近日，李丹博士（第一作者）与合作者的论文“Socially responsible investment and fund performance: The moderating roles of mutual funds' operating environments”在国际知名学术期刊International Review of Financial Analysis （2025, Volume 97）刊发，文章第一署名单位为广东财经大学。
International Review of Financial Analysis由Elsevier出版，主要面向金融领域的热点问题，是财政与金融领域的高质量学术期刊，被SSCI（中科院）一区收录，入选为澳大利亚ABDC评级A类、英国商学院协会ABS（AJG）三星期刊，2023-2024年期刊影响因子为7.5，五年影响因子7.7。
该研究成果深入探讨社会责任（SR）整合对基金业绩净影响的机制，对于共同基金经理有效平衡社会价值与财务回报、提升投资决策质量具有重要意义。该研究从合法性理论和交易成本经济学的角度出发，在权衡与社会责任整合相关的收益和成本的基础上，揭示了社会责任整合与基金业绩之间的倒U型关系。进一步假设指出，这种关系受到共同基金交易和监管环境的调节。基于对1145个中国公募基金样本的分析，结果显示，在较低的SR整合强度下，推进SR整合有助于提升基金绩效；但当整合强度从中等水平进一步提高至较高水平时，基金绩效反而下降，呈现倒U型特征。研究还发现，市场不确定性削弱了SR整合对基金绩效的影响，进而弱化了倒U型关系；而政府强制实施的SR披露要求通过加速合法性收益的增长，使倒U型关系更为显著。据此，基金经理应充分把握市场不确定性和强制性社会责任信息披露的调节作用，在确保合规的前提下，灵活调整投资策略，最大化基金业绩表现。同时，强制披露社会责任作为提升基金透明度和问责制的重要手段，其在高强度SR整合下可能对基金业绩产生一定压力。对此，政策制定者需在完善相关法规时予以精细考量，确保既能有效规范市场行为，又能兼顾SR披露的灵活性与适应性，为基金行业发展提供更大的空间。
李丹，博士，现任广东财经大学博士后研究员，主要研究方向包括社会责任投资、机构投资理论、数字空间经济等。2017年毕业于广东财经大学会计学院，随后赴英国留学，期间在伦敦大学玛丽女王学院经济学院获得银行与金融学一等荣誉学位，后于英国诺丁汉大学商学院取得金融与风险管理博士学位。李丹博士的研究成果发表于《Journal of Chinese Economic and Business Studies》《International Review of Financial Analysis》等国际知名期刊。她的工作论文曾在Finance and Business Analytics (FBA) Conference、BAFA – SOUTH-EAST AREA GROUP 2022、Corporate Governance: International Review Annual Conference 2023等国际学术会议上进行报告。担任《International Review of Financial Analysis》《Journal of Economic and Behavioural Organisation》《Finance Research Letters》等学术期刊的匿名审稿人。
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文 / 广东财经大学会计学院/智能财会管理学院
图 / 广东财经大学会计学院/智能财会管理学院
编辑 / 新媒体中心 李舒曼
初审 / 孙燕媚
复审 / 刘春寒
终审 / 彭翠峰
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