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2024年11月19日，美敦力 (NYSE: MDT )公布了截至2024年10月25日的最新季度财报，报告收入为84亿美元（合约608亿人民币），并上调了2025财年有机收入增长和每股收益预期。![]()
#财报数据
- 全球收入为84.03亿美元，报告增长5.3%，有机增长5.0%。
- 本季度GAAP净收入为12.7亿美元，增长40%；摊薄每股收益 (EPS) 为0.99美元，增长46%。
- 非GAAP净利润为16.2亿美元；非GAAP摊薄后每股收益为1.26美元。
美敦力公司董事长兼首席执行官 Geoff Martha 称：“公司的增长势头愈发强劲，连续一个季度实现了超出预期的卓越业绩。创新是我们的核心价值观，它正切实推动着我们当前的增长。展望未来，我们坚信这种多元化的增长势头将持续，特别是在我们拥有强大产品线和市场影响力的背景下，这将进一步造福全球患者。”
心血管产品组合包括心律失常和心力衰竭 (CRHF)、结构性心脏和主动脉 (SHA) 以及冠状动脉和外周血管 (CPV) 业务。
收入为31.02亿美元，报告增长6.1%，有机增长5.6%，其中SHA实现高个位数增长，CRHF和CPV实现中个位数增长。
CRHF业绩包括心律管理业务实现了中等个位数的增长，主要得益于除颤解决方案和心脏起搏治疗领域的高个位数增长。Micra™经导管起搏系统实现高个位数的增长。
此外，心脏消融解决方案的业绩保持稳定，PulseSelect™脉冲场消融（PFA）系统增长强劲，抵消了冷冻消融技术的销售额下降。SHA业绩由以下因素推动：结构性心脏业务实现高个位数增长；在美国推出 Evolut™ FX+ TAVR 系统，心脏外科手术实现低两位数增长。Evolut™ FX+ TAVR系统在2024年10月下旬获得了CE标志，本月开始在欧洲进行商业推广。CPV在冠状动脉领域（尤其是导引导管和球囊）和外周血管健康领域均实现了中等个位数增长。Affera™测绘与消融系统已获得美国FDA批准上市，其中包括 Sphere-9™ 导管和 Affera™ Prism-1 测绘软件，该系统集结了三维标测（HD）、射频消融（RF）、脉冲场消融（PFA）三重功能，用于治疗持续性房颤和三尖瓣峡部依赖性房扑，此前已于 2023 年 3 月获得了CE标志批准。
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近期，美敦力在西欧市场推出了其最新一代外科主动脉瓣膜——Avalus Ultra™，专为植入和终身患者管理而设计，是美敦力目前最先进的外科主动脉组织瓣膜，该产品以其圆形设计优化了血液流动，同时双组件和柔性支架柱确保了瓣叶的更好接合。公司在美国推出便携ECMO产品VitalFlow，该系统具有用户友好的触摸屏和集中实时性能数据的特点，设计小巧、易用，便于在医院内不同部门间移动。![]()
神经科学产品组合包括颅脑和脊髓技术 (CST)、专业疗法和神经调节业务。最新季度收入为24.51亿美元，报告增长7.1%，有机增长6.7%，其中神经调节部门实现低两位数增长，CST和专业疗法部门均实现中个位数增长。CST的表现较好，这得益于 AiBLE™ 脊柱植入物生态系统和使能技术的持续采用，其中核心脊柱实现了中等个位数增长，生物制剂和神经外科实现了高个位数增长。专业疗法业务受到神经血管和盆腔健康领域增长的推动，其中出血性中风产品表现强劲，而骨盆健康领域则继续采用 InterStim X™ 系统；耳鼻喉科因资本配置强劲而实现低个位数增长。
神经调节业务部门的表现超越了市场平均水平，得益于Percept™ RC脑深部刺激器（DBS）的持续推广。此外，疼痛治疗业务也呈现出稳健的增长势头，实现了低两位数的增长率。美国疼痛刺激业务的增长尤为显著，得益于Inceptiv™脊髓刺激器的持续推出和市场接受度的提升。9月，通过引入创新技术，其AiBLE™脊柱手术生态系统得到了进一步扩展。此外，公司还与西门子医疗达成了战略合作，共同推广并整合西门子医疗的Multitom Rax™成像系统，以提升脊柱手术的精准度和患者护理水平。![]()
医疗外科产品线涵盖了外科和内窥镜（SE）业务以及急症护理和监测（ACM）业务。 最新财报显示，该部门的收入实现了1.2%的增长，总额达到21.28亿美元。ACM部门的有机增长呈现出低个位数的稳健增长，SE部门的有机增长则保持稳定。ACM业绩得益于 Nellcor™ 血氧管理产品实现了高个位数增长。SE业绩增长得益于 LigaSure™ Maryland XP 血管闭合器的持续推广；通用外科技术业务实现低个位数增长，疝气和伤口管理产品表现强劲。![]()
总收入为6.86亿美元，同比增长12.4%。美国收入实现了高个位数增长，因为持续推广MiniMed™ 780G自动胰岛素输送 (AID) 系统。
国际收入实现了两位数的低增长，得益于连续葡萄糖监测（CGM）产品黏性的提升以及Simplera Sync™传感器的持续推广。美敦力上调了2025财年收入增长和每股收益指引。
有机收入增长预期之前为4.5%-5%，调整后为4.75%-5%。如果近期外汇汇率保持不变，2025财年调整后的收入增长率将在3.4%-3.9%之间。
非GAAP摊薄每股收益预期之前为5.42-5.50美元，调整后为5.44-5.50美元。
美敦力对2025财年的预期进行了上调，无论是在有机收入增长还是非GAAP摊薄每股收益方面，都显示出公司对未来发展的信心。美敦力临时首席财务官Gary Corona表示：“公司正在通过提升基础利润率来恢复、增强盈利能力，本季度实现了固定汇率调整后的每股收益高个位数增长。展望未来，随着外汇影响的逐渐减弱，预计在本财年下半年将继续实现高个位数的调整后每股收益增长。这不仅与公司长期的承诺相一致，也进一步巩固了美敦力在全球医疗技术领域的领导地位。”
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