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免责声明：本文作者系基金从业者，本文不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
周五收盘之后，影响资本市场的事情非常多。
先说，大家最最最关系的问题。
美伊谈判。
目前，大家刷到的信息，应该都是谈崩了。
很多群，已经开始“瑟瑟发抖”，并且预期“黑色星期一”了。
比较官方的消息，目前为止，还比较中立。
最新消息，川普又开始画K线。
不过，我们认为，周一可能会有一定影响。
但绝对不会到黑色星期一的程度。
原因如下：
1，市场反弹，并不是因为美伊谈判，而是停火协议。只要谈判没影响到停火协议就可以接受。
2，市场本来对于美伊，能够快速达成协议，就不报太大的希望。因为本身，这就是一笔陈年烂账。
3，大资金在上周已经投票了。只要霍尔木兹海峡，没有重新被封闭。大资金就不会改变投票结果。
所以，现在的情况是。
大家都知道，谈判的不会那么顺利。最终的结果就是不那么顺利。
大家都知道，川普会发疯搞事。最终的结果就是发疯搞事儿。
如果，你认为这是一个利空，我们接受。
但是，如果你认为，这是一个黑天鹅，会造成一个黑色星期一，那么，我们坚持我们的观点。
先别着急吵架，反正，明天就知道结果了。
二、
周五，市场情绪很高。
主要上涨的板块是创业板，创了四年新高。
上一轮高点是3576.12点。
当时，创业板的新能源产业投资如火如荼。
当时的口号，和现在也非常相似。都是创业板超过上证指数。
当然，历史不能简单地等同。
这轮创业板新高，真的非常命好。
ai大涨的时候，有光模块和CPO。
能源大涨的时候，有储能和光伏。
券商大涨的时候，还有东方财富，和同花顺。
隔壁的科创板，真的馋哭了。
周五收盘之后，刚好在创业板新高之际，发布了重磅文件《创业板意见》。
主要内容有两个。
第一，增设第四套标准。
一是“预计市值不低于30亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年营收复合增长率不低于30%”，主要适用于新兴产业领域企业；二是“预计市值不低于40亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近三年累计研发投入不低于1亿元且占营收比例不低于15%”，主要适用于未来产业领域企业。
增设第四套标准，增加了对未盈利IPO的支持。
这套标准，其实是和科创板对齐。从行业来说，科创板更多侧重硬科技。
但从此之后，创业和科创的区别，就只有行业上的了，而没有上市硬核标准了。
在创业板新高之际，推动IPO改革，不得不说，时机选择的非常好。
第二，长期资金引入。
一是优化交易制度。引入做市商制度，促进创业板参与主体和交易策略多元化，减少价格波动，增强市场韧性。将协议大宗交易调整为实时成交确认，提高投资者证券和资金使用效率，增强成交确定性和中长期资金参与意愿。引入创业板相关ETF盘后固定价格交易机制，更好满足投资者多元化的交易需求，有利于降低大额交易对二级市场的冲击。二是丰富产品服务体系。优化创业板相关指数编制，推出更多创业板相关ETF和期权，适时推出创业板股指期货，支持基金投顾配置创业板ETF，将创业板ETF纳入基金通平台转让，更好满足不同投资者资产配置和风险管理需求，提升投资便利度和吸引力。
做市商制度，固定价格交易，ETF，期权，这些，都是常规操作。
不常规的是期货。
适时推出创业板期货。
虽然，创业板目前有期权作为对冲手段。但期权的容量非常有限。根本没办法适应大资金的需求。
而目前，市场的股指期货，只有IF，IH, IC，IM，四大品种。
我们已经很久很久没有更新期货品种了。
如果创业板，推出期货，那么，两种资金，就会高兴的调教。
1，对冲资金。
2，量化资金。
股指期货，最大的好处，就是可以通过对冲交易机制，来吸引更多的资金入场交易。
中证1000期货，就因为非常良好的对冲效果，吸引了想多的资金进入中小股票。并且，为量化提供了非常高额的超额空间。
而且因为对冲交易和量化的大量介入，让1000期货，经常处于贴水状态。
无脑买贴水的策略，都能在市场大赚特赚。
总的来说，这两个改革，都是创业板进一步改革并且升级的必要举措。
同时，也表达了对创业板的重视，也是创业板最近能够新高，重要的原因之一。
在A股，市场的逻辑永远都是：
必须觉得你有用——你有用才会有政策——有政策你才能够有关注度——有关注度，你才能上涨。
三、
是的，这也是，券商终于上涨的原因。
中信证券，7%+。
这种情况，已经很久很久没有见到了。
如果大家看市场讯息的话，给的理由大部分都是业绩。
但是，券商的上涨，什么时候看业绩了？
事实上，证券板块，单看业绩，一直是最便宜的板块。
即使周五大涨，非银PE也在历史0.53%的百分位。
所以，业绩是站不住脚的。
我们认为，券商之所以大涨，归根到底，还是因为政策上的利好，触发了量化的反转因子，并且吸引了到市场的大量跟风盘。
A股一直有一个非常强烈的特征，就是不相信估值，只相信故事。
当一个板块非常便宜的时候，不会上涨，也不会反转。
但是，当一个板块，非常便宜，又有某种催化的时候，立刻就会有资金跟风，并且来一波莫名其妙的上涨。
一直上涨到贵到匪夷所思的地步，然后戛然而止，不断阴跌。
阴跌之后，再到便宜的匪夷所思的地步，再等下一波的催化。
所以，短期来看，最好的策略永远都是跟K线。
在A股，如果只看K线，其实能够赚钱的。但你必须要真的完全只看K线。
A股对于量价策略非常友好。
但是，从长期来看，往往是真正低估的品种，在命中反转之后，会有非常好的长期回报。
比如，20年的煤炭，21年的银行，22年的金属，23年的储能。
至于大家是k线战略，突破就买入。
还是低估战略，长期持有等风来。
我们只能说，没有对不对。只有，合适不合适。
四、
周五，A股长期组合下跌0.17%。
四月份，完美错过上涨。
沪深300 ，上涨1.54%。
与沪深300走势对比如下：
今天，A股，我们仓位保持不变。
当下仓位为：76%股票+24%国债。
今天，我们港股，仓位保持不变。
当下仓位为：5%现金+95%股票。
五、
总之：
1，川普又开始画K线。谈判未达成成果，且开始发疯。我们认为，会对市场造成一定的冲击。但不会黑色星期一。因为市场已经完成投票，且对谈判不报太大希望，对川普的反复也有所预期。
2，创业板创四年新高。有结构上的优势，但更重要的是创业板的改革。本次IPO改革和股指期货的推出，都标志创业板受到足够的重视。预计，未来创业板会成为对冲和量化新的超额来源。
最后，做点按摩，A股的主题投资特性，决定着单一板块上涨的时候，很容易有满仓踏空的感觉。不应该因为踏空或者自己没有上涨而持有太多的负面看法。只要人气在，轮到你的板块，是迟早的事情。
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