最近华尔街在热议一个话题，那就是美国财政部的发债策略是不是一种变相QE？在美联储紧缩货币的同时，财政部却在向市场放水，二者配合默契，共同推高了资产价格。
“末日博士”鲁比尼抨击财政部用“激进式的国债发行”策略放水。
在正常情况下，财政部大约发行10-15%一年期以内的短期国债，财政部打折拍卖，不用偿还利息；而85-90%的国债都是一年期以上的中长期有息国债。只有在战争和衰退的特殊时刻，由于政府迫切需要大规模融资，而市场又非常脆弱的时候，财政部才应该大举增发短期国债。最近一年的情况是，股市屡创新高，通胀严重超标，经济也没有衰退，但财政部去年发行的国债中有多达70%是靠增发短债，使短债规模从4万亿飙升到6万亿，占全部国债比例超过了22%，完全不合逻辑。
市场不得不质疑财政部的动机究竟是什么？
本视频为2024年8月31日的鸿学院直播课【中国的运河大基建！】的直播课回放节选，扫描下图二维码收看更多精彩内容。
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