察的细节。
1，降息MISS，但是地产链继续上涨。
而且，国债也在继续上涨。
虽然幅度不大，但并没有做利空解读。
2，红利指数全天走强。
正常来说，市场大涨的时候，红利表现一般都不会很好。
今天高开高走。
k线上，也保持着明显的进攻趋势。
3，中字头对指数贡献很大。
上证的主要贡献如下：
主要集中在中字头资源股。
反而科技贡献的并不多。
去年10月以来，整个市场的最强方向，除了航空航天那波题材之外，最强的其实是资源股。
并不只是黄金。
考虑到容量和趋势的话，海油的赚钱效应非常足。
大家会非常多的讨论科技，讨论ai，但是，大家却非常少的讨论石油。
以至于很多资源股在默默的持续的赚钱。
这是一种市场讨论度和真实的赚钱效应的背离。
这种状况，如果持续的话，会进一步加大科技股投资者的焦虑。这也是今天，一些投资者主动选择离场，双创高开低走的原因之一。
四、
今天，A股长期组合上涨0.19%。
沪深300上涨1.01%。
与沪深300走势对比如下：
今天，我们A股仓位继续保持不变。
当下仓位为：65%股票+24%国债+11%现金。
今天，我们港股加仓5%。
当下仓位为：15%对冲+85%股票。
五、
总之：
1，今天A股差强人意，整体反弹，但强度有限。而且，高度依赖节后的资金回流。市场虽然以上涨收官，但双创的高开低走是一个阴影。科技板块讨论度依然很高，但市场赚钱效应更加集中在资源股和电气相关。
2，港股今天再次下跌。主要是因为昨天的反弹本身就不是很踏实。恒科估值具有配置上的性价比，但短期受到三重压力。尤其是ai创飞一切的逻辑，让很多资金非常焦虑。
我们选择按照计划加仓。没有什么特别的原因，只是选择我们以为的常识，如是而已。
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