在业内专家看来，《倡议》的发布有助于发挥行业自律作用，持续推进利率市场化改革。“《倡议》可充分发挥行业自律的作用，有效维护市场竞争秩序，促进社会综合融资成本稳中有降，为实施好支持性的货币政策、加大逆周期调节力度、营造适宜利率环境推动经济高质量发展提供有力支持。”该专家表示。
当前非银同业活期存款已显著偏离合理
“当前非银同业活期存款已显著偏离合理水平，未能体现政策利率传导。”有业内人士对《金融时报》记者表示。据该人士分析，当前非银同业存款利率市场化程度不足，不跟随央行政策利率变动，滋生套利空间。数据显示，2022年至2024年第三季度，央行政策利率从2.2%降至1.5%，而同业活期存款利率基本不随央行政策利率变化，始终维持在1.75%左右的水平。据了解，个别财务公司、理财子公司在某银行的同业活期存款利率近3%，而四大行一般性活期存款利率仅为0.1%。
据业内人士称，近年来非银机构普遍资金量较大，占据议价优势，与银行一对一谈判要高价。同时，银行为满足内部考核规模要求或流动性指标需要，宁愿“花钱买存款”。“这种行为增加银行息差压力，滋生套利空间。”有专家分析称，近年来银行存款利率持续下行，但同业活期存款
个别金融基础设施机构存在套利空间
此外，据《金融时报》记者了解，当前金融基础设施结算性资金同业存款利率未随央行政策利率调整而变化。金融基础设施沉淀的结算性资金均为同业活期存款，由于资金量巨大，议价能力较强。据悉，个别金融基础设施机构同业活期存款多参照已失效二十多年的规定，要求银行按法定存款准备金利率（目前为1.62%）付息。
“个别金融基础设施机构存在套利空间。”有业内人士解释，我国金融基础设施公司是为各类金融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排的特殊金融机构，主营业务收入应该来自登记、托管、结算等服务费，而个别金融基础设施机构利用金融基础设施参与者存放的账户资金套利。
本次《倡议》的发布正意在打破梗阻，疏通利率政策传导。据业内人士分析，通过引导金融基础设施同业活期存款利率与超额存款准备金利率（利率走廊下廊）联动，通过引导除金融基础设施机构外的其他同业活期存款利率与央行政策利率联动，本次《倡议》可疏通利率传导渠道，同时，强化利率政策执行，维护理性有序的竞争秩序。
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来源：金融时报客户端 记者：马梅若 编辑：杨晶贻 邮箱：fnweb@126.com 关注金融时报公众号 看更多独家新闻资讯
